Золото демонструє четверте тижневе падіння на тлі очікувань жорсткої політики ФРС, що зміцнює долар

Ціни на золото перебувають під значним тиском, оскільки інвестори готуються до четвертого тижня падіння поспіль, спричиненого зміцненням долара США та стійкими побоюваннями щодо інфляції. Зростання курсу «зеленого» на тлі очікувань агресивного підвищення відсоткових ставок робить дорогоцінний метал дедалі дорожчим для світових інвесторів.

Жорстка позиція ФРС та інфляційний тиск

Основним чинником поточного падіння цін на золото є зміна настроїв щодо монетарної політики Федеральної резервної системи США. Останні дані показали, що в травні інфляція в США піднялася вище 4,0% — найвищий рівень за три роки — частково через зростання цін на енергоносії, пов'язане з напруженістю на Близькому Сході.

Ключові посадовці Федеральної резервної системи дотримуються обережного, «яструбиного» тону. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс зазначив, що хоча інфляція може сповільнитися цього року, вона залишається занадто високою, висловивши скептицизм щодо швидкого досягнення цільового показника ФРС у 2%. Подібним чином президент ФРС Чикаго Остан Ґулсбі підкреслив, що фундаментальний інфляційний тиск усе ще має негативну динаміку. Як наслідок, трейдери зараз закладають у ціни три підвищення ставок цього року, причому, згідно з інструментом CME FedWatch Tool, імовірність підвищення у вересні становить 63%.

Сила долара та геополітична волатильність

Оскільки очікування щодо відсоткових ставок зростають, індекс долара США прямує до другого тижня зростання поспіль. Посилення долара зазвичай створює перешкоди для золота, оскільки це робить товар дорожчим для власників інших валют, тим самим знижуючи попит.

Хоча геополітична нестабільність часто слугує каталізатором для цін на золото, нинішня ситуація є складною. Міжнародна морська організація ООН нещодавно призупинила операції з супроводу суден у Ормузькій протоці після атаки на судно. Цей інцидент знову розпалив побоювання щодо стабільності попередньої мирної угоди між США та Іраном, додавши невизначеності на світовий ринок.

Падіння попиту на ключових азійських ринках

Тиск на ціни на золото не обмежується лише динамікою валют та відсоткових ставок; фізичний попит на основних ринках також демонструє ознаки охолодження. Дані Департаменту статистики Гонконгу вказують на значне падіння чистого імпорту золота до Китаю через Гонконг.

У травні чистий імпорт впав до 53,674 метричних тонн, що означає різке щомісячне падіння на 38% порівняно з 86,715 тоннами, зафіксованими у квітні. Це скорочення ліквідності та попиту з боку одного з найбільших споживачів золота у світі ще більше ускладнює оптимістичні прогнози щодо цього металу.

Огляд ринку дорогоцінних металів

У ширшому секторі дорогоцінних металів також спостерігається спад. Ціна на спотове золото знизилася на 0,1% до 4 022,95 долара за унцію, що веде до загального тижневого падіння на 3,4%. Срібло продемонструвало схожу траєкторію, впавши на 0,2% до 57,77 долара за унцію. Хоча паладій показав незначне зростання на 0,4% до 1 188,97 долара, більшість металів наразі демонструють тижневі збитки.

Основні висновки

• Вплив монетарної політики: Очікування трьох підвищень ставок ФРС цього року та 63-відсоткова ймовірність підвищення у вересні сприяють зростанню долара США, що чинить сильний тиск на золото.
• Побоювання щодо інфляції: Перевищення інфляцією в США рівня 4,0% підсилило «яструбині» настрої серед посадовців ФРС, що ускладнює шлях до цільового показника у 2%.
• Зниження попиту: Чистий імпорт золота до Китаю через Гонконг продемонстрував величезне щомісячне падіння на 38%, що свідчить про охолодження попиту на критично важливих азійських ринках.