Mapato ya Dhamana ya Ukanda wa Euro Yanashuka Wakati Wawekezaji Wakijiondoa Kutokana na Ongezeko la Riba la ECB
Mapato ya dhamana za serikali za Ulaya yamepungua kidogo wiki hii huku hisia za soko zikielekea mbali na ukali wa sera za kifedha za Benki Kuu ya Ulaya (ECB). Wakati Benki ya Shirikisho ya Marekani (U.S. Federal Reserve) ikidumisha msimamo mkali, wawekezaji wanatathmini upya mwelekeo wa viwango vya riba katika Ukanda wa Euro kufuatia ishara za utulivu wa mfumuko wa bei.
Maelezo ya Lagarde Yanapunguza Matarajio ya Ongezeko la Riba la ECB
Msukumo mkuu nyuma ya kuongezeka kwa thamani ya dhamana za Ukanda wa Euro hivi karibuni ulikuwa ni mabadiliko ya kauli kutoka kwa Rais wa ECB, Christine Lagarde. Akizungumza mbele ya Bunge la Ulaya, Lagarde alionyesha kuwa kwa sasa hakuna ushahidi wa kuongezeka kwa mfumuko wa bei kwa kiwango kikubwa cha kuhitaji hatua kali zaidi za sera.
Msimamo huu umewafanya washiriki wa soko kupunguza makadirio yao ya ongezeko zaidi la riba. Hapo awali, wafanyabiashara walikuwa wamepanga ongezeko la takriban pointi 35 za msingi (basis points); hata hivyo, masoko ya fedha sasa yanaashiria kuwa viwango vya Ukanda wa Euro vitamaliza mwaka vikiwa juu kwa takriban pointi 31 tu za msingi kuliko viwango vya sasa, huku ongezeko linalofuata linalotarajiwa mwezi Oktoba. Hisia hizi za utulivu zinaungwa mkono zaidi na kushuka kwa gharama za nishati, huku bei za mafuta zikishuka chini ya alama ya dola 80 kwa pipa.
Pengo la Mapato linalozidi Kuongezeka Kati ya Ujerumani na Marekani
Tofauti kubwa imejitokeza kati ya masoko ya dhamana ya Ukanda wa Euro na Marekani. Wakati mapato ya Ujerumani yakishuka, mapato ya Hazina ya Marekani (U.S. Treasury) yamepanda kutokana na takwimu imara za kiuchumi na mabadiliko ya kauli ya Benki ya Shirikisho chini ya Mwenyekiti Kevin Warsh, inayolenga zaidi kudhibiti mfumuko wa bei.
Siku ya Jumatatu, mapato ya dhamana ya miaka 2 ya Ujerumani yalishuka kwa takriban pointi 5 za msingi hadi 2.595%. Kinyume chake, mapato ya Hazina ya Marekani ya miaka 2 yalipanda kwa pointi 5 za msingi hadi 4.236%, yakifikia kiwango cha juu zaidi katika miezi 16. Tofauti hii imepanua pengo la gharama za kukopa kati ya serikali ya Ujerumani na Marekani hadi takriban pointi 163 za msingi—pengo kubwa zaidi tangu mwishoni mwa mwaka 2023 na ongezeko kubwa kutoka pengo la pointi 113 lililoonekana miezi miwili iliyopita tu.
Utulivu katika Bunds za Kielelezo na Deni la Italia
Licha ya mabadiliko ya mara kwa mara katika upande wa muda mfupi wa mhimili wa mapato, mapato ya muda mrefu ya kielelezo yameonyesha ishara za utulivu. Mapato ya Bund ya miaka 10 ya Ujerumani yalipata kushuka kidogo kwa pointi 2 za msingi hadi 2.934%. Vivyo hivyo, deni la miaka 10 la Italia, kiashiria muhimu cha utulivu wa maeneo ya pembezoni ya Ukanda wa Euro, pia yalishuka kwa pointi 2 za msingi hadi 3.651%.
Matarajio ya mfumuko wa bei pia yanaonekana kupungua. Mikataba ya kubadilishana mfumuko wa bei (inflation swaps) ya mwaka mmoja ya Ukanda wa Euro imeshuka hadi takriban 2.52% wiki hii. Ingawa hii bado iko juu ya lengo la 2% la ECB, inawakilisha kushuka kwa kiasi kikubwa kutoka kilele cha miaka mitatu cha karibu 4% kilichorekodiwa mwishoni mwa Mei. Wachambuzi, wakiwemo wataalamu wa mikakati kutoka Jefferies, wanapendekeza kuwa ikiwa bei za mafuta zitabaki imara au kuendelea kushuka, ECB inaweza kutohitaji ongezeko lingine lolote katika mzunguko wa sasa wa biashara.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Hisia za Mabadiliko ya ECB: Msimamo wa tahadhari wa Rais Lagarde kuhusu mfumuko wa bei umewafanya wawekezaji kupunguza makadirio ya ongezeko kali la viwango vya riba katika Ukanda wa Euro.
- Tofauti ya Transatlantic: Pengo linalozidi kuongezeka limejitokeza kati ya mapato ya miaka 2 ya Ujerumani na Marekani, likichochewa na msimamo mkali wa Fed dhidi ya utulivu wa ECB.
- Kupungua kwa Mfumuko wa Bei: Kushuka kwa bei za mafuta na kupungua kwa mikataba ya kubadilishana mfumuko wa bei (sasa ikiwa 2.52%) kunatoa nafuu kwa masoko ya dhamana na kupunguza shinikizo kwa benki kuu.