بھارت کا ٹریول ٹیک بوم: موتی لال اوسوال کیوں TBO Tek اور Ixigo کو ترجیح دیتا ہے

بھارت کا سیاحت اور تفریح کا شعبہ ایک بڑی ساختی تبدیلی سے گزر رہا ہے، جو ایک بکھرے ہوئے آف لائن مارکیٹ سے ڈیجیٹل پر مبنی ایک نظام کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔ جیسے جیسے بڑھتی ہوئی قابلِ استعمال آمدنی اور بہتر انفراسٹرکچر طلب کو فروغ دے رہے ہیں، آن لائن ٹریول پلیٹ فارمز اس تیزی سے بڑھتی ہوئی مارکیٹ کا ایک بڑا حصہ حاصل کرنے کے لیے تیار ہیں۔

تیزی سے پھیلتی ہوئی آن لائن ٹریول مارکیٹ

بھارتی آن لائن ٹریول مارکیٹ عالمی ترقی کے رجحانات سے نمایاں طور پر آگے نکلنے کے لیے تیار ہے۔ تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ یہ مارکیٹ مالی سال 23 (FY23) میں تقریباً 2.1 ٹریلین بھارتی روپے سے بڑھ کر مالی سال 28 (FY28) تک 3.8 ٹریلین بھارتی روپے تک پھیل جائے گی، جو کہ تقریباً 13% کا مضبوط CAGR ظاہر کرتی ہے۔

اس ترقی کا ایک اہم محرک بڑھتی ہوئی ڈیجیٹل رسائی ہے۔ فی الحال، کل ٹریول بکنگ میں آن لائن چینلز کا حصہ تقریباً 54% ہے، لیکن اس کے تقریباً 65% تک بڑھنے کی توقع ہے۔ اس تبدیلی کو کئی ساختی عوامل سے تقویت مل رہی ہے، جن میں سازگار آبادیاتی ڈھانچہ، افرادی قوت میں اضافہ، اور تجرباتی بنیادوں پر اخراجات کی طرف صارفین کا رجحان شامل ہے۔ مزید برآں، آرٹیفیشل انٹیلی جنس (AI) کا انضمام ہائپر پرسنلائزڈ پلاننگ اور ریئل ٹائم فیصلہ سازی کے ذریعے اس شعبے میں انقلاب برپا کرنے کی توقع ہے۔

TBO Tek: عالمی ہم آہگی سے فائدہ اٹھانا

موتی لال اوسوال نے TBO Tek کے متنوع پلیٹ فارم اور مضبوط انتظامی صلاحیتوں کا حوالہ دیتے ہوئے اس پر "BUY" کا موقف برقرار رکھا ہے۔ جغرافیائی سیاسی خلفشار کے باوجود، کمپنی نے غیر معمولی لچک کا مظاہرہ کیا ہے۔ مالی سال 26 کی چوتھی سہ ماہی (4QFY26) میں، TBO Tek نے سالانہ بنیادوں پر (YoY) آمدنی میں 83% اضافہ رپورٹ کیا، جس میں زیادہ تر Classic Vacations کے انضمام نے سہارا دیا۔ اگر ہم خالص (organic) ترقی کو بھی دیکھیں تو آمدنی میں سالانہ بنیادوں پر 21% اضافہ ہوا۔

کمپنی کی ترقی کا تسلسل برقرار رہنے کی توقع ہے، جس کے لیے مالی سال 25-28E کے دوران آمدنی، EBIT، اور PAT کے متوقع CAGR بالترتیب 37%، 35% اور 30% ہیں۔ اس ترقی کی بنیاد ہوٹلوں اور معاون خدمات جیسے زیادہ منافع بخش شعبوں کے ساتھ ساتھ Classic Vacations کے انضمام سے حاصل ہونے والے بڑھتے ہوئے پیمانے پر ہونے کی توقع ہے۔

Ixigo: ٹیر-2 اور ٹیر-3 شعبوں پر غلبہ

Le Travenues Technology (Ixigo) نے غیر میٹرو مارکیٹوں میں بھاری طلب کو حاصل کر کے ایک منفرد مقام بنایا ہے۔ 85 ملین ماہانہ فعال صارفین کے ساتھ، Ixigo کی تقریباً 94% بکنگز کا آغاز یا منزل غیر ٹیر-1 شہروں میں ہوتی ہے۔

Ixigo OTA کے شعبے میں ایک مضبوط کھلاڑی کے طور پر سامنے آیا ہے، جس کا مالی سال 26 (FY26) کا مجموعی لین دین کی قدر (GTV) 187 ارب بھارتی روپے ہے۔ یہ ٹرین ٹکٹنگ کے شعبے میں 60% کا بڑا مارکیٹ شیئر رکھتا ہے، جبکہ فلائٹ (75 ارب بھارتی روپے) اور بس (26 ارب بھارتی روپے) کی بکنگ میں بھی اپنی موجودگی کو مضبوط کر رہا ہے۔ تجزیہ کاروں کا اندازہ ہے کہ Ixigo مالی سال 26 سے 28 (FY26-28E) کے درمیان EBITDA میں 59% کی نمایاں سالانہ شرح نمو (CAGR) حاصل کرے گا، اور آپریٹنگ لیوریج کے ذریعے مارجنز میں 400bps کے اضافے کے ساتھ مالی سال 28 (FY28E) تک 10% تک پہنچنے کی توقع ہے۔

اہم نکات

  • مارکیٹ کی توسیع: ڈیجیٹل بکنگ میں 65% کے اضافے کی وجہ سے بھارت کی آن لائن ٹریول مارکیٹ کے 2.1 ٹریلین بھارتی روپے (FY23) سے بڑھ کر 3.8 ٹریلین بھارتی روپے (FY28) تک پہنچنے کی توقع ہے۔
  • TBO Tek کا آؤٹ لک: بین الاقوامی توسیع اور Classic Vacations کے انضمام کی وجہ سے ریونیو میں 37% کی سالانہ شرح نمو (CAGR) (FY25-28E) دیکھنے کی توقع ہے۔
  • Ixigo کا مخصوص شعبہ: یہ نان میٹرو مارکیٹ پر حاوی ہے، جہاں 94% بکنگ نان ٹائر-1 شہروں سے شروع ہوتی ہے یا وہیں جاتی ہے، اور ٹرین ٹکٹنگ میں 60% حصہ رکھتا ہے۔