Yen Jepun Hampiri Paras Terendah 40 Tahun Berikutan Kehilangan Momentum Penguatan Dolar AS

Yen Jepun kini berada pada tahap yang membimbangkan, menghampiri paras terlemahnya berbanding dolar AS dalam tempoh empat dekad ketika pasaran global bertindak balas terhadap perubahan jangkaan Rizab Persekutuan (Federal Reserve). Walaupun dolar AS telah berhenti seketika, turun naik mata wang tersebut menonjolkan persaingan sengit antara data inflasi AS dan perbezaan dasar monetari global.

Pergelutan Yen Menuju Paras Terendah 1986

Yen Jepun telah menunjukkan kerentanan yang ekstrem, didagangkan mendatar pada 161.82 berbanding dolar AS. Ini menyusuli kejatuhan mendadak ke paras 161.95 pada hari Khamis, iaitu paras terendah dalam tempoh dua tahun. Penganalisis pasaran sedang memerhatikan ambang 161.96 dengan teliti; jika paras khusus ini ditembusi, ia akan menolak yen ke paras terlemahnya sejak tahun 1986.

Ketidakstabilan mata wang ini berlaku di tengah-tengah isyarat bercampur daripada data domestik, termasuk inflasi teras Tokyo, yang meningkat pada bulan Jun selaras dengan ramalan pasaran. Ketiadaan tekanan kenaikan yang ketara terhadap inflasi Jepun terus menyebabkan yen bergelut untuk mencari tahap sokongan berbanding dominasi dolar AS.

Inflasi AS dan Ketidakpastian Rizab Persekutuan

Indeks dolar AS, yang menjejaki dolar berbanding bakul enam mata wang utama, baru-baru ini telah memutuskan rentetan kemenangan selama tiga hari. Jeda ini berlaku selepas indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE)—penunjuk inflasi pilihan Rizab Persekutuan—menunjukkan peningkatan 4.1% tahun ke tahun pada bulan Mei. Walaupun ini memenuhi jangkaan ahli ekonomi, data tersebut menjadi rumit disebabkan kenaikan harga tenaga yang dikaitkan dengan konflik di Timur Tengah.

Kekeliruan dalam pasaran diburukkan lagi oleh "isyarat bercampur" daripada pegawai utama Rizab Persekutuan. Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, menyatakan terdapat "secercah harapan" mengenai inflasi perkhidmatan tetapi memberi amaran bahawa tekanan asas kekal terlalu tinggi. Begitu juga, Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan bahawa walaupun inflasi mungkin menyederhana tahun ini, ia kekal di atas tahap sasaran. Kenyataan berhati-hati ini telah meredakan jangkaan untuk kenaikan kadar faedah yang agresif, dengan kontrak hadapan dana Fed kini meletakkan kebarangkalian sebanyak 69% bahawa bank pusat tersebut akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat 29 Julai akan datang.

Prospek Jangka Panjang: Perbezaan Dasar Monetari

Walaupun terdapat tempoh bertenang jangka pendek bagi dolar AS, pakar mencadangkan bahawa trend penguatan dolar mungkin berterusan. Penganalisis dari Capital Economics mencadangkan bahawa walaupun dolar mungkin berhenti seketika dalam jangka masa yang sangat dekat, "perbezaan dasar monetari" yang ketara antara AS dan Eropah berkemungkinan akan memacu lebih banyak keuntungan bagi dolar sepanjang separuh kedua tahun 2026.

Bagi pelabur global dan perniagaan India yang terlibat dalam lindung nilai forex, tempoh turun naik ini menekankan trend yang lebih luas: jurang yang semakin melebar antara trajektori kadar faedah AS dan ekonomi utama lain kekal sebagai pemacu utama turun naik mata wang dalam landskap fiskal semasa.

Ringkasan Utama

• Ambang Kritikal: Yen sedang memerhatikan paras 161.96, yang akan mewakili prestasi terlemahnya berbanding dolar AS sejak 1986.
• Peralihan Dasar Fed: Isyarat yang bercanggah daripada pegawai Fed seperti Austan Goolsbee dan John Williams telah meningkatkan kebarangkalian pengekalan kadar kepada 69% untuk mesyuarat Julai.
• Ketahanan Dolar: Walaupun dolar AS telah menghentikan kenaikan terbaharunya, penganalisis meramalkan kekuatan jangka panjang disebabkan perbezaan dasar antara AS dan Eropah.