US ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను స్థిరంగా ఉంచింది, కానీ కెవిన్ వార్ష్ నాయకత్వంలో ఏడాది చివరిలో పెంపునకు సంకేతాలు ఇచ్చింది

కొత్తగా నియమించబడిన చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ నేతృత్వంలోని US ఫెడరల్ రిజర్వ్, ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును 3.5% నుండి 3.75% మధ్య స్థిరంగా ఉంచాలని నిర్ణయించింది. ఈ విరామ నిర్ణయం మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉన్నప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను పెంచడం మరియు ఏడాది చివరిలో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు సంకేతాలు ఇవ్వడం ద్వారా సెంట్రల్ బ్యాంక్ కఠినమైన (hawkish) హెచ్చరికను జారీ చేసింది.

వార్ష్ యొక్క మొదటి పాలసీ సమీక్ష: ధోరణిలో మార్పు

జెరోమ్ పావెల్ నుండి బాధ్యతలు చేపట్టిన కెవిన్ వార్ష్ నేతృత్వంలో ఇది మొదటి అధికారిక సమీక్ష కావడంతో, ఈ పాలసీ సమావేశం ఒక ముఖ్యమైన మైలురాయిగా నిలిచింది. ఏకాభిప్రాయంలో వచ్చిన గమనించదగ్గ మార్పులో భాగంగా, వడ్డీ రేట్లను మార్చకుండా ఉంచాలనే నిర్ణయానికి విధానకర్తల నుండి ఏకగ్రీవ మద్దతు లభించింది—గత ఏడాదిలో ఇటువంటి ఏకగ్రీవ ఓటు ఇదే మొదటిసారి.

అమెరికా ఆర్థిక కార్యకలాపాలు స్థిరమైన వేగంతో విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, ముఖ్యంగా మధ్యప్రాచ్యంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా గణనీయమైన అనిశ్చితులు కొనసాగుతున్నాయని ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC) పేర్కొంది. బలమైన ఉత్పాదకత వృద్ధి మరియు స్థిరమైన ఉద్యోగాల పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ, ధరల స్థిరత్వం మరియు గరిష్ట ఉపాధి అనే ఫెడ్ యొక్క ద్వంద్వ లక్ష్యం నిరంతర ద్రవ్యోల్బణం వల్ల ఒత్తిడికి లోనవుతోంది.

అధిక ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు మరియు భవిష్యత్తు వడ్డీ రేట్ల పెంపులు

ఎకనామిక్ ప్రొజెక్షన్స్ సమ్మరీ (Summary of Economic Projections) నుండి వచ్చిన అత్యంత ముఖ్యమైన అంశం ఏమిటంటే, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను ఫెడ్ పెంచడం. ఇంధనం వంటి రంగాలలో సరఫరా షాక్‌ల వల్ల కలిగే ధరల ఒత్తిడి, గతంలో ఊహించిన దానికంటే ఎక్కువ కాలం ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉందని సెంట్రల్ బ్యాంక్ అంగీకరించింది.

ఫెడ్ యొక్క అప్‌డేట్ చేయబడిన అంచనాల నుండి కీలక అంశాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి:

• PCE ధరల సూచిక: పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచిక అంచనాను 2026 చివరి నాటికి 3.6%కి పెంచారు, ఇది మార్చిలో విడుదల చేసిన 2.7% అంచనాతో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల.
• ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్య కాలపరిమితి: ద్రవ్యోల్బణం ఫెడ్ కోరుకునే 2% లక్ష్యానికి 2028 కంటే ముందు చేరుకోకపోవచ్చు అని అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి.
• అంచనా వేయబడిన రేట్ల పెంపులు: అంచనాల ప్రక్రియలో పాల్గొన్న 19 అధికారులలో, 18 మంది ఏడాది చివరిలో కనీసం ఒకసారి వడ్డీ రేట్ల పెంపు జరిగే అవకాశం ఉందని సంకేతాలిచ్చారు.

రాజకీయ ఒత్తిడి మరియు ఆర్థిక అస్థిరతను ఎదుర్కోవడం

చైర్మన్ వార్ష్ ఆర్థిక డేటా మరియు రాజకీయ అంచనాల మధ్య ఒక క్లిష్టమైన సమతుల్యతను పాటించాల్సిన పరిస్థితిని ఎదుర్కొంటున్నారు. అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ గతంలో వడ్డీ రేట్లు తగ్గించాలని కోరుకున్నప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం 4.2% వద్ద మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడం వల్ల పరిస్థితి మరింత క్లిష్టంగా మారింది. పెరిగిన ఇంధన ధరల వల్ల వెంటనే వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడం ప్రమాదకరంగా మారింది, ఎందుకంటే మృదువైన విధానం డిమాండ్‌ను మరింత పెంచి, ధరల అస్థిరతను తీవ్రతరం చేయవచ్చు.

అంతేకాకుండా, వార్ష్ Fedను ఒక భిన్నమైన నాయకత్వ తత్వానికి మళ్ళిస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది. జెరోమ్ పావెల్ యొక్క బహిరంగ సంభాషణా శైలికి భిన్నంగా, వార్ష్ మాజీ చైర్మన్ అలన్ గ్రీన్‌స్పాన్ తరహాలో మరింత "నిగూఢమైన" (enigmatic) విధానాన్ని అనుసరిస్తారని భావిస్తున్నారు. ఆయన అంతర్గత చర్చలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తూ, స్వల్పకాలిక ఆర్థిక మార్పులపై బహిరంగ వ్యాఖ్యలు చేయడం తగ్గించవచ్చు.

ముఖ్య అంశాలు

• వడ్డీ రేట్లు మారలేదు, కానీ కఠినమైన దృక్పథం (Hawkish Outlook): Fed వడ్డీ రేట్లను 3.5%–3.75% వద్ద ఉంచింది, కానీ 19 మంది అధికారులలో 18 మంది ఈ ఏడాది చివరి నాటికి కనీసం ఒకసారి రేట్లు పెరుగుతాయని భావిస్తున్నారు.
• నిరంతర ద్రవ్యోల్బణం: 2026 నాటికి PCE ద్రవ్యోల్బణ అంచనా 3.6%కి పెరిగింది, 2% లక్ష్యాన్ని 2028 వరకు చేరుకోలేదని భావిస్తున్నారు.
• నాయకత్వ మార్పు: కెవిన్ వార్ష్ యొక్క మొదటి సమావేశం, మునుపటి పరిపాలనతో పోలిస్తే మరింత నియంత్రిత మరియు అంతర్గత అంశాలపై దృష్టి సారించే కమ్యూనికేషన్ వైపు అడుగులు వేస్తున్నట్లు సూచించింది.