NSE દ્વારા ભારતની સૌથી મોટી IPO માટે DRHP ફાઇલ કરવામાં આવતા BSE ના શેરો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત

નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) એ SEBI પાસે તેનું ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ફાઇલ કર્યું છે, ત્યારે ભારતીય મૂડી બજારો એક ઐતિહાસિક સીમાચિહ્ન માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે. આ પગલાને કારણે તેના મુખ્ય હરીફ, BSE, તરત જ રોકાણકારોના દ્રષ્ટિ કેન્દ્રમાં આવી ગયા છે, જેનાથી વેલ્યુએશન બેન્ચમાર્ક અને બજારની સ્પર્ધા અંગે ચર્ચાઓ શરૂ થઈ છે.

બજારના વેલ્યુએશનને પુનઃવ્યાખ્યાયિત કરવા માટે તૈયાર એક સીમાચિહ્નરૂપ IPO

સૂચિત NSE IPO ભારતના મૂડી બજારના ઇતિહાસમાં સૌથી મોટો બનવા જઈ રહ્યો છે. સંપૂર્ણપણે 'ઓફર ફોર સેલ' (OFS) તરીકે તૈયાર કરવામાં આવેલ આ એક્સચેન્જ, Re 1 ની ફેસ વેલ્યુ ધરાવતા 14.89 કરોડ સુધીના ઇક્વિટી શેર બહાર પાડવા માંગે છે. આ NSE ની કુલ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના અંદાજે 6% છે.

BSE ના રોકાણકારો માટે આ વિકાસ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે સીધું, બજાર-આધારિત વેલ્યુએશન બેન્ચમાર્ક પૂરું પાડે છે. અગાઉ, રોકાણકારોએ NSE ની કિંમત માપવા માટે અનલિસ્ટેડ માર્કેટ અંદાજો પર આધાર રાખવો પડતો હતો. 2026 માં NSE લિસ્ટિંગની અપેક્ષા સાથે, બજાર પાસે આખરે ભારતના બે સૌથી મોટા એક્સચેન્જ જાયન્ટ્સ વચ્ચે પારદર્શક સરખામણી હશે. બજારની એક અનોખી વિડંબના એ છે કે, NSE ના શેર પોતે BSE પર જ લિસ્ટ થવાના છે.

PSU હિસ્સેદારો તેમની હોલ્ડિંગ્સનું મોનેટાઇઝ કરશે

આ IPO મુખ્યત્વે કેટલાક જાહેર ક્ષેત્રના સાહસો (PSUs) માટે એક્સચેન્જમાં તેમના લાંબા સમયથી ધરાવતા હિસ્સાને આંશિક રીતે મોનેટાઇઝ કરવાનું એક માધ્યમ છે. DRHP મુજબ, પાંચ સરકારી માલિકીની સંસ્થાઓ OFS માં ભાગ લઈ રહી છે, જે સામૂહિક રીતે અંદાજે 2.37 કરોડ શેર ઓફર કરી રહી છે.

ભાગ લેતા PSU શેરધારકોની વિગત નીચે મુજબ છે:

• IDBI Bank: 74.15 લાખ શેર સાથે સૌથી મોટો વેચનાર.
• State Bank of India (SBI): 64.28 લાખ શેર.
• SBI Capital Markets: 53.62 લાખ શેર.
• IFCI: 34.32 લાખ શેર.
• Bank of Baroda: 10.98 લાખ શેર.

નોંધનીય છે કે, લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા (LIC) જેવા અન્ય મોટા હિસ્સેદારો વેચાણમાં ભાગ લેશે નહીં, જ્યારે પ્રેમજી ઇન્વેસ્ટ અને રાધાકિશન દમાણી જેવા ખાનગી રોકાણકારો પણ તેમની હાલની હોલ્ડિંગ્સ જાળવી રાખશે.

વૈશ્વિક ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં NSE નું વર્ચસ્વ

આ IPO એવા સમયે આવે છે જ્યારે NSE તેના વિશાળ કાર્યકારી સ્કેલ અને રોકડ પેદા કરવાની ક્ષમતા દર્શાવવાનું ચાલુ રાખે છે. વર્લ્ડ ફેડરેશન ઓફ એક્સચેન્જીસ અનુસાર, NSE વિશ્વનું સૌથી મોટું ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સચેન્જ છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2026 દરમિયાન 36.99 અબજથી વધુ કોન્ટ્રાક્ટ્સના ટ્રેડિંગની નોંધણી કરે છે.

એક્સચેન્જે મજબૂત ડિવિડન્ડ દ્વારા તેના શેરધારકોને સતત વળતર આપ્યું છે. નાણાકીય વર્ષ 24 (FY24) માં શેર દીઠ રૂ. 18 ના ડિવિડન્ડ (બોનસ-એડજસ્ટેડ ધોરણે) પછી, એક્સચેન્જે નાણાકીય વર્ષ 25 (FY25) અને FY26 બંને માટે તેના પેઆઉટમાં વધારો કરીને શેર દીઠ રૂ. 35 કરી દીધા છે. માર્ચ 2026 સુધીમાં, NSE એ કેશ માર્કેટ ટર્નઓવરમાં ભારતનું નેતૃત્વ જાળવી રાખ્યું છે અને કેશ ઇક્વિટીઝમાં ટ્રેડ્સની સંખ્યાના આધારે વૈશ્વિક સ્તરે ત્રીજા સૌથી મોટા એક્સચેન્જ તરીકે સ્થાન મેળવ્યું છે.

મુખ્ય તારણો

• વેલ્યુએશન બેન્ચમાર્ક: NSE IPO એક્સચેન્જ ક્ષેત્ર માટે પારદર્શક માર્કેટ વેલ્યુએશન પ્રદાન કરશે, જેનાથી BSE સાથે સીધી સરખામણી કરી શકાશે.
• રેકોર્ડ-બ્રેકિંગ સ્કેલ: 14.89 કરોડ શેરના સંપૂર્ણ OFS-આધારિત ઇશ્યુ તરીકે, NSE IPO ભારતીય ઇતિહાસમાં સૌથી મોટો હોવાની અપેક્ષા છે.
• PSU એક્ઝિટ: IDBI અને SBI ના નેતૃત્વ હેઠળના મોટા જાહેર ક્ષેત્રના બેંકો આ IPO નો ઉપયોગ એક્સચેન્જમાં તેમના નોંધપાત્ર હિસ્સાને આંશિક રીતે મનીટાઇઝ કરવા માટે કરી રહ્યા છે.