ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില 75 ഡോളറിന് താഴെ; എന്നാൽ യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്കുള്ള തിരിച്ചുവരവ് സാവധാനത്തിൽ

ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) വീണ്ടും തുറന്നതിനെത്തുടർന്ന് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് (Brent crude) വില ബാരലിന് 75 ഡോളറിന് താഴെയായതോടെ ആഗോള ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിപണിയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. ഇത് ഊർജ്ജ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് ആശ്വാസം നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വിപണിയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടാകാതെ യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷത്തിന് മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന 65–70 ഡോളർ എന്ന സ്ഥിരമായ നിരക്കിലേക്ക് വില തിരിച്ചെത്താൻ സാധ്യതയില്ലെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

ബ്രെന്റിന്റെയും ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റിന്റെയും നിലവിലെ അവസ്ഥ

സമീപകാല വ്യാപാരം അനുസരിച്ച്, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ബാരലിന് 73.4 ഡോളറിന് അടുത്താണ് നിലനിൽക്കുന്നത്. സ്വീറ്റ് ഗ്രേഡ് ബ്രെന്റ് ഡേറ്റഡും (sweet-grade Brent dated), സൗർ ഗ്രേഡ് ഓമാൻ, ദുബായ് ശരാശരി ക്രൂഡും ചേർന്ന ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റിന്റെ വില ബാരലിന് 74.34 ഡോളറാണ്. സമീപകാല ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷത്തിന്റെ ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ നിന്ന് ഈ നിരക്കുകൾ വലിയ ഇടിവ് കാണിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന 65–70 ഡോളർ എന്ന ശരാശരിയേക്കാൾ ഇത് ഗണ്യമായി കൂടുതലാണ്.

സംഘർഷത്തിന്റെ ഉച്ചസമയത്ത് വിപണിയിൽ കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടമാണ് കണ്ടത്. ബ്രെന്റ് വില അതിന്റെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിൽ ബാരലിന് ഏകദേശം 114 ഡോളറിലെത്തിയിരുന്നു. പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യൻ ക്രൂഡ് വിലയിലെ കുതിച്ചുചാട്ടം, ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാർ സ്പോട്ട് പർച്ചേസുകൾക്കായി നൽകിയ ഉയർന്ന പ്രീമിയം, വർദ്ധിച്ച ഫ്രൈറ്റ് (freight), ഇൻഷുറൻസ് ചെലവുകൾ എന്നിവ കാരണം ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റ് വില ബാരലിന് 150 ഡോളർ വരെ ഉയർന്നതാണ്.

ഇന്ത്യയുടെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ സ്രോതസ്സുകളിലെ തന്ത്രപരമായ മാറ്റങ്ങൾ

ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റ് അതിന്റെ ഉച്ചസ്ഥായിയുടെ പകുതിയിൽ താഴെ നിരക്കിൽ സ്ഥിരത കൈവരിക്കാനുള്ള പ്രധാന കാരണങ്ങളിലൊന്ന് അതിന്റെ ഘടനയിലുണ്ടായ തന്ത്രപരമായ മാറ്റമാണ്. ഫെബ്രുവരിയിലെ സംഘർഷങ്ങൾക്കും തടസ്സങ്ങൾക്കും മുമ്പ്, ബാസ്കറ്റിൽ 78.71% സൗർ ക്രൂഡും (ഓമാൻ, ദുബായ് ശരാശരി) 21.21% ബ്രെന്റ് ഡേറ്റഡും മാത്രമായിരുന്നു ഉണ്ടായിരുന്നത്.

എന്നാൽ, പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യൻ വിതരണത്തിലെ റിസ്കുകൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനായി മാർച്ച് മാസത്തിൽ ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാർ സ്രോതസ്സുകൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിച്ചു. ഇത് ബാസ്കറ്റ് ഘടനയെ 61.02% ബ്രെന്റ് ഡേറ്റഡിലേക്കും 38.98% സൗർ ക്രൂഡിലേക്കും വലിയ തോതിൽ മാറ്റി. ബ്രെന്റിലേക്കുള്ള ഈ മാറ്റം സപ്ലൈ ചെയിൻ തടസ്സങ്ങൾ കൈകാര്യം ചെയ്യാൻ ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാരെ സഹായിച്ചുവെങ്കിലും, കാർഗോയ്ക്കായി നൽകുന്ന യഥാർത്ഥ വില ബ്രെന്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് മാർക്കറ്റിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി തുടരുന്നു.

ഭാവി കാഴ്ചപ്പാട്: ചാഞ്ചാട്ടവും സ്റ്റോക്ക് കുറയുന്നതിലുള്ള ആശങ്കകളും

സമീപകാല ഇടിവിനെത്തുടർന്ന്, ഈ താഴ്ച താൽക്കാലികം മാത്രമാകാം എന്ന് വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറന്നുവെങ്കിലും, ആഗോള ഉൽപ്പാദനത്തിലും വ്യാപാരത്തിലും പൂർണ്ണമായ വീണ്ടെടുപ്പ് ഉണ്ടാകാൻ സമയമെടുക്കുമെന്ന് S&P Global Energy നിരീക്ഷിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ജൂൺ, ജൂലൈ മാസങ്ങളിൽ ആഗോള ഓയിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ (inventories) കുറയുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഇത് വില വീണ്ടും ഉയരാൻ കാരണമായേക്കാം.

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ കരുതുന്നു. നിലവിൽ 76 ഡോളറിന് അടുത്തുള്ള ബ്രെന്റ് വില, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് 65 ഡോളർ മുതൽ 100 ഡോളർ വരെ മാറാം എന്നും, ഇത് 80–90 ഡോളർ പരിധിയിലേക്ക് നീങ്ങാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും S&P Global Energy-യിലെ ജിം ബർഖാർഡ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. അതേസമയം, JP Morgan അതിന്റെ പ്രവചനം പരിമിതപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്; 2026-ന്റെ മൂന്നാം പാദത്തിൽ ബ്രെന്റ് വില ശരാശരി ബാരലിന് 86 ഡോളറായും നാലാം പാദത്തിൽ 80 ഡോളറായും ആയിരിക്കുമെന്ന് അവർ പ്രവചിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• തന്ത്രപരമായ വൈവിധ്യവൽക്കരണം: പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യൻ വിതരണ തടസ്സങ്ങൾ നേരിടാൻ ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാർ ബ്രെന്റ് ഡേറ്റഡ് ക്രൂഡിന്റെ വിഹിതം ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിച്ചു (21.21%-ൽ നിന്ന് 61.02% ആയി).
• വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുന്നു: വില 114–150 ഡോളർ എന്ന ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ നിന്ന് താഴെയാണെങ്കിലും, വരും മാസങ്ങളിൽ ബ്രെന്റ് വില 65 ഡോളർ മുതൽ 100 ഡോളർ വരെ വലിയ തോതിൽ മാറുമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
• സ്റ്റോക്ക് കുറയുന്നതിന്റെ സമ്മർദ്ദം: വർഷത്തിന്റെ പകുതി വരെ ആഗോള ഓയിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ കുറയുന്നത് വിലയെ താഴ്ന്നുപോകാതെ നിലനിർത്താനും, യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്ക് പെട്ടെന്ന് തിരിച്ചുവരുന്നത് തടയാനും കാരണമായേക്കാം.