फेड के सख्त रुख (Hawkish) के कारण डॉलर मजबूत होने से सोने को लगातार चौथे सप्ताह की गिरावट का सामना करना पड़ा

सोने की कीमतों पर भारी दबाव है क्योंकि निवेशक लगातार चौथे सप्ताह की गिरावट के लिए तैयार हो रहे हैं, जिसका मुख्य कारण मजबूत होता अमेरिकी डॉलर और मुद्रास्फीति (inflation) की निरंतर चिंताएं हैं। ब्याज दरों में आक्रामक वृद्धि की उम्मीदों के कारण डॉलर में आई तेजी, वैश्विक निवेशकों के लिए इस कीमती धातु को तेजी से महंगा बना रही है।

फेड का सख्त रुख और मुद्रास्फीति का दबाव

सोने में वर्तमान गिरावट का प्राथमिक कारण अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के प्रति धारणा में बदलाव है। हालिया आंकड़ों से पता चला है कि मई में अमेरिकी मुद्रास्फीति 4.0% से ऊपर पहुंच गई—जो तीन वर्षों में उच्चतम स्तर है—इसका आंशिक कारण मध्य पूर्व के तनाव से जुड़ी बढ़ती ऊर्जा कीमतें हैं।

फेडरल रिजर्व के प्रमुख अधिकारियों ने सतर्क और सख्त (hawkish) रुख बनाए रखा है। न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने उल्लेख किया कि हालांकि इस वर्ष मुद्रास्फीति कम हो सकती है, लेकिन यह अभी भी बहुत अधिक है, और उन्होंने फेड के 2% के लक्ष्य को जल्दी हासिल करने के बारे में संदेह व्यक्त किया। इसी तरह, शिकागो फेड के अध्यक्ष ऑस्टन गुल्सबी ने इस बात पर जोर दिया कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति का दबाव अभी भी गलत दिशा में जा रहा है। परिणामस्वरूप, CME FedWatch Tool के अनुसार, व्यापारी अब इस वर्ष तीन बार ब्याज दरें बढ़ने की उम्मीद कर रहे हैं, जिसमें सितंबर में वृद्धि की 63% संभावना है।

डॉलर की मजबूती और भू-राजनीतिक अस्थिरता

जैसे-जैसे ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीदें बढ़ रही हैं, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स लगातार दूसरे सप्ताह की बढ़त की ओर बढ़ रहा है। एक मजबूत डॉलर आमतौर पर सोने के लिए बाधा उत्पन्न करता है, क्योंकि यह अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए इस वस्तु को अधिक महंगा बना देता है, जिससे मांग में कमी आती है।

हालांकि भू-राजनीतिक अस्थिरता अक्सर सोने की कीमतों के लिए उत्प्रेरक का काम करती है, लेकिन वर्तमान परिदृश्य जटिल है। संयुक्त राष्ट्र के अंतर्राष्ट्रीय समुद्री संगठन (U.N. International Maritime Organization) ने हाल ही में एक जहाज पर हमले के बाद होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) में अपने जहाज-एस्कॉर्ट संचालन को रोक दिया है। इस घटना ने प्रारंभिक अमेरिका-ईरान शांति समझौते की स्थिरता के संबंध में आशंकाओं को फिर से बढ़ा दिया है, जिससे वैश्विक बाजार में अनिश्चितता बढ़ गई है।

प्रमुख एशियाई बाजारों में घटती मांग

सोने पर दबाव केवल मुद्रा और ब्याज दर की गतिशीलता तक सीमित नहीं है; प्रमुख बाजारों में भौतिक मांग (physical demand) में भी कमी के संकेत मिल रहे हैं। हांगकांग जनगणना और सांख्यिकी विभाग के आंकड़ों से पता चलता है कि हांगकांग के माध्यम से चीन के शुद्ध सोने के आयात में महत्वपूर्ण गिरावट आई है।

मई में, शुद्ध आयात गिरकर 53.674 मीट्रिक टन रह गया, जो अप्रैल में दर्ज 86.715 टन की तुलना में महीने-दर-महीने 38% की भारी गिरावट है। दुनिया के सबसे बड़े सोने उपभोक्ताओं में से एक की तरलता (liquidity) और मांग में यह कमी धातु के तेजी के दृष्टिकोण (bullish outlook) को और अधिक जटिल बना देती है।

कीमती धातुओं के बाजार का सारांश

व्यापक कीमती धातु क्षेत्र में भी गिरावट देखी जा रही है। स्पॉट गोल्ड प्रति औंस 0.1% गिरकर $4,022.95 पर आ गया, जो कुल साप्ताहिक नुकसान 3.4% की ओर बढ़ रहा है। चांदी ने भी इसी तरह का रुख अपनाया, जो 0.2% गिरकर $57.77 प्रति औंस पर आ गई। हालांकि पैलेडियम में 0.4% की मामूली बढ़त देखी गई और यह $1,188.97 पर पहुंच गया, लेकिन अधिकांश धातुएं वर्तमान में साप्ताहिक नुकसान की ओर बढ़ रही हैं।

मुख्य बातें

• मौद्रिक नीति का प्रभाव: इस वर्ष फेड द्वारा तीन बार ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद और सितंबर में वृद्धि की 63% संभावना अमेरिकी डॉलर को ऊपर ले जा रही है, जिससे सोने पर भारी दबाव पड़ रहा है।
• मुद्रास्फीति की चिंताएं: अमेरिकी मुद्रास्फीति का 4.0% से ऊपर निकल जाना फेड अधिकारियों के बीच सख्त (hawkish) रुख को बढ़ावा दे रहा है, जिससे 2% के लक्ष्य तक पहुंचने का रास्ता कठिन हो गया है।
• घटती मांग: हांगकांग के माध्यम से चीन के शुद्ध सोने के आयात में महीने-दर-महीने 38% की भारी गिरावट देखी गई, जो महत्वपूर्ण एशियाई बाजारों में घटती मांग का संकेत है।