ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਯਾਤਰਾ ਦਾ ਬੂਮ: ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ TBO Tek ਅਤੇ Ixigo ਨੂੰ ਕਿਉਂ ਪਸੰਦ ਕਰਦਾ ਹੈ

ਭਾਰਤ ਦਾ ਯਾਤਰਾ ਖੇਤਰ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਬਦਲਾਅ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਡਿਜੀਟਲ ਅਪਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਉਪਜਾਊ ਆਮਦਨਾਂ ਇਸ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਆਫਲਾਈਨ-ਮੁਖੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਇੱਕ ਹਾਈ-ਟੈਕ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਆਨਲਾਈਨ ਯਾਤਰਾ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਕਾਰਨ, TBO Tek ਅਤੇ Ixigo ਨੂੰ ਇਸ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੁੱਖ ਲਾਭਪਾਤਰੀਆਂ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਨਲਾਈਨ ਯਾਤਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ

ਭਾਰਤੀ ਆਨਲਾਈਨ ਯਾਤਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿਕਾਸ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ FY23 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ INR 2.1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY28 ਤੱਕ INR 3.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 13% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨਯੂਅਲ ਗਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਕਈ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਹੋ ਰਹੀ ਆਵਾਜਾਈ ਦੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸਹੂਲਤ, ਵਧਦੀ ਕਾਰਜਸ਼ਕਤੀ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ, ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਭਵ-ਅਧਾਰਤ ਖਰਚੇ ਵੱਲ ਝੁਕਾਅ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਡਿਜੀਟਲ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਉਮੀਦ ਸਾਰੀਆਂ ਯਾਤਰਾ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ 54% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 65% ਹੋਣ ਦੀ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਉਦਯੋਗ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਵਿਸਥਾਰਯੋਗਤਾ (scalability) ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤਕਨੀਕੀ ਏਕੀਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਈਪਰ-ਪਰਸਨਲਾਈਜ਼ਡ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਅਤੇ ਰੀਅਲ-ਟਾਈਮ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਲਈ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ 'ਤੇ।

TBO Tek: ਗਲੋਬਲ ਏਕੀਕਰਨ ਰਾਹੀਂ ਵਿਸਥਾਰ

ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ TBO Tek ਦੇ ਲਚਕਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ Classic Vacations ਦੇ ਸਫਲ ਏਕੀਕਰਨ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਇਸ 'ਤੇ "BUY" ਦਾ ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਵਿਘਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। 4QFY26 ਵਿੱਚ, TBO Tek ਨੇ Classic Vacations ਦੇ ਰਲੇਵੇਂ ਕਾਰਨ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ 83% ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਆਰਗੈਨਿਕ ਮਾਲੀਆ 21% ਵਧਿਆ।

ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ ਹੋਟਲਾਂ ਅਤੇ ਸਹਾਇਕ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਰਗੇ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ FY25-28E ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 37%, 35%, ਅਤੇ 30% ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਲੀਏ, EBIT, ਅਤੇ PAT CAGR ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਉਤਸ਼ਾਹ TBO Tek ਦੀ ਆਪਣੀ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੀਆਂ ਖਰੀਦਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ।

Ixigo: Tier-2 ਅਤੇ Tier-3 ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਦਬਦਬਾ

Le Travenues Technology (Ixigo) ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾ ਕੇ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਸਥਾਨ ਬਣਾ ਲਿਆ ਹੈ। 85 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਸਰਗਰਮ ਉਪਭੋਗਤਾ ਅਧਾਰ ਦੇ ਨਾਲ, Ixigo ਦੀਆਂ ਲਗਭਗ 94% ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ non-tier-1 ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਦੇ ਮੂਲ ਸਥਾਨ ਜਾਂ ਮੰਜ਼ਿਲਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। Tier-2 ਅਤੇ Tier-3 ਕਸਬਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਡੂੰਘੀ ਪਹੁੰਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਫਾਇਦਾ (competitive moat) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।

Ixigo ਟ੍ਰੇਨ ਟਿਕਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ~60% ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਮਾਰਕੀਟ ਲੀਡਰ ਵਜੋਂ ਮੌਜੂਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਫਲਾਈਟਾਂ ਅਤੇ ਬੱਸ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪਛਾਣ ਬਣਾਈ ਹੋਈ ਹੈ। FY26 ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ INR 187 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ Gross Transaction Value (GTV) ਦਰਜ ਕੀਤਾ। FY26-28E ਵੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, Ixigo ਤੋਂ 51% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ PAT CAGR ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ operating leverage ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲ ਗਾਹਕ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਲਾਗਤ (customer acquisition costs) ਕਾਰਨ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ 400 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਾਂ ਦੇ ਸੁਧਾਰ ਨਾਲ FY28 ਤੱਕ 10% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

  • ਵੱਡਾ ਮਾਰਕੀਟ ਉਪਸਾਈਡ: ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਨਲਾਈਨ ਟ੍ਰੈਵਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ 13% CAGR ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ INR 2.1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ (FY23) ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ INR 3.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ (FY28) ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
  • TBO Tek ਦਾ ਗਲੋਬਲ ਐੱਡਜ: Classic Vacations ਦੇ ਇੱਕੀਕਰਨ (integration) ਕਾਰਨ, TBO Tek ਦੇ FY28 ਤੱਕ 37% ਰੈਵੇਨਿਊ CAGR ਦੇਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
  • Ixigo ਦਾ ਖੇਤਰੀ ਦਬਦਬਾ: non-metro ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੂੰ ਕਬਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਲੈ ਕੇ, Ixigo ਟ੍ਰੇਨ ਟਿਕਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ~60% ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਅਤੇ 51% PAT CAGR ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ।