ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋರಾಟದ ಸಂಕೇತ ನೀಡಿದ ಫೆಡ್ನ ಕಠಿಣ ನಿಲುವಿನಿಂದಾಗಿ ಅಮೆರಿಕದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಪಣಗಳು ಹೆಚ್ಚಿವೆ
ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಹೊಸ ನಾಯಕತ್ವದ ಅಚ್ಚರಿಯ ಉಗ್ರ ನಿಲುವಿನ ನಂತರ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಮುಂಬರುವ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಗಳ ಮೇಲೆ ತಮ್ಮ ಪಣಗಳನ್ನು ವೇಗವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ಮತ್ತು ಏರುತ್ತಿರುವ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸಿದೆ, ಇದು ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಬೇಗ ಬರಬಹುದು ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತಿದೆ.
ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಉಗ್ರ ನಿಲುವಿನ ಸಂಕೇತ ನೀಡಿದ್ದಾರೆ
ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮನಸ್ಥಿತಿಯ ಹಿಂದಿನ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಹೊಸ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಂವಹನ. ಈ ವಾರ ನಡೆದ ತಮ್ಮ ಮೊದಲ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ, ನಿರಂತರ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಹಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ವಾರ್ಶ್ ಕಠಿಣ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ನೀಡಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಉಗ್ರ ಧಾಟಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಅಚ್ಚರಿಗೊಳಿಸಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಅನೇಕರು ಇಷ್ಟು ತಕ್ಷಣದ ಮತ್ತು ದೃಢವಾದ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿರಲಿಲ್ಲ.
ಫೆಡ್ ತನ್ನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಗುರಿಗಳನ್ನು ತಲುಪಲು ನಡೆಸಿದ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಹೋರಾಟದಿಂದ ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ನಿಲುವಿಗೆ ಬಲ ಸಿಕ್ಕಿದೆ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸತತ ಐದು ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಈ ಗುರಿಗಳನ್ನು ತಲುಪುವಲ್ಲಿ ವಿಫಲವಾಗಿರುವುದನ್ನು ಹಲವು ಬಾರಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೆಚ್ಚು ನಿರ್ಬಂಧಿತ ನೀತಿಯ ವಾತಾವರಣಕ್ಕೆ ಸಿದ್ಧವಾಗುತ್ತಿರುವಂತೆ, ಈ ಭಾಷಣವು ಅಮೆರಿಕದ ಟ್ರೆಜರಿ ಯೀಲ್ಡ್ಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ವಾರ್ಶ್ ಅವರನ್ನು ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಅವರು ಈ ಹುದ್ದೆಗೆ ನೇಮಕ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಟ್ರಂಪ್ ಅವರು ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಲ್ಲಿ ಹಿಂದಿನ ನಾಯಕತ್ವವು ಸಾಕಷ್ಟು ಉಗ್ರವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ ಎಂದು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಟೀಕಿಸುತ್ತಾ ಬಂದಿದ್ದಾರೆ.
ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯೊಂದಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ವಾಪ್ಗಳು
ಈ ಉಗ್ರ ಬದಲಾವಣೆಯ ಪರಿಣಾಮವು ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ (derivatives market) ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಕಾಣಿಸುತ್ತಿದೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ನೀತಿ ಸಭೆಯ ದಿನಾಂಕಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಸ್ವಾಪ್ಗಳು ಈಗ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ವೇಳೆಗೆ ಪೂರ್ಣ 25 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಸ್ (0.25%) ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತಿವೆ. ಇದು ಗುರುವಾರ ಕೇವಲ 23 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಸ್ ಮತ್ತು ವಾರದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ಎಂಟು ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಸ್ ಇದ್ದ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ.
ಎಬರಿ (Ebury) ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಂತ್ರದ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಮ್ಯಾಥ್ಯೂ ರಾಯನ್ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಹಂತದಲ್ಲಿದೆ. ಫೆಡ್ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ಕಾಮೆಂಟ್ರಿ ಮತ್ತು ಮೂಲಭೂತ ಹಣದುಬ್ಬರ ದತ್ತಾಂಶಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯು, ಸಮತೋಲನವು ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಪರವಾಗಿ ಬಲವಾಗಿ ವಾಲುವುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಅಮೆರಿಕದ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ರಜೆಯ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಪ್ರಮಾಣವು ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೂ, ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಯು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಲ್ಲಿನ ಬಲವಾದ ನಂಬಿಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ಏರುತ್ತಿರುವ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತಿವೆ
ಇಂಧನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ಅಧಿಕಾರ ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ಮತ್ತಷ್ಟು ಸಂಕೀರ್ಣತೆಯನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತಿದೆ. ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಮೂರು ತಿಂಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಸುಮಾರು 4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್ಗೆ $80 ಮೀರಿದೆ. ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿನ ಈ ಏರಿಕೆಯು ಹಣದುಬ್ಬರವು "sticky" ಆಗಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ತಗ್ಗಿಸುವುದು ಕಷ್ಟವಾಗಬಹುದು ಎಂಬ ಆತಂಕವನ್ನು ಮತ್ತೆ ಹುಟ್ಟುಹಾಕಿದೆ.
ಇಸ್ರೇಲ್ ಮತ್ತು ಹಿಜ್ಬುಲ್ಲಾ ನಡುವಿನ ಕದನ ವಿರಾಮ ಒಪ್ಪಂದದ ವರದಿಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಕಂಡುಬಂದಿದ್ದರೂ, ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಒಪ್ಪಂದದಂತಹ ಇತ್ತೀಚಿನ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಸ್ಥಿರತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಅನುಮಾನಗಳು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಿವೆ. ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದಷ್ಟು ಕಾಲ, ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚವು ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಸುಳಿಯನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡದಂತೆ ತಡೆಯಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವಂತೆ ಫೆಡ್ (Fed) ಹೆಚ್ಚಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸಲಿದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು: ಈ ವಾರದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಕೇವಲ 8 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳಾಗಿದ್ದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯು, ಈಗ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ವೇಳೆಗೆ 25 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳಿಗೆ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅಂದಾಜಿಸಿದ್ದಾರೆ.
- Hawkish Pivot: ಫೆಡ್ನ ನೂತನ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಶೂನ್ಯ ಸಹಿಷ್ಣುತಾ ನೀತಿಯನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಇದು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಸಂವಹನದಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
- ಹಣದುಬ್ಬರದ ಒತ್ತಡಗಳು: ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವು $80 ಗೆ ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಏರುತ್ತಿರುವ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ನಿರಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿವೆ, ಇದು ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಗೆ ಮತ್ತಷ್ಟು ಸಮರ್ಥನೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿದೆ.