ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $75 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗੀਆਂ, ਪਰ ਯੁੱਧ-ਪੂਰਵਕ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਹੌਲੀ ਹੈ

ਗਲੋਬਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਾਰਗ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬ੍ਰੈਂਟ (Brent) ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $75 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਊਰਜਾ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਸਥਿਰ $65–$70 ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਹੈ।

ਬ੍ਰੈਂਟ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਤੇਲ ਬਾਸਕੇਟ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ

ਹਾਲੀਆ ਵਪਾਰ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚਾ ਤੇਲ $73.4 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਤੇਲ ਬਾਸਕੇਟ—ਜੋ ਕਿ ਸਵੀਟ-ਗ੍ਰੇਡ ਬ੍ਰੈਂਟ ਡੇਟਡ (sweet-grade Brent dated) ਅਤੇ ਸੋਰ-ਗ੍ਰੇਡ ਓਮਾਨ ਅਤੇ ਦੁਬਈ ਔਸਤ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮਿਸ਼ਰਣ ਹੈ—ਦੀ ਕੀਮਤ $74.34 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਹਾਲੀਆ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਫਿਰ ਵੀ ਇਹ ਯੁੱਧ-ਪੂਰਵਕ $65–$70 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੀ ਔਸਤ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ।

ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਸਿਖਰ ਦੌਰਾਨ ਦੇਖੀ ਗਈ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ (volatility) ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਬ੍ਰੈਂਟ ਲਗਭਗ $114 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਤੇਲ ਬਾਸਕੇਟ ਵਿੱਚ ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਪੌਟ ਖਰੀਦਾਂ ਲਈ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਉੱਚ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ, ਅਤੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਭਾਰਤ (freight) ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਕਾਰਨ $150 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ।

ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਸੋਰਸਿੰਗ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ

ਭਾਰਤੀ ਤੇਲ ਬਾਸਕੇਟ ਦੇ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰਲੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਸ ਦੇ ਬਣਤਰ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਤਬਦੀਲੀ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਹੋਏ ਵਿਘਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਬਾਸਕੇਟ ਵਿੱਚ ਸੋਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (ਓਮਾਨ ਅਤੇ ਦੁਬਈ ਔਸਤ) ਦਾ ਹਿੱਸਾ 78.71% ਸੀ, ਜਦਕਿ ਬ੍ਰੈਂਟ ਡੇਟਡ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਸਿਰਫ 21.21% ਸੀ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਨੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਆਪਣੀ ਸੋਰਸਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਂਦੀ। ਇਸ ਨਾਲ ਬਾਸਕੇਟ ਦੀ ਬਣਤਰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਬਦਲ ਗਈ ਅਤੇ ਇਹ 61.02% ਬ੍ਰੈਂਟ ਡੇਟਡ ਅਤੇ 38.98% ਸੋਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਗਈ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਵੱਲ ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਨੂੰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੇ ਵਿਘਨਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕਾਰਗੋ ਲਈ ਅਦਾ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਅਸਲ ਕੀਮਤਾਂ ਬ੍ਰੈਂਟ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਨਾਲੋਂ ਵੱਖਰੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ: ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਰੁਝਾਨ ਅਸਥਾਈ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। S&P Global Energy ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦਾ ਜਲਡਮਾਰਗ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਸੁਧਾਰ ਲਈ ਸਮਾਂ ਲੱਗੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੂਨ ਅਤੇ ਜੁਲਾਈ ਤੱਕ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੇਲ ਦੇ ਭੰਡਾਰਾਂ (inventories) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਧਣ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਮੁੜ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲਗਾਤਾਰ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। S&P Global Energy ਦੇ ਜਿਮ ਬਰਖਾਰਡ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਬ੍ਰੈਂਟ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ $76 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ $65 ਅਤੇ $100 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਘੁੰਮ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ $80–$90 ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵੱਲ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, JP Morgan ਨੇ ਆਪਣੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਸੰਜਮ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਬ੍ਰੈਂਟ ਦੀ ਔਸਤ $86 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਅਤੇ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ $80 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਹੋਵੇਗੀ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਰਣਨੀਤਕ ਵਿਭਿੰਨਤਾ: ਭਾਰਤੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਨੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸਪਲਾਈ ਵਿਘਨਾਂ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਬ੍ਰੈਂਟ ਡੇਟਡ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਆਪਣੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ (21.21% ਤੋਂ 61.02% ਤੱਕ)।
• ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਜਾਰੀ ਹੈ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਆਪਣੇ $114–$150 ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬ੍ਰੈਂਟ $65 ਅਤੇ $100 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵੱਡੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਿਖਾਏਗਾ।
• ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ: ਸਾਲ ਦੇ ਅੱਧ ਤੱਕ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੇਲ ਦੇ ਭੰਡਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਨਿਯਮਤ ਪੱਧਰ (floor) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰੇਗੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਯੁੱਧ-ਪੂਰਵਕ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਪਸ ਜਾਣ ਤੋਂ ਰੋਕੇਗੀ।