Mapato ya Dhamana ya Ukanda wa Euro Yanashuka Wakati Wawekezaji Wakipunguza Makadirio ya Kuongezwa kwa Riba na ECB
Mapato ya dhamana za serikali za Ulaya yalitulia siku ya Jumanne kufuatia ongezeko kubwa la bei, huku washiriki wa soko wakipunguza matarajio yao ya ongezeko kali la viwango vya riba na Benki Kuu ya Ulaya (ECB). Mabadiliko haya yanakuja wakati utofauti mkubwa unajitokeza kati ya mitazamo ya sera ya fedha ya ECB na Benki Kuu ya Marekani (U.S. Federal Reserve).
Maelezo ya Lagarde Yanapunguza Hofu ya Mfumuko wa Bei
Kichocheo kikuu cha kushuka hivi karibuni kwa mapato hayo kilikuwa mabadiliko ya mtazamo kutoka kwa Rais wa ECB, Christine Lagarde. Akizungumza mbele ya Bunge la Ulaya, Lagarde alibainisha kuwa kwa sasa hakuna ushahidi wa ongezeko la ghafla la mfumuko wa bei ambalo lingehitaji hatua kali zaidi za sera. Mtazamo huu wa upole (dovish) umetoa ahueni kwa masoko ya dhamana, hasa wakati bei za mafuta zimeshuka chini ya kiwango cha dola 80 kwa pipa.
Kushuka kwa bei za nishati, ikisaidiwa na kuongezeka kwa mtiririko wa mafuta ghafi kupitia Mlango wa Hormuz, kumeupunguza shinikizo kwa ECB kuongeza viwango vya riba kwa nguvu ili kudhibiti mfumuko wa bei. Matokeo yake, matarajio ya soko yamebadilika; wafanyabiashara sasa wanatarajia viwango vya Ukanda wa Euro vitamaliza mwaka vikiwa juu kwa takriban pointi 31 za msingi (basis points) kuliko viwango vya sasa, huku ongezeko linalofuata linalodhaniwa kuwa mwezi Oktoba. Hii ni kupungua kutoka kwa pointi 35 za msingi ambazo zilikuwa zimezingatiwa hapo awali.
Pengo linalozidi kuwa kubwa kati ya Mapato ya Ujerumani na Marekani
Wakati Ukanda wa Euro unakwenda kuelekea msimamo wa tahadhari zaidi, Marekani inaendelea na njia ya kurekebisha sera (tightening). Takwimu imara za uchumi wa Marekani na mabadiliko ya lugha kutoka kwa Fed chini ya Mwenyekiti mpya Kevin Warsh—ikilenga zaidi kudhibiti mfumuko wa bei—yameongeza mapato ya Dhamana za Hazina za Marekani.
Utofauti huu unaonekana zaidi katika tofauti za mapato ya dhamana za miaka miwili (two-year bond spreads). Mapato ya miaka 2 ya Ujerumani yalianguka hadi takriban 2.578%, wakati mapato ya miaka 2 ya Dhamana za Hazina za Marekani yalipanda kuelekea 4.198%. Hii imepanua tofauti ya gharama ambayo serikali ya Ujerumani inalipa ili kukopa kwa miaka miwili ikilinganishwa na Marekani hadi takriban pointi 163 za msingi, pengo kubwa zaidi tangu Septemba 2023. Kwa kulinganisha, pengo hili lilikuwa takriban pointi 113 tu miezi miwili iliyopita.
Mfumuko wa Bei Unaotulia na Mapato ya Rejea
Takwimu zinaonyesha kuwa mabadiliko ya mfumuko wa bei katika Ukanda wa Euro yanaweza kuwa yanapungua. Mabadilishano ya mfumuko wa bei (inflation swaps) ya mwaka mmoja wa ukanda wa euro yameshuka hadi takriban 2.52% wiki hii. Ingawa hii bado iko juu ya lengo la 2% la ECB, inawakilisha anguko kubwa kutoka kwenye kilele cha miaka mitatu cha karibu 4% kilichoonekana mwishoni mwa Mei.
Mapato ya muda mrefu ya rejea pia yalionyesha ishara za utulivu. Mapato ya Bund ya miaka 10 ya Ujerumani yalipungua kidogo kwa pointi 2 za msingi hadi 2.934%, wakati deni la miaka 10 la Italia lilianza mwelekeo kama huo, likitoa mapato ya 3.651%. Wachambuzi wanashauri kuwa ikiwa bei za mafuta zitabaki imara au kuendelea kushuka, ECB inaweza kukamilisha mzunguko wake wa kuongeza viwango bila ongezeko zaidi katika mzunguko huu wa biashara.