Mlipuko wa Teknolojia ya Usafiri nchini India: Kwa nini Motilal Oswal Anapendelea TBO Tek na Ixigo

Sekta ya usafiri na burudani nchini India inapitia mabadiliko makubwa ya kimuundo, ikihama kutoka soko lililogawanyika la nje ya mtandao kuelekea mfumo unaoongozwa na kidijitali. Wakati mapato yanayoweza kutumika yanayoongezeka na miundombinu iliyoboreshwa vinavyochochea mahitaji, majukwaa ya usafiri ya mtandaoni yamejipanga kunyakua sehemu kubwa ya soko hili linalokua kwa kasi.

Soko la Usafiri la Mtandaoni linalokua kwa Kasi

Soko la usafiri la mtandaoni nchini India limejiandaa kukithiri mienendo ya ukuaji wa kimataifa kwa kiasi kikubwa. Makadirio yanaonyesha kuwa soko litapanuka kutoka takriban INR trilioni 2.1 katika FY23 hadi INR trilioni 3.8 ifikapo FY28, ikionyesha CAGR thabiti ya takriban 13%.

Kichocheo muhimu cha ukuaji huu ni kuongezeka kwa upatikanaji wa huduma za kidijitali. Kwa sasa, njia za mtandaoni zinachangia takriban 54% ya jumla ya uhifadhi wa safari, lakini hii inatarajiwa kuongezeka hadi karibu 65%. Mabadiliko haya yanachochewa na mambo kadhaa ya kimuundo, ikiwa ni pamoja na idadi ya watu inayofaa, kuongezeka kwa ushiriki wa nguvu kazi, na mabadiliko ya walaji kuelekea matumizi yanayozingatia uzoefu. Aidha, ujumuishaji wa Akili Bandia (AI) unatarajiwa kuleta mapinduzi katika sekta hii kupitia upangaji wa kibinafsi zaidi na ufanyaji maamuzi wa wakati halisi.

TBO Tek: Kutumia Ushirikiano wa Kimataifa

Motilal Oswal inadumisha msimamo wa "BUY" kwa TBO Tek, ikitaja jukwaa lake lililoanuishwa na uwezo mkubwa wa utekelezaji. Licha ya usumbufu wa kijiopolitiki, kampuni imeonyesha ustahimilivu wa ajabu. Katika 4QFY26, TBO Tek iliripoti ukuaji wa mapato wa 83% YoY, uliosaidiwa zaidi na muungano wa Classic Vacations. Hata tunapoangalia ukuaji wa asili, mapato yaliongezeka kwa 21% YoY.

Mwelekeo wa ukuaji wa kampuni unatarajiwa kubaki kuwa mkubwa, ukiwa na makadirio ya CAGR ya mapato, EBIT, na PAT ya 37%, 35%, na 30% mtawalia katika kipindi cha FY25-28E. Ukuaji huu unatarajiwa kuchochewa na sehemu zenye faida kubwa kama vile hoteli na huduma za ziada, pamoja na ongezeko la ukubwa wa biashara lililopatikana kutokana na ujumuishaji wa Classic Vacations.

Ixigo: Kutawala Sehemu za Tier-2 na Tier-3

Le Travenues Technology (Ixigo) imetengeneza nafasi ya kipekee kwa kunyakua mahitaji makubwa katika masoko yasiyo ya miji mikuu. Ikiwa na msingi wa watumiaji hai wa kila mwezi wa milioni 85, takriban 94% ya uhifadhi wa Ixigo una asili au mwisho katika miji isiyo ya tier-1.

Ixigo ni mchezaji mkubwa katika sekta ya OTA, ikionyesha Thamani ya Jumla ya Miamala (GTV) ya INR bilioni 187 kwa mwaka wa fedha 2026 (FY26). Inamiliki sehemu kubwa ya soko ya 60% katika sehemu ya tiketi za treni, huku ikistawisha pia uwepo wake katika uhifadhi wa safari za ndege (INR 75b) na basi (INR 26b). Wachambuzi wanatabiri kuwa Ixigo itatoa CAGR kubwa ya EBITDA ya 59% kati ya FY26-28E, huku faida (margins) ikitarajiwa kuongezeka kwa bps 400 hadi kufikia 10% ifikapo FY28E kupitia nguvu ya uendeshaji (operating leverage).

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

  • Upanuzi wa Soko: Soko la safari za mtandaoni nchini India linatarajiwa kukua kutoka INR trilioni 2.1 (FY23) hadi INR trilioni 3.8 (FY28), ikichochewa na ongezeko la uhifadhi wa kidijitali hadi 65%.
  • Mtazamo wa TBO Tek: Inatarajiwa kuona CAGR ya mapato ya 37% (FY25-28E) kutokana na upanuzi wa kimataifa na kuunganishwa kwa Classic Vacations.
  • Nafasi ya Kipekee ya Ixigo: Inatawala soko la nje ya miji mikubwa (non-metro) huku 94% ya uhifadhi ukitokea au kuelekea miji isiyo ya ngazi ya kwanza (non-tier-1), na inamiliki sehemu ya 60% katika tiketi za treni.