TSMC ಏಪ್ರಿಲ್-ಜೂನ್ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು T$632.6 ಬಿಲಿಯನ್ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭವನ್ನು ದಾಖಲಿಸುವ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿದೆ, ಇದು ಒಂದು ವರ್ಷದ ಹಿಂದಿನ তুলনায় ಸುಮಾರು 59% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ತನ್ನದೇ ಆದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಗಳಿಕೆಯ ದಾಖಲೆಯನ್ನು ಮುರಿಯಲಿದೆ. ತನ್ನ 3-nm ಮತ್ತು 2-nm ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳು ಹಾಗೂ CoWoS ಪ್ಯಾಕೇಜಿಂಗ್‌ಗೆ AI ಚಾಲಿತ ಬೇಡಿಕೆಯು ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಈ ಏರಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ, ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಇಡೀ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಮರುರೂಪಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಗಳಿಕೆಯ ಹಿಂದಿರುವ AI ಇಂಜಿನ್

ಈ ವರ್ಷದ ಚಿಪ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಗಮನಿಸುತ್ತಿರುವ ಯಾರಿಗೂ ಈ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳು ಆಶ್ಚರ್ಯಕರವಾಗಿಲ್ಲ. TSMC ನ ಗ್ರಾಹಕರು ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ನೋಡ್‌ಗಳಿಗೆ (advanced nodes) ಹೆಚ್ಚಿನ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಇಂದಿನ AI ಮಾದರಿಗಳಿಗೆ ಶತಕೋಟಿ ಪ್ಯಾರಾಮೀಟರ್‌ಗಳ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಮತ್ತು ಅಡಿಪಾಯದ ಸಿಲಿಕಾನ್ ಪ್ರತಿ ವ್ಯಾಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಬೃಹತ್ ಕಂಪ್ಯೂಟ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ನೀಡಿದಾಗ ಮಾತ್ರ ಅವು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. Nvidia ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ಡೇಟಾ-ಸೆಂಟರ್ GPUಗಳು ಮತ್ತು Apple ನ ಮುಂಬರುವ AI-ಕೇಂದ್ರಿತ ಸಿಲಿಕಾನ್ ಎರಡೂ TSMC ನ 3-nm ಮತ್ತು 2-nm ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಕಂಪನಿಯ CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) ಪ್ಯಾಕೇಜಿಂಗ್ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನವು ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಇನ್ಫರೆನ್ಸ್ (inference) ಮತ್ತು ಟ್ರೈನಿಂಗ್ ಕೆಲಸಗಳಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ವೇಗದಲ್ಲಿ ಆ ಡೈಸ್‌ಗಳು (dies) ಸಂವಹನ ನಡೆಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.

LSEG SmartEstimate ಒಮ್ಮತದ ಪ್ರಕಾರ, ಈ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಆದಾಯವು ಈಗಾಗಲೇ 36% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಿಂತಲೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯದ AI ಚಿಪ್‌ಗಳು ಕಡಿಮೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೊಂದಿರುವ ಲಾಜಿಕ್ ಮತ್ತು ಮೊಬೈಲ್ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಲಾಭದ ಅಂಚು (profit margin) ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಮಿಶ್ರಣ ಮತ್ತು ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ವಿನ್ಯಾಸಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ವಿಧಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಈ ಬಲವಾದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕವನ್ನು ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕವನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವು ಏನು ಹೇಳುತ್ತದೆ

ಸುಮಾರು $1.95 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದೊಂದಿಗೆ (market capitalization), TSMC ಈಗ ಏಷ್ಯಾದ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಅಗ್ರಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾದ ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿ Samsung Electronics ಗಿಂತ ಸುಮಾರು ಎರಡರಷ್ಟು ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ. ತೈಪೇನಲ್ಲಿ ಷೇರು ಬೆಲೆಯು ಈ ವರ್ಷ ಇದುವರೆಗೆ 57.4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು AI ಅಲೆಯು ಫ್ಯಾಬ್‌ನ (fab) ಬಳಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿರಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಬೆಲೆ ನಿರ್ಧಾರದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.

ಆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಕೇವಲ ಪ್ರದರ್ಶನಕ್ಕಾಗಿ ಅಲ್ಲ. ಇದು ಅರಿಜೋನಾದಲ್ಲಿ ಹೊಸ ಫ್ಯಾಬ್‌ಗಳನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವ $165 ಬಿಲಿಯನ್ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮಕ್ಕೆ ಧನಸಹಾಯ ಮಾಡಲು TSMC ಗೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಇದು ತೈವಾನ್‌ನ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ನಿಂದ ಉತ್ಪಾದನೆಯನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ 2026 ರ ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚದ (capital-expenditure) ಯೋಜನೆಯು ತಾನು ಮೊದಲೇ ನೀಡಿದ್ದ $52-$56 ಬಿಲಿಯನ್ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಮೇಲ್ಭಾಗದಲ್ಲಿರಬಹುದು ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿತು, ಇದು ಪ್ರಸ್ತುತ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಭವಿಷ್ಯದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಭದ್ರಪಡಿಸಲು ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುವುದು ಎಂಬ ಸಂಕೇತವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಏರಿಕೆಯನ್ನು ತಡೆಯಬಹುದಾದ ಅಪಾಯಗಳು

