TSMC ਅਪ੍ਰੈਲ-ਜੂਨ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਲਗਭਗ T$632.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 59% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਆਪਣਾ ਤਿਮਾਹੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਤੋੜ ਦੇਵੇਗਾ। ਇਹ ਉਛਾਲ ਇਸ ਲਈ ਆਇਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦੇ 3-nm ਅਤੇ 2-nm ਪ੍ਰੋਸੈਸਾਂ ਅਤੇ CoWoS ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਲਈ AI-ਅਧਾਰਿਤ ਮੰਗ ਬੇਮਿਸਾਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਵਿਕਾਸ ਜੋ ਪੂਰੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਮੁੜ ਰੂਪ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਕਮਾਈ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਦਾ AI ਇੰਜਣ

ਇਸ ਸਾਲ ਚਿੱਪ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿਅਕਤੀ ਲਈ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਕੋਈ ਹੈਰਾਨੀ ਵਾਲੇ ਨਹੀਂ ਹਨ। TSMC ਦੇ ਗਾਹਕ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਨਤ ਨੋਡਾਂ (nodes) ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਆਰਡਰ ਭੇਜ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਅੱਜ ਦੇ AI ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਅਰਬਾਂ ਪੈਰਾਮੀਟਰਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ ਉਦੋਂ ਹੀ ਚੱਲ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਅਧਾਰभूत ਸਿਲੀਕਾਨ (silicon) ਪ੍ਰਤੀ ਵਾਟ ਵੱਡੀ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। Nvidia ਦੇ ਨਵੇਂ ਡੇਟਾ-ਸੈਂਟਰ GPUs ਅਤੇ Apple ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ AI-ਕੇਂਦਰਿਤ ਸਿਲੀਕਾਨ ਦੋਵੇਂ TSMC ਦੇ 3-nm ਅਤੇ 2-nm ਪ੍ਰੋਸੈਸਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਉਹਨਾਂ ਡਾਈਜ਼ (dies) ਨੂੰ ਉਹਨਾਂ ਗਤੀਆਂ 'ਤੇ ਸੰਚਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਇਨਫਰੈਂਸ (inference) ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਨਿੰਗ ਵਰਕਲੋਡ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਹੈ।

LSEG SmartEstimate ਦੇ ਇਕਸਾਰ ਅਨੁਮਾਨ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 36% ਵਧ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਅਤੇ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ AI ਚਿੱਪਸ ਘੱਟ-ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਲੌਜਿਕ ਅਤੇ ਮੋਬਾਈਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਜਗ੍ਹਾ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਮਿਕਸ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਨਤ ਜਿਓਮੈਟਰੀ ਲਈ ਉੱਚੀ ਕੀਮਤ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਤਿਮਾਹੀ ਨੂੰ ਰਿਕਾਰਡ ਤੋੜ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਮੁੱਲ ਕੀ ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ

ਲਗਭਗ $1.95 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ, TSMC ਹੁਣ ਏਸ਼ੀਆ ਦੀਆਂ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੀ ਵਿਰੋਧੀ ਕੰਪਨੀ Samsung Electronics ਨਾਲੋਂ ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣੀ ਹੈ। ਤਾਈਪੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ 57.4% ਵਧੀ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਇਸ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ AI ਦੀ ਲਹਿਰ ਫੈਬ (fab) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖੇਗੀ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗੀ।

ਉਹ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਿਰਫ ਦਿਖਾਵਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ TSMC ਨੂੰ ਐਰੀਜ਼ੋਨਾ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਫੈਬ ਬਣਾਉਣ ਲਈ $165 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੇਣ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਸਮਰੱਥਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਸੀ ਕਿ ਉਸਦੀ 2026 ਦੀ ਪੂੰਜੀ-ਖਰਚ (capital-expenditure) ਯੋਜਨਾ ਪਹਿਲਾਂ ਦਿੱਤੀ ਗਈ $52-$56 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਰੇਂਜ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਤਿਮਾਹੀ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਮੁੜ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।

