NSE نے دلال اسٹریٹ پر لسٹ ہونے کے لیے 2 سے 3 ارب ڈالر کے بڑے IPO کے لیے DRHP فائل کر دیا ہے

تقریباً ایک دہائی کی ریگولیٹری تاخیر اور تنازعات کے بعد، نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے باضابطہ طور پر SEBI کے پاس اپنا ڈرافٹ ریڈ ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) جمع کروا دیا ہے۔ یہ تاریخی اقدام بھارت کے آنے والے بڑے IPO میں سے ایک کی بنیاد رکھتا ہے، جس کی مالیت ممکنہ طور پر 2 ارب ڈالر سے 3 ارب ڈالر کے درمیان ہو سکتی ہے۔

بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی قیادت میں آفر فار سیل (Offer-for-Sale)

آنے والا IPO مکمل طور پر آفر فار سیل (OFS) کے طور پر ترتیب دیا گیا ہے، جس کا مطلب ہے کہ ایکسچینج اپنے آپریشنز کے لیے تازہ سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے نئے شیئرز جاری نہیں کرے گا۔ اس کے بجائے، اس ایشو میں موجودہ شیئر ہولڈرز کی جانب سے فروخت کیے جانے والے 14.89 کروڑ تک شیئرز شامل ہوں گے۔

اپنے حصص کم کرنے کے خواہشمند دس اہم سرمایہ کاروں میں اسٹیٹ بینک آف انڈیا (SBI) بھی شامل ہے۔ یہ فائلنگ اس سفر کا آخری مرحلہ ہے جو دسمبر 2016 میں شروع ہوا تھا، جب کو-لوکیشن تنازعے کی وجہ سے ایکسچینج کی ₹10,000 کروڑ کا ایشو لسٹ کرنے کی ابتدائی کوشش رک گئی تھی۔ جنوری میں SEBI کی جانب سے باضابطہ طور پر 'نو آبجیکشن سرٹیفکیٹ' جاری کرنے کے ساتھ، ریگولیٹری راستہ بالآخر صاف ہو گیا ہے۔

ویلیویشن اور مارکیٹ پوزیشننگ

غیر لسٹڈ مارکیٹ میں، NSE کے شیئرز نمایاں پریمیم کے ساتھ ٹریڈ ہو رہے ہیں، جن کی قیمت تقریباً ₹1,950–₹2,050 فی شیئر ہے۔ اس کا مطلب تقریباً ₹5 لاکھ کروڑ کی حیران کن ویلیویشن ہے۔

مارکیٹ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اگرچہ NSE کی ویلیویشن "مہنگی" ہے، لیکن یہ اپنے ہم پلہ اداروں کے مقابلے میں مسابقتی ہے۔ فی الحال FY26 کی آمدنی کے تقریباً 45x پر ٹریڈ کرتے ہوئے، NSE کی ویلیویشن بمبئی اسٹاک ایکسچینج (BSE) جو کہ 70x پر ہے، اور MCX جو کہ 80x پر ہے، ان کے ملٹی پلز سے کافی کم ہے۔ "کیپیٹل لائٹ نیئر مونوپولی" ہونے کے باوجود، ماہرین کا مشورہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو ڈیر ویٹیوز ٹریڈنگ والیومز پر NSE کے بھروسے پر نظر رکھنی چاہیے، جو کہ F&O سیگمنٹ میں ریگولیٹری تبدیلیوں کے حوالے سے حساس ہو سکتا ہے۔

لچک اور ترقی کے پیمانے

NSE کی فائلنگ بھارتی مالیاتی نظام میں اس کے وسیع پیمانے اور تکنیکی برتری کو اجاگر کرتی ہے۔ ایکسچینج نے اپنے سرمایہ کاروں کی بنیاد میں غیر معمولی توسیع دیکھی ہے، جو مارچ 2020 میں 30.87 ملین سے بڑھ کر مارچ 2026 تک 26.9% کی مرکب شرح سے 129.1 ملین تک پہنچ گئی ہے۔

مزید برآں، سرمایہ اکٹھا کرنے کی پلیٹ فارم کی صلاحیت بے پناہ ہے؛ FY2026 میں، اس کے پلیٹ فارم کے ذریعے کل ₹20.3 ٹریلین اکٹھے کیے گئے۔ بھارت کے 99% سے زیادہ پوسٹل کوڈز تک رسائی کے ساتھ، NSE بھارت کی جمہوری حیثیت والے کیپیٹل مارکیٹس کے ایک مرکزی ستون کے طور پر موجود ہے۔

اہم نکات