ಈ ಏರಿಕೆಯು ಸವಾಲುಗಳಿಂದ ಮುಕ್ತವಾಗಿಲ್ಲ. ಅರಿಜೋನಾ ನಿರ್ಮಾಣಕ್ಕೆ ಪ್ರೇರಣೆ ನೀಡಿದ ಅದೇ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯ ಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಬೆದರಿಕೆಯಾಗಿವೆ. ತೈವಾನ್‌ನಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಅಡಚಣೆಯಾದರೆ, TSMC ತನ್ನ ಉತ್ಪಾದನೆಯನ್ನು ವಿದೇಶಿ ಸ್ಥಳಗಳಿಗೆ ವರ್ಗಾಯಿಸಲು被迫ವಾಗುತ್ತದೆ, ಅವು ಇನ್ನೂ ಕಾರ್ಯಾರಂಭ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ತಾಯ್ನಾಡಿನ ಫ್ಯಾಬ್‌ಗಳ ಇಳುವರಿ ಮತ್ತು ಪ್ರಮಾಣಕ್ಕೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗದಿರಬಹುದು. ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿಗಳು ಸಹ ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಸುಧಾರಿತ-ನೋಡ್ ರೋಡ್‌ಮ್ಯಾಪ್‌ಗಳನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ; ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿಗಳಿಂದ ಯಶಸ್ವಿ 2-nm ಬಿಡುಗಡೆಯು TSMC ನ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಕವಚವನ್ನು (technology moat) ಕುಗ್ಗಿಸಬಹುದು.

ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮಿತಿಗಳು (Capacity constraints) ಸಹ ಎದುರಾಗಬಹುದು. AI ಚಿಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಬೇಡಿಕೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಸುಧಾರಿತ ನೋಡ್‌ಗಳು ಸಹಜವಾಗಿಯೇ ಕಡಿಮೆ ಇಳುವರಿ (low-yield) ಹೊಂದಿರುವವು. ಒಂದು ವೇಳೆ ವೇಫರ್ ಇಳುವರಿಯು ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ, TSMC ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸಬೇಕಾಗಬಹುದು ಅಥವಾ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬೇಕಾಗಬಹುದು, ಇದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿರುವ AI ಚಾಲಿತ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸಬಹುದು. Nvidia ಮತ್ತು Apple ನಂತಹ ಗ್ರಾಹಕರು ಪೂರೈಕೆ ಆಘಾತಗಳ ವಿರುದ್ಧ ರಕ್ಷಣೆ ಪಡೆಯಲು ವಿವಿಧ ಫ್ಯಾಬ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣಗೊಳಿಸುವುದು ತಿಳಿದಿದೆ, ಈ ಅಭ್ಯಾಸವು ಭವಿಷ್ಯದ AI ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ TSMC ನ ಪಾಲನ್ನು ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸಬಹುದು.

ಮುಂದೆ ಏನನ್ನು ಗಮನಿಸಬೇಕು

  • ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಗಳಿಕೆಯ ಬಿಡುಗಡೆ: ಕಂಪನಿಯು ಸರ್ವಕಾಲಿಕ ದಾಖಲೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುವ T$572.5 ಬಿಲಿಯನ್ ಮಿತಿಯನ್ನು ದಾಟುತ್ತದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನೈಜ ಲಾಭದ ಅಂಕಿಅಂಶವು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
  • 2-nm ಇಳುವರಿ ವರದಿಗಳು: ಹೊಸ ನೋಡ್‌ನ ಉತ್ಪಾದನಾ ಇಳುವರಿಯ ಬಗ್ಗೆ ಆರಂಭಿಕ ಡೇಟಾವು TSMC ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ಚಿಪ್‌ಗಳನ್ನು ಎಷ್ಟು ವೇಗವಾಗಿ ವಿಸ್ತರಿಸಬಲ್ಲದು ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
  • ಅರಿಜೋನಾ ಫ್ಯಾಬ್‌ಗಳ ಪ್ರಗತಿ: ನಿರ್ಮಾಣದ ಮೈಲಿಗಲ್ಲುಗಳು ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಡೆತಡೆಗಳು ಅಮೆರಿಕದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಕಾಲಮಿತಿಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ.
  • ಗ್ರಾಹಕರ ಆರ್ಡರ್ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು: Nvidia, Apple ಮತ್ತು ಇತರ AI ಕಂಪನಿಗಳ ಆರ್ಡರ್ ಪುಸ್ತಕಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು, ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೇಡಿಕೆಯ ಏರಿಕೆಯು ತಾತ್ಕಾಲಿಕವೇ ಅಥವಾ ಸುಸ್ಥಿರ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಆರಂಭವೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ.

ಲಾಭದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯು AI ಈಗ TSMC ಗೆ ಕೇವಲ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಲ್ಲ; ಇದು ಈಗ ಅದರ ಹಣಕಾಸಿನ ಇಂಜಿನ್‌ನ ಕೇಂದ್ರ ಚಾಲಕವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಒಂದು ವೇಳೆ ಕಂಪನಿಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಂಡರೆ, ದೊಡ್ಡ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಡಚಣೆಗಳಿಲ್ಲದೆ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಿದರೆ ಮತ್ತು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಫ್ಯಾಬ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿ ನಿಂತರೆ, ಈ ದಾಖಲೆ ಲಾಭವು AI ಚಿಪ್‌ಗಳು ಅಂತಿಮ ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಸಾಧಿಸುವ ಅನೇಕ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿರಬಹುದು. ಒಂದು ವೇಳೆ ಈ ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ ಏನೇನಾದರೂ ಏರುಪೇರಾದರೆ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಏರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿರುವ ಅದೇ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಬೆಲೆಗಳು ಶೀಘ್ರದಲ್ಲೇ ಬೆಲೆ ಒತ್ತಡವಾಗಿ ಬದಲಾಗಿ, ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಮತ್ತೆ ಸಾಧಾರಣ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತರಬಹುದು.