Mapato ya Dhamana ya Ukanda wa Euro Yanashuka huku Matarajio ya Kuongezwa kwa Riba na ECB Yakipungua
Mapato ya dhamana za serikali za Ulaya yalikuwa thabiti siku ya Jumanne huku wawekezaji wakipunguza matarajio ya ongezeko kubwa la viwango vya riba kutoka Benki Kuu ya Ulaya (ECB). Mabadiliko haya yanafuatia maoni ya hivi karibuni kutoka kwa Rais wa ECB, Christine Lagarde, hali inayozalisha tofauti kubwa na Marekani, ambapo Benki Kuu ya Marekani (Federal Reserve) inatarajiwa kudumisha msimamo mkali wa kurekebisha sera za kifedha.
Maoni ya Lagarde Yatuliza Hofu ya Mfumuko wa Bei
Kushuka huku kwa mapato hivi karibuni kunatokana kwa kiasi kikubwa na mabadiliko ya mtazamo wa soko kufuatia maoni ya Rais wa ECB, Christine Lagarde. Akizungumza mbele ya Bunge la Ulaya, Lagarde alieleza kuwa hakuna ushahidi wa wazi wa kuongezeka kwa mfumuko wa bei ambao ungehitaji hatua kali zaidi za sera.
Mtazamo huu wa upole (dovish) umeimarishwa na kushuka kwa gharama za nishati; huku bei za mafuta zikishuka chini ya $80 kwa pipa kutokana na kuongezeka kwa mtiririko wa mafuta ghafi kupitia Mlango wa Hormuz, shinikizo kwa ECB la kuongeza viwango vya riba ili kudhibiti mfumuko wa bei limepungua. Hivyo basi, masoko ya fedha sasa yanaonyesha kuwa viwango vya Ukanda wa Euro huenda vitaishia mwaka vikiwa juu kwa pointi 31 tu (basis points) kuliko viwango vya sasa, huku wafanyabiashara wakitazamia mwezi Oktoba kwa hatua inayofuata inayoweza kutokea—punguza kutoka pointi 35 ambazo zilikuwa zimezingatiwa hapo awali.
Pengo la Mapato Linapanuka Kati ya Ujerumani na Marekani
Tofauti kati ya sera za kifedha za Ulaya na Marekani imepanua kwa kiasi kikubwa pengo la gharama za kukopa. Wakati mapato ya dhamana za Ujerumani za miaka 2 yalishuka hadi 2.578% katika biashara ya mapema ya Jumanne, mapato ya dhamana za Hazina ya Marekani (U.S. Treasury) za miaka 2 yalipanda hadi 4.198%.
Hii imesukuma tofauti (spread) kati ya deni la miaka miwili la Ujerumani na Marekani kufikia takriban pointi 163 (basis points), ambayo ni pengo kubwa zaidi tangu Septemba 2023. Pengo hili ni kubwa zaidi kuliko tofauti ya pointi 113 iliyoonekana miezi miwili iliyopita. Ongezeko la Marekani linachochewa na takwimu imara za kiuchumi na mabadiliko ya kimkakati katika kauli za Federal Reserve kuelekea kudhibiti mfumuko wa bei, jambo ambalo limeimarisha dola na kupunguza mahitaji ya dhamana za Hazina (Treasuries).
Utulivu katika Bunds za Kielelezo na Deni la Italia
Zaidi ya hati za miaka miwili, masoko mapana ya dhamana ya Ulaya yalionyesha ishara za utulivu. Mapato ya kielelezo ya Bunds za miaka 10 za Ujerumani yalishuka kwa pointi 2 hadi 2.934%, huku deni la miaka 10 la Italia pia likionyesha kushuka kwa pointi 2, likitoa mapato ya 3.651%.
Mtazamo wa mfumuko wa bei pia unaonekana kupoa. Mikataba ya kubadilishana mfumuko wa bei (inflation swaps) ya mwaka mmoja ya Ukanda wa Euro imeshuka hadi takriban 2.52% wiki hii. Ingawa hii bado iko juu ya lengo la ECB la 2%, inawakilisha anguko kubwa kutoka kilele cha miaka mitatu cha karibu 4% kilichoonekana mwishoni mwa Mei. Wachambuzi, wakiwemo wataalamu wa mikakati kutoka Jefferies, wanapendekeza kuwa ikiwa bei za mafuta zitabaki thabiti au kushuka, ECB inaweza isihitaji ongezeko lingine lolote katika mzunguko wa sasa wa biashara.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Mabadiliko ya ECB: Matarajio ya wawekezaji kuhusu ongezeko kubwa la viwango vya riba vya ECB yanapungua kufuatia maoni ya Christine Lagarde na kushuka kwa bei za mafuta.
- Tofauti ya Marekani-Euro: Pengo la mapato kati ya dhamana za miaka 2 za Ujerumani na Marekani limepanuka hadi pointi 163 huku Fed ikiendelea kuwa na msimamo mkali (hawkish).
- Kupoa kwa Mfumuko wa Bei: Mikataba ya kubadilishana mfumuko wa bei ya Ukanda wa Euro imeshuka hadi 2.52%, ikionyesha mwelekeo wa kupoa ikilinganishwa na kilele cha 4% mwezi Mei.