ਜੋਖਮ ਜੋ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ

ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਰਸਤਾ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਤੋਂ ਮੁਕਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਉਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਜੋ ਐਰੀਜ਼ੋਨਾ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਸਪਲਾਈ-ਚੇਨ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਵੀ ਖਤਰਾ ਹਨ। ਤਾਈਵਾਨ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਵਿਘਨ TSMC ਨੂੰ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਾਈਟਾਂ 'ਤੇ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਅਜੇ ਵੀ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸ਼ਾਇਦ ਅਜੇ ਤੱਕ ਮੁੱਖ ਅਧਾਰ ਵਾਲੇ ਫੈਬਾਂ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ (yield) ਅਤੇ ਮਾਤਰਾ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਨਾ ਹੋਣ। ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਵੀ ਆਪਣੇ ਉੱਨਤ-ਨੋਡ ਰੋਡਮੈਪਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ; ਵਿਰੋਧੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸਫਲ 2-nm ਰੋਲਆਊਟ TSMC ਦੀ ਤਕਨੀਕੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਸਮਰੱਥਾ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਵੀ ਸਾਹਮਣੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ AI ਚਿੱਪਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਉੱਨਤ ਨੋਡਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਤਪਾਦਨ (yield) ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਵੇਫਰ ਉਤਪਾਦਨ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਂ TSMC ਨੂੰ ਆਰਡਰਾਂ ਨੂੰ ਮਨ੍ਹਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਪੈ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਉਸੇ AI-ਅਧਾਰਿਤ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਇਸਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਧੱਕਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। Nvidia ਅਤੇ Apple ਵਰਗੇ ਗਾਹਕ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਕਈ ਫੈਬਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣ ਲਈ ਜਾਣੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ AI ਖਰਚੇ ਵਿੱਚ TSMC ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੈ

  • ਤਿਮਾਹੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਲੀਜ਼: ਅਸਲ ਮੁਨਾਫਾ ਅੰਕੜਾ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ T$572.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
  • 2-nm ਲਈ ਉਤਪਾਦਨ (Yield) ਰਿਪੋਰਟਾਂ: ਨਵੇਂ ਨੋਡ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਉਤਪਾਦਨ (yield) ਬਾਰੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਡੇਟਾ ਦਿਖਾਏਗਾ ਕਿ TSMC ਕਿੰਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਨਤ ਚਿੱਪਾਂ ਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
  • ਐਰੀਜ਼ੋਨਾ ਫੈਬਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਗਤੀ: ਨਿਰਮਾਣ ਦੇ ਪੜਾਅ ਅਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਮਰੀਕੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਗੀਆਂ।
  • ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਆਰਡਰ ਦੇ ਰੁਝਾਨ: Nvidia, Apple, ਅਤੇ ਹੋਰ AI ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੀਆਂ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਇਹ ਦੱਸਣਗੀਆਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਵਾਧਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਹੈ।

ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ AI ਹੁਣ TSMC ਲਈ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਖਾਸ ਵਾਧੂ ਚੀਜ਼ ਨਹੀਂ ਰਹੀ ਹੈ; ਇਹ ਹੁਣ ਇਸਦੇ ਵਿੱਤੀ ਇੰਜਣ ਦਾ ਕੇਂਦਰੀ ਡਰਾਈਵਰ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਉਤਪਾਦਨ (yield) ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਵੱਡੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਵਿਘਨ ਦੇ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਫੈਬਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਰਿਕਾਰਡ ਮੁਨਾਫਾ ਉਹਨਾਂ ਕਈ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਪਹਿਲਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ AI ਚਿੱਪਾਂ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਹਾਵੀ ਹੋਣਗੀਆਂ। ਜੇਕਰ ਉਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਚੀਜ਼ ਡੋਲਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕੀਮਤ ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਬੂਮ ਨੂੰ ਧੱਕਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਲਦੀ ਹੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਵਾਪਸ ਹੋਰ ਮਾਮੂਲੀ ਪੱਧਰਾਂ ਵੱਲ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।