ఫెడ్ కఠిన వైఖరి మధ్య అమెరికా వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై ట్రేడర్లు పందెాలను పెంచుతున్నారు
రాబోయే అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై ట్రేడర్లు దూకుడుగా తమ పందెాలను పెంచుతుండటంతో మార్కెట్ సెంటిమెంట్ గణనీయంగా మారింది. కొత్త ఫెడ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ యొక్క కఠిన వైఖరి మరియు పెరుగుతున్న చమురు ధరల కలయిక, ద్రవ్య విధానం యొక్క గమనాన్ని పెట్టుబడిదారులు పునఃసమీక్షించేలా చేసింది.
మార్కెట్ అంచనాలలో మార్పు మరియు స్వాప్ ధరల నిర్ణయం
కఠినమైన ద్రవ్య విధానం వచ్చే అవకాశం ఉండటంతో మార్కెట్ వేగంగా సర్దుబాటు చేసుకుంటోంది. కీలక విధాన నిర్ణయ సమావేశ తేదీలకు అనుసంధానించబడిన స్వాప్లు, సెప్టెంబర్ నాటికి పూర్తి 25 బేసిస్ పాయింట్ల (పావు పాయింట్) పెంపును సూచిస్తున్నాయి. ఇది గురువారం ధరల్లో ఉన్న 23 బేసిస్ పాయింట్ల నుండి గణనీయమైన పెరుగుదల మరియు వారం ప్రారంభంలో కనిపించిన కేవలం ఎనిమిది బేసిస్ పాయింట్ల నుండి భారీ పెరుగుదల.
అమెరికా మార్కెట్లు పబ్లిక్ హాలిడే కారణంగా మూసివేయబడటంతో, తక్కువ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ ఉన్న సమయంలోనే ఈ అస్థిరత చోటుచేసుకుంది. ఇది సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రకటనలలో మార్పులకు పెట్టుబడిదారులు ఎంత సున్నితంగా మారారో తెలియజేస్తోంది. ఈ దూకుడుగా ఉన్న రీప్రైసింగ్, "వేచి చూద్దాం" అనే విధానం స్థానంలో కఠిన విధానం కోసం తక్షణ అంచనాలు వస్తున్నాయని సూచిస్తోంది.
కెవిన్ వార్ష్ యొక్క కఠిన వైఖరితో తొలి అడుగు
ఈ మార్పుకు కొత్త ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ నిర్వహించిన మొదటి సమావేశమే కారణం. మునుపటి అంచనాలకు భిన్నంగా, వార్ష్ స్పష్టంగా కఠిన వైఖరిని అవలంబించారు మరియు అధిక ద్రవ్యోల్బణాన్ని సెంట్రల్ బ్యాంక్ సహించదని స్పష్టంగా పేర్కొన్నారు. ధరల స్థిరత్వం పట్ల ఆయనకున్న నిబద్ధతను పెట్టుబడిదారులు అర్థం చేసుకుంటుండటంతో, ఈ వైఖరి అమెరికా యీల్డ్స్ను (yields) పెంచింది.
గతంలో మాజీ చైర్మన్ జెరోమ్ పావెల్ అప్పుల ఖర్చులను తగినంతగా తగ్గించలేదని విమర్శించిన అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ ద్వారా వార్ష్ నియామకం కావడం, ఫెడ్ యొక్క కమ్యూనికేషన్ వ్యూహంలో స్పష్టమైన మార్పును సూచిస్తుంది. వరుసగా ఐదేళ్లపాటు ఫెడ్ తన ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాన్ని చేరుకోలేదని వార్ష్ నొక్కి చెప్పడం, వడ్డీ రేట్లు పెరగడం ఖాయమని చెప్పడానికి బలమైన కారణాన్ని అందించిందినని విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు. ప్రస్తుత ఆర్థిక సూచికలు మరియు ఫెడ్ ప్రకటనల ప్రకారం, వాస్తవ వడ్డీ రేట్ల పెంపు వైపు మొగ్గు చూపడానికి పెద్దగా సమయం పట్టదని ఎబురీ (Ebury) మార్కెట్ స్ట్రాటజీ హెడ్ మాథ్యూ రియాన్ పేర్కొన్నారు.
చమురు ధరల అస్థిరత మరియు ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు
ఇంధన మార్కెట్లలో ఇటీవలి మార్పులు ద్రవ్యోల్బణ మంటలకు మరింత ఇంధనాన్ని పోస్తున్నాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ తన మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయి నుండి సుమారు 4% పెరిగింది మరియు ఇటీవలి సెషన్లలో స్వల్పకాలికంగా బ్యారెల్ ధర $80 మార్కును దాటింది.
ఇజ్రాయెల్ మరియు హిజ్బుల్లా మధ్య కాల్పుల విరమణ వార్తలు మార్కెట్కు కొంత తాత్కాలిక స్థిరత్వాన్ని అందించినప్పటికీ, అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల కుదిరిన శాంతి ఒప్పందంపై కొనసాగుతున్న అనుమానాలు ఇంధన ధరలను అధికంగా ఉంచుతున్నాయి. చమురు ధరలు పెరుగుతున్న కొద్దీ, మళ్ళీ ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి పెరిగే ప్రమాదం ఉంది, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థను నియంత్రించడానికి కఠినమైన వడ్డీ రేట్లను కొనసాగించడానికి లేదా పెంచడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్కు మరిన్ని కారణాలను ఇస్తుంది.
ముఖ్య అంశాలు
- Aggressive Repricing: మార్కెట్ స్వాప్స్ ఇప్పుడు సెప్టెంబర్ నాటికి 25 బేసిస్ పాయింట్ల వడ్డీ రేటు పెంపును పూర్తిగా పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నాయి, ఇది ఈ వారం ప్రారంభంలో ఉన్న కేవలం 8 బేసిస్ పాయింట్ల కంటే గణనీయంగా పెరిగింది.
- Hawkish Leadership: కొత్త ఫెడ్ చైర్ కెవిన్ వార్ష్ అధిక ద్రవ్యోల్బణం పట్ల 'జీరో-టాలరెన్స్' విధానాన్ని సూచించారు, ఇది మునుపటి నాయకత్వ శైలుల నుండి భిన్నంగా ఉంది.
- Energy Headwinds: బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $80కి చేరువ కావడంతో, పెరుగుతున్న చమురు ధరలు ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలను మళ్ళీ పెంచుతున్నాయి మరియు ధరల స్థిరత్వాన్ని సాధించే దిశగా ఫెడ్ మార్గాన్ని క్లిష్టతరం చేస్తున్నాయి.