توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کے باعث ٹوکیو کی بنیادی افراطِ زر میں اضافہ
جاپان کا دارالحکومت افراطِ زر کے رجحانات میں تبدیلی کا مشاہدہ کر رہا ہے کیونکہ توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتیں صارفین کی اشیاء کے وسیع تر دائرے کو متاثر کرنا شروع کر رہی ہیں۔ قیمتوں کے اس سطح میں تیزی بینک آف جاپان (BOJ) کے افراطِ زر کو کنٹرول کرنے اور معاشی ترقی کو سہارا دینے کے درمیان نازک توازن برقرار رکھنے کے عمل میں نئی پیچیدگیاں پیدا کر رہی ہے۔
ٹوکیو میں افراطِ زر کے رجحانات
نئے معاشی اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ ٹوکیو کا بنیادی کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI)—جس میں تازہ خوراک کی اتار چڑھاؤ والی قیمتوں کو شامل نہیں کیا جاتا—گزشتہ سال کے مقابلے میں جون میں 1.6 فیصد بڑھ گیا۔ یہ ہندسہ مارکیٹ کی اوسط پیش گوئیوں کے مطابق ہے اور مئی میں ریکارڈ کیے گئے 1.3 فیصد اضافے کے مقابلے میں تیزی کو ظاہر کرتا ہے۔
اگرچہ ہیڈ لائن بنیادی افراطِ زر مسلسل پانچویں مہینے بینک آف جاپان کے سرکاری 2 فیصد کے ہدف سے تھوڑا نیچے ہے، لیکن ایک زیادہ اہم پیمانہ نمایاں تبدیلی دکھا رہا ہے۔ وہ انڈیکس جس میں تازہ خوراک اور ایندھن دونوں کو نکال دیا جاتا ہے—جو کہ بینک آف جاپان کی جانب سے بنیادی رجحان کے افراطِ زر کو جانچنے کے لیے استعمال کیا جانے والا ایک اہم اشاریہ ہے—مئی کے 1.6 فیصد سے بڑھ کر جون میں 1.9 فیصد تک پہنچ گیا۔ اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ افراطِ زر کا دباؤ اب صرف توانائی تک محدود نہیں رہا بلکہ خوراک جیسی غیر توانائی والی کیٹیگریز میں بھی سرایت کرنا شروع ہو گیا ہے۔
توانائی کا تعلق اور مشرق وسطیٰ کی جغرافیائی سیاست
اس اضافے کے پیچھے بنیادی وجہ مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی عدم استحکام معلوم ہوتی ہے۔ ڈائیوا انسٹی ٹیوٹ آف ریسرچ کی ماہر اقتصادیات کاناکو ناکامورا کے مطابق، فروری سے خام تیل کی قیمتوں میں اضافہ بتدریج بجلی اور گیس کی قیمتوں میں شامل ہو رہا ہے۔
"پاس تھرو" (pass-through) اثر تیزی سے واضح ہو رہا ہے۔ اگرچہ امریکہ اور ایران کے درمیان امن معاہدے نے حال ہی میں عالمی افراطِ زر کے کچھ خدشات کو کم کیا ہے، لیکن پچھلے جھٹکوں کے اثرات اب بھی محسوس کیے جا رہے ہیں۔ اس کا پہلے ہی اشارہ ہول سیل افراطِ زر میں اضافے سے مل چکا تھا، جو مئی میں 6.3 فیصد کے تین سالہ ترین ہائی لیول تک پہنچ گیا، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ کمپنیاں فعال طور پر پیداواری لاگت میں اضافے کا بوجھ صارفین پر ڈال رہی ہیں۔
بینک آف جاپان کی پالیسی کے اثرات
یہ پیش رفت بینک آف جاپان کے لیے ایک نازک موڑ پر سامنے آئی ہے۔ مرکزی بینک نے اپنی پالیسی کو معمول پر لانے کے حصے کے طور پر حال ہی میں شرح سود کو 31 سالہ ترین سطح تک بڑھا کر ایک تاریخی قدم اٹھایا ہے۔ اگلے ماہ ترقی اور قیمتوں کی پیش گوئیوں کا آنے والا سہ ماہی جائزہ انتہائی اہم ہوگا۔
تاہم، ماہرین اقتصادیات بینک آف جاپان کے اگلے اقدامات کے بارے میں مختلف آراء رکھتے ہیں۔ اگرچہ بڑھتا ہوا افراطِ زر مزید سختی کی ضرورت کی نشاندہی کرتا ہے، لیکن کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ مرکزی بینک ضرورت سے زیادہ ردعمل دے سکتا ہے۔ نورنچوکین ریسرچ انسٹی ٹیوٹ کے چیف ایকোনومسٹ تاکیشی مینامی نے اس بات پر شک کا اظہار کیا کہ بنیادی افراطِ زر اس 3 فیصد کی سطح تک پہنچ پائے گا جس کی بینک آف جاپان توقع کر رہا ہے، خاص طور پر جب امریکہ اور یورپ میں افراطِ زر کے دباؤ میں کمی آنا شروع ہو رہی ہے۔
بینک آف جاپان کو ایک بڑے مسئلے کا سامنا ہے: توانائی کی زیادہ قیمتیں افراطِ زر کو قابو کرنے کے لیے شرح سود میں اضافے کی ضرورت کو جنم دیتی ہیں، لیکن یہی قیمتیں اس معیشت پر دباؤ ڈالتی ہیں جو تیل کی درآمدات پر بہت زیادہ انحصار کرتی ہے۔
اہم نکات
- بڑھتا ہوا دباؤ: ٹوکیو میں افراطِ زر توانائی سے آگے بڑھ رہا ہے، جہاں رجحان کے افراطِ زر کا انڈیکس (خوراک اور ایندھن کے علاوہ) جون میں 1.9 فیصد تک بڑھ گیا ہے۔
- توانائی سے وابستہ: مشرق وسطیٰ کے تنازعات کے نتیجے میں خام تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتیں صارفین کے لیے بجلی اور گیس کے اخراجات میں اضافہ کر رہی ہیں۔
- پالیسی کا غیر یقینی پن: بینک آف جاپان کو اب اپنی اگلی پالیسی میٹنگ کے دوران تیل پر انحصار کرنے والی معیشت کو دباؤ میں ڈالنے کے خطرے کے مقابلے میں ان بڑھتی ہوئی قیمتوں کا جائزہ لینا ہوگا۔