بھارت میں سیاحت کا عروج: موتی لال اوسوال کیوں TBO Tek اور Ixigo کو ترجیح دیتا ہے

بھارت کا سیاحتی منظرنامہ ایک بڑی ساختی تبدیلی سے گزر رہا ہے کیونکہ ڈیجیٹل اپناؤ اور بڑھتی ہوئی قابلِ استعمال آمدنی اس شعبے کو آف لائن مارکیٹ سے ایک ہائی ٹیک ایکو سسٹم میں تبدیل کر رہی ہے۔ موتی لال اوسوال نے آن لائن ٹریول بکنگ میں متوقع اضافے کی بنیاد پر TBO Tek اور Ixigo کو اس ترقی کے بنیادی مستفید ہونے والوں کے طور پر شناخت کیا ہے۔

بھارت کی آن لائن ٹریول مارکیٹ کی تیز رفتار توسیع

بھارتی آن لائن ٹریول مارکیٹ عالمی ترقی کے رجحانات سے کہیں آگے نکلنے کے لیے تیار ہے۔ حالیہ تخمینوں کے مطابق، مارکیٹ کے مالی سال 23 (FY23) میں تقریباً 2.1 ٹریلین بھارتی روپے سے بڑھ کر مالی سال 28 (FY28) تک 3.8 ٹریلین بھارتی روپے تک پھیلنے کی توقع ہے، جو کہ تقریباً 13% کی کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) کو ظاہر کرتا ہے۔

اس ترقی کو کئی ساختی عوامل سے تقویت مل رہی ہے، جن میں بہتر ہوتا ہوا ٹرانسپورٹیشن انفراسٹرکچر، افرادی قوت کی بڑھتی ہوئی شرکت، اور صارفین کا تجرباتی اخراجات (experience-led spending) کی طرف جھکاؤ شامل ہے۔ مزید برآں، تمام ٹریول بکنگز میں ڈیجیٹل رسائی کے موجودہ 54% سے بڑھ کر تقریباً 65% تک پہنچنے کی توقع ہے۔ جیسے جیسے یہ صنعت پختہ ہوگی، اس کی وسعت کا انحصار تیزی سے تکنیکی انضمام پر ہوگا، خاص طور پر ہائپر پرسنلائزڈ پلاننگ اور ریئل ٹائم فیصلہ سازی کے لیے مصنوعی ذہانت (Artificial Intelligence) کے استعمال پر۔

TBO Tek: عالمی انضمام کے ذریعے وسعت

موتی لال اوسوال نے TBO Tek کی مستحکم کارکردگی اور Classic Vacations کے کامیاب انضمام کا حوالہ دیتے ہوئے اس پر "BUY" کا موقف برقرار رکھا ہے۔ مخصوص علاقوں میں جغرافیائی سیاسی خلفشار کے باوجود، کمپنی نے ترقی کے نمایاں امکانات دکھائے ہیں۔ مالی سال 26 کی چوتھی سہ ماہی (4QFY26) میں، TBO Tek نے Classic Vacations کے انضمام کی بدولت سالانہ بنیادوں پر آمدنی میں 83% اضافہ رپورٹ کیا، جبکہ آرگینک آمدنی میں 21% اضافہ ہوا۔

کمپنی کی ترقی کی حکمت عملی زیادہ منافع بخش شعبوں جیسے کہ ہوٹل اور معاون خدمات (ancillary services) پر زیادہ انحصار کرتی ہے۔ تجزیہ کاروں کا اندازہ ہے کہ مالی سال 25-28E کے دوران آمدنی، EBIT، اور PAT کے لیے بالترتیب 37%، 35%، اور 30% کا مضبوط CAGR حاصل ہوگا۔ یہ خوش فہمی TBO Tek کی بین الاقوامی سطح پر اپنے قدم بڑھانے اور حالیہ حصول (acquisitions) سے حاصل ہونے والے فوائد سے فائدہ اٹھانے کی صلاحیت پر مبنی ہے۔

Ixigo: ٹیر 2 اور ٹیر 3 مارکیٹوں پر غلبہ

Le Travenues Technology (Ixigo) نے ہندوستان کے قلب کو نشانہ بنا کر ایک منفرد مقام حاصل کر لیا ہے۔ 85 ملین ماہانہ فعال صارفین کے ساتھ، Ixigo کی تقریباً 94% بکنگز کا تعلق غیر ٹیر-1 (non-tier-1) شہروں کے آغاز یا منزلوں سے ہے۔ ٹیر-2 اور ٹیر-3 شہروں میں یہ گہری رسائی ایک اہم مسابقتی برتری فراہم کرتی ہے۔

Ixigo ٹرین ٹکٹنگ میں تقریباً 60% مارکیٹ شیئر کے ساتھ مارکیٹ لیڈر کے طور پر موجود ہے، جبکہ فلائٹس اور بس بکنگ میں بھی اپنی مضبوط موجودگی برقرار رکھے ہوئے ہے۔ مالی سال 26 (FY26) میں، کمپنی نے 187 بلین INR کا مجموعی لین دین کی قدر (GTV) ریکارڈ کیا۔ مالی سال 26-28E کے حوالے سے، Ixigo سے 51% کے حیران کن PAT CAGR کی توقع ہے، جبکہ EBITDA مارجنز میں 400 بیسس پوائنٹس کے اضافے کے ساتھ مالی سال 28 تک 10% تک پہنچنے کا تخمینہ ہے، جس کی وجہ آپریٹنگ لیوریج اور موثر کسٹمر ایکوزیشن لاگت ہوگی۔

اہم نکات

  • مارکیٹ میں بڑی ترقی کی گنجائش: ہندوستان کی آن لائن ٹریول مارکیٹ کے 13% CAGR کے ساتھ 2.1 ٹریلین INR (FY23) سے بڑھ کر 3.8 ٹریلین INR (FY28) تک پہنچنے کا تخمینہ ہے۔
  • TBO Tek کی عالمی برتری: Classic Vacations کے انضمام کی بدولت، TBO Tek کے مالی سال 28 تک 37% ریونیو CAGR دیکھنے کی توقع ہے۔
  • Ixigo کا علاقائی غلبہ: نان-میٹرو (non-metro) سیگمنٹ پر قبضہ کر کے، Ixigo ٹرین ٹکٹنگ میں تقریباً 60% حصہ رکھتا ہے اور 51% PAT CAGR کے لیے تیار ہے۔