Mapato ya Eurozone Yanashuka Wakati Wawekezaji Wakipunguza Makadirio ya Ongezeko la Riba la ECB
Mapato ya dhamana za serikali za Ulaya yalitulia siku ya Jumanne kufuatia ongezeko kubwa la thamani, huku washiriki wa soko wakipunguza matarajio yao ya ongezeko kali la viwango vya riba kutoka Benki Kuu ya Ulaya (ECB). Mabadiliko haya ya mtazamo yanakuja wakati utofauti mkubwa unajitokeza kati ya mtazamo wa kifedha wa Ulaya na mwelekeo mkali zaidi unaotarajiwa kutoka kwa Benki Kuu ya Marekani (Federal Reserve).
Kauli za Lagarde Zinatuliza Wasiwasi wa Mfumuko wa Bei
Kichocheo kikuu cha kushuka huku kwa mapato hivi karibuni kilikuwa mabadiliko ya kauli kutoka kwa Rais wa ECB, Christine Lagarde. Akizungumza mbele ya Bunge la Ulaya, Lagarde alibainisha kuwa kwa sasa hakuna ushahidi wa kuongezeka kwa mfumuko wa bei ambao ungehitaji hatua kali zaidi za sera. Msimamo huu wa upole (dovish) umeimarishwa na kushuka kwa gharama za nishati, huku bei za mafuta sasa zikiongezwa chini ya dola 80 kwa pipa kutokana na kuongezeka kwa mtiririko wa mafuta ghafi kupitia Mlimbo wa Hormuz.
Matokeo yake, matarajio ya soko kuhusu ongezeko la riba yamepungua. Kabla ya kauli za Lagarde, wafanyabiashara walikuwa wamezingatia ongezeko zaidi la takriban pointi 35 za msingi (bps); hata hivyo, masoko ya fedha sasa yanaashiria kuwa viwango vya Eurozone vitamaliza mwaka vikiwa juu kwa takriban pointi 31 tu za msingi kuliko viwango vya sasa, huku ongezeko linalofuata linalotarajiwa mwezi Oktoba. Mabadilishano ya mfumuko wa bei wa mwaka mmoja wa Eurozone (inflation swaps) pia yameshuka kwa kasi hadi takriban 2.52%, anguko kubwa kutoka kilele cha karibu 4% kilichoonekana mwishoni mwa Mei.
Pengo la Mapato linalozidi Kutanuka kati ya Ujerumani na Marekani
Wakati Eurozone inageukia upande wa utulivu, Marekani inasogea upande wa pili. Takwimu imara za kiuchumi za Marekani na mabadiliko ya kauli za Federal Reserve—yakilenga sana kudhibiti mfumuko wa bei—yamepusha mapato ya Hazina ya Marekani (U.S. Treasury yields) juu zaidi.
Utofauti huu unaonekana zaidi katika masoko ya dhamana za miaka miwili. Siku ya Jumatatu, mapato ya Schatz ya miaka 2 ya Ujerumani yalishuka karibu bps 5 hadi 2.595%, wakati mapato ya Hazina ya Marekani ya miaka 2 yalipanda kwa bps 5 hadi 4.236%, yakifikia kiwango cha juu zaidi katika miezi 16. Hii imesukuma tofauti (spread) kati ya gharama za kukopa za miaka miwili za Ujerumani na Marekani hadi takriban pointi 163 za msingi, pengo pana zaidi tangu Septemba 2025 na ongezeko kubwa kutoka pengo la bps 113 lililoandikwa miezi miwili iliyopita tu.
Utulivu katika Bunds za Kielelezo na Deni la Italia
Kupungua kwa makadirio ya ongezeko la riba pia kumeleta kinga kwa deni la serikali la muda mrefu. Mapato ya Bunds za miaka 10 za kielelezo za Ujerumani yalishuka kidogo kwa bps 2 hadi 2.934%, wakati deni la miaka 10 la Italia pia lilionyesha anguko la bps 2, likitoa mapato ya 3.651%.
Wachambuzi wanashauri kuwa ikiwa bei za mafuta zitabaki imara au kuendelea kushuka, ECB inaweza kuwa imekamilisha mzunguko wake wa kurekebisha sera (tightening cycle). Kama ilivyobainishwa na mkakati wa Jefferies Mohit Kumar, viashiria vya sasa vya kiuchumi vinaashiria kuwa hakuna ongezeko zaidi linaloweza kuhitajika ndani ya mzunguko huu mahususi wa biashara, jambo linalotoa mapumziko yanayohitajika sana kwa masoko ya deni ya Eurozone.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Mabadiliko ya Sera ya ECB: Msimamo wa tahadhari wa Rais Lagarde kuhusu mfumuko wa bei na kushuka kwa bei za mafuta kumewafanya wawekezaji kupunguza makadirio ya ongezeko kali la riba la ECB.
- Utofauti wa Transatlantic: Pengo linalozidi kutanuka limejitokeza kati ya mapato ya Eurozone na Marekani, huku tofauti ya dhamana ya miaka 2 ya Ujerumani-Marekani ikifikia pointi 163 za msingi.
- Kupoa kwa Mfumuko wa Bei: Mabadilishano ya mfumuko wa bei wa Eurozone yameshuka hadi 2.52%, yakikaribia lengo la 2% la ECB ikilinganishwa na kilele cha 4% kilichoonekana mapema mwaka huu.