ఫెడ్ యొక్క కఠిన వైఖరి నేపథ్యంలో వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై ట్రేడర్ల అంచనాలు పెరిగాయి

రాబోయే ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై ట్రేడర్లు తమ అంచనాలను వేగంగా పెంచుతుండటంతో, ప్రపంచ మార్కెట్లు కఠినమైన ద్రవ్య విధానానికి సిద్ధమవుతున్నాయి. చమురు ధరల పెరుగుదల మరియు కొత్త ఫెడ్ చైర్ యొక్క ఊహించని కఠిన వైఖరి కలిసి, పెట్టుబడిదారుల అభిప్రాయాన్ని విధానపరమైన కఠినత (policy tightening) వైపు మళ్లించాయి.

ద్రవ్యోల్బణంపై యుద్ధానికి కొత్త ఫెడ్ నాయకత్వం సంకేతాలు

మార్కెట్ అంచనాల్లో ఈ మార్పుకు ప్రధాన కారణం కొత్తగా నియమించబడిన ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్ కెవిన్ వార్ష్ తీసుకున్న దూకుడు వైఖరి. ఈ వారం జరిగిన తన మొదటి సమావేశంలో, నిరంతరంగా కొనసాగే అధిక ద్రవ్యోల్బణాన్ని సెంట్రల్ బ్యాంక్ సహించదని వార్ష్ సంకేతాలిచ్చారు, ఇది చాలా మంది పెట్టుబడిదారులను ఆశ్చర్యపరిచింది.

ఈ కఠినమైన వ్యాఖ్యానం ఒక కీలక సమయంలో వచ్చింది. అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ ద్వారా ఈ పదవికి ఎంపికైన వార్ష్, తన పూర్వగామి జెరోమ్ పావెల్ కంటే చాలా దృఢమైన వైఖరిని అవలంబించారు. గత ఐదేళ్లుగా ఫెడ్ తన ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాలను చేరుకోలేకపోవడాన్ని పలుమార్లు ప్రస్తావించడం వల్ల, నియంత్రణను తిరిగి సాధించడానికి అధిక వడ్డీ రేట్లు ఒక అవసరమైన సాధనంగా మారుతాయనే వాదన బలపడిందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు.

సెప్టెంబర్ నాటికి పావు శాతం (Quarter-Point) వడ్డీ రేట్ల పెంపును మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి

ఈ కఠిన వైఖరి ప్రభావం డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌లో స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. పాలసీ మీటింగ్ తేదీలకు అనుసంధానించబడిన స్వాప్స్ (Swaps), సెప్టెంబర్ నాటికి పూర్తి 25 బేసిస్ పాయింట్ల (0.25%) వడ్డీ రేట్ల పెంపును సూచిస్తున్నాయి. ఇది గురువారం ఉన్న 23 బేసిస్ పాయింట్లు మరియు వారం ప్రారంభంలో ఉన్న కేవలం ఎనిమిది బేసిస్ పాయింట్ల నుండి గణనీయమైన పెరుగుదలని సూచిస్తుంది.

అమెరికా మార్కెట్లు పబ్లిక్ హాలిడే కారణంగా మూసివేయబడిన సమయంలో, తక్కువ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లో ఈ వేగవంతమైన రీ-ప్రైసింగ్ జరిగింది. ఇది ఫెడ్ యొక్క కొత్త దిశపై మార్కెట్ స్పందన వేగంగా మరియు నిర్ణయాత్మకంగా ఉందని సూచిస్తోంది. రాబడి (yields) పెరిగే కొద్దీ, ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవడానికి అప్పుల ఖర్చులు (borrowing costs) ఎక్కువగా ఉండే పరిస్థితులకు పెట్టుబడిదారులు సిద్ధమవుతున్నారు.

చమురు ధరల అస్థిరత మరియు భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి

ఇంధన రంగంలో ఇటీవల నెలకొన్న అస్థిరత ద్రవ్యోల్బణాన్ని మరింత పెంచుతోంది. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయి నుండి సుమారు 4% పెరిగి, ఇటీవలి సెషన్లలో స్వల్పకాలికంగా బారెల్‌కు $80 మార్కును దాటింది.

ఇజ్రాయెల్ మరియు హిజ్బుల్లా మధ్య కాల్పుల విరమణ జరిగినట్లు నివేదించబడటం వల్ల మార్కెట్లకు కొంత తాత్కాలిక స్థిరత్వం లభించినప్పటికీ, అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల కుదిరిన శాంతి ఒప్పందంపై అనిశ్చితి ఎక్కువగా ఉంది. ఈ భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు చమురు ధరలు పడిపోకుండా అడ్డుకుంటున్నాయి, ఇది ఒక ద్వితీయ ద్రవ్యోల్బణ కారకంగా మారి, ఆర్థిక వ్యవస్థను నియంత్రించాలనే ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రయత్నాలను మరింత క్లిష్టతరం చేస్తోంది. Ebury మార్కెట్ స్ట్రాటజీ హెడ్ మాథ్యూ రియాన్ పేర్కొన్నట్లుగా, ప్రస్తుత ఆర్థిక సూచికలు చూస్తుంటే, వడ్డీ రేట్ల అదనపు పెంపునకు అనుకూలంగా పరిస్థితులు మారడానికి పెద్దగా సమయం పట్టదు.

ముఖ్య అంశాలు

• తీవ్రమైన రేటు ధరల నిర్ణయం: సెప్టెంబర్ నాటికి 25 బేసిస్ పాయింట్ల వడ్డీ రేటు పెంపును ట్రేడర్లు పూర్తిగా పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు, ఇది వారంలో ముందున్న పరిస్థితుల కంటే గణనీయమైన పెరుగుదలను ప్రతిబింబిస్తోంది.
• కఠినమైన ఫెడ్ విధానంలో మార్పు: కొత్త చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ ద్రవ్యోల్బణం పట్ల సున్నా సహనం (zero-tolerance) విధానాన్ని సూచించారు, ఇది గత ఫెడ్ నాయకత్వం నుండి గణనీయమైన మార్పును సూచిస్తుంది.
• ద్రవ్యోల్బణ సవాళ్లు: బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $80కి చేరువ కావడంతో, పెరుగుతున్న చమురు ధరలు నిరంతర ద్రవ్యోల్బణం మరియు కఠినమైన ద్రవ్య విధానం యొక్క అవసరాన్ని గురించి ఆందోళనలను పెంచుతున్నాయి.