Mapato ya Dhamana ya Ukanda wa Euro Yanashuka Wakati Wawekezaji Wakijitenga na Ongezeko la Riba la ECB
Mapato ya dhamana za serikali za Ulaya yamekuwa yakishuka huku washiriki wa soko wakipunguza matarajio ya ongezeko kubwa la viwango vya riba kutoka Benki Kuu ya Ulaya (ECB). Mabadiliko haya yanakuja wakati tofauti kubwa inapotokea kati ya mtazamo wa kifedha wa Ukanda wa Euro na msimamo mkali zaidi unaodumishwa na Benki Kuu ya Marekani (U.S. Federal Reserve).
Maelezo ya Lagarde Yatuliza Hofu ya Mfumuko wa Bei
Kupungua huku kwa mapato ya Ukanda wa Euro kufuatia maelezo muhimu kutoka kwa Rais wa ECB, Christine Lagarde. Akizungumza mbele ya Bunge la Ulaya, Lagarde alibainisha ukosefu wa ushahidi kuhusu kuongezeka kwa mfumuko wa bei ambao ungehitaji hatua kali zaidi za sera. Mtazamo huu wa upole (dovish) umeathiri kwa kiasi kikubwa hisia za soko.
Inayoongeza matumaini haya ni kupungua kwa gharama za nishati; huku bei za mafuta zikishuka chini ya dola 80 kwa pipa kutokana na kuongezeka kwa mtiririko wa mafuta ghafi kupitia Mlimbo wa Hormuz (Strait of Hormuz), shinikizo kwa ECB la kuongeza viwango vya riba ili kudhibiti mfumuko wa bei limepungua. Hivyo basi, matarajio ya soko kwa ongezeko lijalo la riba yamehamia mwezi Oktoba, huku wafanyabiashara sasa wakitazamia kiwango cha mwisho wa mwaka ambacho ni takriban pointi 31 za msingi (basis points) juu ya viwango vya sasa—ikishuka kutoka pointi 35 ambazo zilikuwa zikitarajiwa hapo awali.
Pengo la Mapato linalozidi Kuongezeka Kati ya Ujerumani na Marekani
Tofauti kubwa inatokea kati ya masoko ya deni ya Ulaya na Marekani. Wakati mapato ya dhamana za miaka 2 za Ujerumani yaliposhuka hadi takriban 2.578% katika biashara za hivi karibuni, mapato ya dhamana za Hazina za miaka 2 za Marekani yalipanda hadi 4.198%. Ongezeko hili la mapato ya Marekani linachochewa na takwimu imara za kiuchumi na mabadiliko ya kauli kutoka kwa Federal Reserve kuelekea udhibiti mkali wa mfumuko wa bei.
Hatua hii imesukuma punguzo (discount) ambalo serikali ya Ujerumani hulipa ili kukopa kwa miaka miwili ikilinganishwa na Marekani hadi takriban pointi 163 za msingi. Hii inawakilisha pengo pana zaidi tangu Septemba 2023, ikiwa ni ongezeko kubwa kutoka pengo la pointi 113 lililoonekana miezi miwili iliyopita tu.
Utulivu katika Dhamana za Kielelezo na Inflation Swaps
Mwelekeo huo wa kushuka umeenea hadi kwenye madeni ya muda mrefu ya kielelezo. Mapato ya dhamana za miaka 10 za Ujerumani (German Bund) yalipata kupungua kidogo hadi 2.934%, wakati deni la miaka 10 la Italia pia lilipungua hadi 3.651%.
Matarajio ya mfumuko wa bei pia yanaonyesha ishara za kupungua. Inflation swaps za mwaka mmoja za Ukanda wa Euro zimeshuka hadi takriban 2.52% wiki hii. Ingawa hii bado iko juu ya lengo la 2% la ECB, inaashiria kurudi kwa kiasi kikubwa kutoka kilele cha karibu 4% kilichoonekana mwishoni mwa Mei. Wachambuzi, wakiwemo wale kutoka Jefferies, wanapendekeza kuwa ikiwa bei za mafuta zitabaki imara au kushuka, mzunguko wa sasa wa biashara wa ongezeko la viwango vya riba la ECB unaweza kuwa tayari umefikia mwisho wake.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Upole wa ECB: Maelezo ya Rais Lagarde na kushuka kwa bei za mafuta kumewafanya wawekezaji kuamini kuwa ongezeko kali la viwango vya riba la ECB linaweza lisihitajike tena.
- Tofauti ya Transatlantic: Pengo la mapato kati ya dhamana za miaka 2 za Ujerumani na dhamana za Hazina za Marekani limepanuka hadi pointi 163 za msingi huku Fed ikidumisha msimamo mkali.
- Kupungua kwa Mfumuko wa Bei: Inflation swaps za Ukanda wa Euro zimeshuka hadi 2.52%, zikiashiria kupungua kwa matarajio ya mfumuko wa bei wa muda mrefu ikilinganishwa na vilele vya hivi karibuni.