سونے کی قیمتوں کا تناظر: کیا جغرافیائی سیاسی تبدیلیاں اور تیل کی قیمتوں میں گراوٹ تیزی کا سبب بن سکتی ہیں؟
سونے کی قیمتوں میں نمایاں اتار چڑھاؤ دیکھا جا رہا ہے کیونکہ مشرق وسطیٰ میں بدلتی ہوئی جغرافیائی سیاسی صورتحال اور تیل کی قیمتوں میں کمی مارکیٹ کے رجحان کو نئی شکل دے رہی ہے۔ اگرچہ امریکہ اور ایران کے درمیان حالیہ مفاہمت کی یادداشت (MoU) نے خام تیل کی قیمتوں میں گراوٹ پیدا کی ہے، تاہم سرمایہ کار قیمتی دھاتوں کے حوالے سے اگلے بڑے اشارے کے لیے امریکی فیڈرل ریزرو پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں۔
ایران-امریکہ معاہدہ اور اشیاء (Commodities) پر اس کے اثرات
حالیہ مارکیٹ کی نقل و حرکت کا بنیادی محرک امریکہ اور ایران کے درمیان ممکنہ معاہدہ ہے، جس پر 19 جون کو جنیوا میں دستخط ہونا طے پایا ہے۔ اس فریم ورک سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ امریکہ کی جانب سے اپنی ناکہ بندی ختم کرنے کے بدلے میں ایران تیس دن کے اندر آبنائے ہرمز (Strait of Hormuz) کو کھول دے گا۔ اس پیش رفت کے اشیاء (commodities) کے مجموعے پر براہ راست اثرات مرتب ہوں گے:
- تیل کی مارکیٹیں: برینٹ کروڈ (Brent Crude) کی قیمتوں میں 5 فیصد کمی کے بعد یہ 82 ڈالر تک گر گئیں، جو 10 مارچ کے بعد سے کم ترین سطح ہے، کیونکہ آبنائے کے ذریعے تیل کی روانی کی بحالی سے سپلائی کے خدشات کم ہو گئے ہیں۔
- سونے کی کارکردگی: اس وقت تحریر کے دوران، اسپاٹ گولڈ (Spot gold) میں 3.24 فیصد اضافہ دیکھا گیا اور یہ 4,356 ڈالر تک پہنچ گیا، جس سے علاقائی تناؤ میں کمی کے نتیجے میں جاری مثبت رجحان مزید بڑھ گیا ہے۔
- کرنسی اور ییلڈز (Yields): تیل کی قیمتوں میں کمی کے ساتھ، امریکی ڈالر انڈیکس مسلسل تیسرے دن گر کر تقریباً 99.58 پر آگیا، جبکہ امریکی ٹریژری ییلڈز میں بھی کمی دیکھی گئی، جس سے سونے جیسی غیر منافع بخش اثاثوں (non-yielding assets) کے لیے سازگار حالات پیدا ہوئے۔
میکرو اکنامک اشارے اور فیڈرل ریزرو
اگرچہ جغرافیائی سیاست مختصر مدت کے لیے تیزی فراہم کرتی ہے، لیکن سونے کا طویل مدتی رجحان کافی حد تک امریکی مانیٹری پالیسی پر منحصر ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء 17 جون کو ہونے والے FOMC کے آئندہ اجلاس پر نظر رکھے ہوئے ہیں، جو فیڈ کے چیئرمین کیون وارش (Kevin Warsh) کی قیادت میں پہلا اجلاس ہوگا۔
فی الحال، اشاروں سے ظاہر ہوتا ہے کہ شرح سود میں اضافے کی تعدد میں معمولی کمی آ سکتی ہے، جہاں سال کے آخر تک اضافے کا امکان 0.82 سے کم ہو کر 0.72 ہو گیا ہے۔ مزید برآں، پہلی مکمل شرح سود میں اضافے کی توقعات جنوری سے ہٹ کر اب مارچ 2026 تک پہنچ گئی ہیں۔ افراط زر (inflation) کو کنٹرول کرنے کے خدشات کے باعث فیڈ کا "محتاطانہ سخت گیر" (cautiously hawkish) موقف آنے والے ہفتوں میں سونے کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کا باعث بن سکتا ہے۔
بھارتی تناظر: درآمدی ڈیوٹی اور ETF کا اخراج
بھارت میں مقامی سونے کی مارکیٹ ایک پیچیدہ صورتحال سے گزر رہی ہے۔ مئی میں حکومت کے سونے کی درآمدی ڈیوٹی کو 6% سے بڑھا کر 15% کرنے کے فیصلے کے بعد، طلب اور سرمایہ کاری کے رجحانات پر نمایاں اثر پڑا ہے:
- درآمدی حجم: بھارت کی سونے کی درآمدات اپریل میں 5.62 بلین ڈالر سے کم ہو کر مئی میں 3.42 بلین ڈالر رہ گئیں، جس میں نمایاں کمی دیکھی گئی۔
- ETF کے رجحانات: 13 ماہ میں پہلی بار، مقامی گولڈ ETFs میں مئی کے دوران 7 ارب روپے کا خالص اخراج (net outflow) ریکارڈ کیا گیا، جس کی وجہ زیادہ درآمدی ڈیوٹی اور بین الاقوامی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کو قرار دیا جا رہا ہے۔
اہم نکات
- جیو پولیٹیکل محرک: امریکہ-ایران MoU کے ذریعے اسٹریٹ آف ہرمز کے ممکنہ کھلنے سے تیل کی قیمتوں میں کمی آ رہی ہے اور اسپاٹ گولڈ میں قلیل مدتی تیزی آ رہی ہے۔
- مانیٹری پالیسی پر نظر: سرمایہ کار فیڈرل ریزرو کے 17 جون کے فیصلے پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں، جہاں مہنگائی پر سخت (hawkish) موقف سونے کی بڑھتی ہوئی رفتار کو کم کر سکتا ہے۔
- مقامی اثرات: بھارت میں، زیادہ درآمدی ڈیوٹی نے سونے کی درآمدی مقدار کو نمایاں طور پر کم کر دیا ہے اور مقامی گولڈ ETFs میں غیر متوقع اخراج کا باعث بنی ہے۔