জুন মাসে ভারতীয় সরকারি বন্ডে রেকর্ড ₹৩৯,৬৪০ কোটি বিনিয়োগ করল FPI-রা
ফরেন পোর্টফোলিও ইনভেস্টররা (FPIs) ভারতের ঋণ বাজারে ব্যাপক আস্থা প্রদর্শন করেছে, জুন মাসে এ পর্যন্ত সরকারি সিকিউরিটিজে (G-Secs) ঐতিহাসিক ₹৩৯,৬৪০ কোটি ($৪.২ বিলিয়ন) বিনিয়োগ করেছে। এই নজিরবিহীন বৃদ্ধি ২০২৪ সালের আগস্টে স্থাপিত ₹২২,০০৫ কোটির পূর্ববর্তী রেকর্ডকে প্রায় দ্বিগুণ করেছে, যা ভারতীয় সার্বভৌম ঋণের প্রতি বিশ্বব্যাপী আগ্রহের একটি আমূল পরিবর্তন নির্দেশ করে।
মূলধনের প্রবাহ বৃদ্ধিতে নিয়ন্ত্রক সহায়ক ভূমিকা
মূলধনের এই বিশাল প্রবাহ কোনো কাকতালীয় ঘটনা নয়, বরং ভারত সরকার এবং রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (RBI)-এর কৌশলগত নীতিগত হস্তক্ষেপের সরাসরি ফলাফল। এই উত্থানের প্রধান অনুঘটক হিসেবে দুটি মূল পদক্ষেপ কাজ করেছে:
- কর অব্যাহতি: সরকার এবং RBI যোগ্য সার্বভৌম ঋণ বিনিয়োগের ওপর ক্যাপিটাল গেইনস বা মূলধনী লাভ থেকে অব্যাহতি দিয়েছে, যা বিদেশি বিনিয়োগকারীদের জন্য নিট রিটার্ন উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছে।
- সম্প্রসারিত সুযোগ: 'ফুলি অ্যাক্সেসিবল রুট' (FAR)-এর অধীনে উপলব্ধ সিকিউরিটির পরিধি বাড়ানো হয়েছে, যার ফলে এখন বিনিয়োগকারীরা ৩০ বছর মেয়াদী ঋণপত্রও কিনতে পারবেন।
এই পদক্ষেপগুলো মূলত বিদেশি অংশগ্রহণ আরও গভীর করতে এবং অভ্যন্তরীণ বন্ড মার্কেটের তারল্য বৃদ্ধি করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।
গ্লোবাল ইনডেক্সে অন্তর্ভুক্তির প্রত্যাশা
এই মাসে দেখা যাওয়া সক্রিয় বিনিয়োগের পেছনে একটি উল্লেখযোগ্য কারণ হলো Bloomberg Global Aggregate Index-এ ভারতের অন্তর্ভুক্তির প্রত্যাশা। বাজার অংশগ্রহণকারীরা মনে করেন যে সাম্প্রতিক কর অব্যাহতি এবং সহজলভ্যতা এই মাইলফলকের পথ প্রশস্ত করেছে।
ICICI Securities PD-এর সিনিয়র ইকোনমিস্ট অভিষেক উপাধ্যায় জানান, বর্তমান বাজারের মনোভাব এই বিশ্বাসের ওপর ভিত্তি করে তৈরি যে, আনুষ্ঠানিকভাবে ইনডেক্সে অন্তর্ভুক্তির আগে বিনিয়োগ করার এটি একটি উপযুক্ত সময়। এই প্রত্যাশা ক্যালেন্ডার বছরের শেষ পর্যন্ত মূলধনের প্রবাহ বজায় রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে। তদুপরি, এই প্রবাহ ভারতের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভকে শক্তিশালী করবে বলে ধারণা করা হচ্ছে, যা ১২ জুন পর্যন্ত ৬৭২ বিলিয়ন ডলার ছিল।
মুদ্রা এবং বন্ড ইল্ডের ওপর প্রভাব
ভারতীয় ঋণের চাহিদার আকস্মিক বৃদ্ধি দেশীয় অর্থনীতির ওপর স্থিতিশীল প্রভাব ফেলেছে। মে মাসের শেষের দিকে ডলারের বিপরীতে টাকার মান রেকর্ড নিম্ন ৯৬.৯৬-এ নেমে যাওয়ার পর, বিদেশি মূলধনের প্রবাহ মুদ্রার মান বৃদ্ধি করতে সাহায্য করেছে এবং সম্প্রতি এটি ৯৪.৪০-এ বন্ধ হয়েছে।
বন্ড মার্কেটও ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে। নতুন পদক্ষেপগুলো ঘোষণার পর থেকে ১০-বছরের বেঞ্চমার্ক ইল্ড ২০ বেসিস পয়েন্ট কমে ৬.৭৬%-এ দাঁড়িয়েছে। যেহেতু বন্ডের দাম এবং ইল্ড বিপরীত দিকে কাজ করে, তাই ইল্ডের এই হ্রাস উচ্চ চাহিদার কারণে বন্ডের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাওয়ার ইঙ্গিত দেয়।
বৈশ্বিক অস্থিরতার মধ্যে সতর্কতার বার্তা
এই উচ্ছ্বাস সত্ত্বেও, অভিজ্ঞ বিশেষজ্ঞরা একটি ভারসাম্যপূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গি রাখার পরামর্শ দিচ্ছেন। যদিও অভ্যন্তরীণ নীতিগুলো ভারতীয় G-Sec-এর আকর্ষণ বাড়িয়েছে, তবুও বৈশ্বিক প্রতিকূলতা বিদ্যমান। ভারতীয় ঋণের আপেক্ষিক আকর্ষণ এখনও উচ্চ মার্কিন ট্রেজারি ইল্ডের বিপরীতে বিচার করা হচ্ছে, যা উদীয়মান বাজার থেকে মূলধন সরিয়ে নিতে পারে। বিনিয়োগকারীরা বৈশ্বিক ভূ-রাজনৈতিক পরিবেশের ওপর নিবিড় নজর রাখছেন, কারণ যেকোনো বড় পরিবর্তন বর্তমান গতিপ্রকৃতিকে প্রভাবিত করতে পারে।
মূল তথ্যসমূহ
- রেকর্ড ভাঙা বিনিয়োগ: FPI-রা জুন মাসে ₹৩৯,৬৪০ কোটি বিনিয়োগ করেছে, যা পূর্ববর্তী ₹২২,০০৫ কোটির রেকর্ড ভেঙে দিয়েছে।
- নীতি-চালিত প্রবৃদ্ধি: ক্যাপিটাল গেইনসের ওপর কর অব্যাহতি এবং 'ফুলি অ্যাক্সেসিবল রুট' (FAR)-এর মাধ্যমে সম্প্রসারিত সুযোগ এই বৃদ্ধির প্রধান চালিকাশক্তি।
- কৌশলগত দৃষ্টিভঙ্গি: Bloomberg Global Aggregate Index-এ ভারতের অন্তর্ভুক্তির উচ্চ প্রত্যাশা বিদেশি বিনিয়োগকারীদের সক্রিয় দীর্ঘমেয়াদী অবস্থানের দিকে ঠেলে দিচ্ছে।