புதன்கிழமை ஐரோப்பியப் பங்குகள் 0.1% சரிந்து 641.07 புள்ளிகளாகக் குறைந்தன, டச்சு சிப்-உபகரணத் தயாரிப்பாளர் ASML தனது 2026 வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளை உயர்த்திய போதிலும் இந்த சரிவு ஏற்பட்டது. AI சார்ந்த வன்பொருள் (hardware) மீதான நம்பிக்கை, மத்திய கிழக்கு பிராந்தியத்தின் நிலையற்ற தன்மை குறித்த வளர்ந்து வரும் கவலைகளைத் தணிக்கவில்லை.

ASML-இன் மேம்படுத்தப்பட்ட முன்னறிவிப்பு குறுகிய கால தொழில்நுட்ப எழுச்சிக்குத் தூண்டுகோலாகிறது

ASML தனது 2026-ஆம் ஆண்டிற்கான இலக்குகளை உயர்த்தியபோது, AI சிப்களுக்கான தேவை வலுவாக இருக்கும் என்று பந்தயம் கட்டிய முதலீட்டாளர்கள் இந்தச் செய்தியைத் தழுவினர். ஐரோப்பா முழுவதையும் உள்ளடக்கிய STOXX 600 இன் தொழில்நுட்பப் பிரிவு 1.4% உயர்ந்தது, மேலும் ASM மற்றும் Soitec போன்ற பிற குறைக்கடத்தி (semiconductor) விநியோகஸ்தர்களும் தலா 2%-க்கும் மேல் உயர்ந்தனர்.

மிகவும் நுணுக்கமான லித்தோகிராபி (lithography) உபகரணங்கள் தேவைப்படும் AI பணிச்சுமை அதிகரிப்பிற்கு இந்த மேம்படுத்தப்பட்ட முன்னறிவிப்பு பதிலளிக்கிறது. இரண்டாவது காலாண்டின் (Q2) மிகப்பெரிய எழுச்சிக்குப் பிறகு, AI சிப் மந்தநிலை உச்சத்தை அடைந்துவிட்டதோ என்று சிலர் சந்தேகித்தனர்; ஆனால் திருத்தப்பட்ட முன்னறிவிப்பு வளர்ச்சி இன்னும் தொடரும் என்பதை அவர்களுக்கு உறுதிப்படுத்தியது.

புவிசார் அரசியல் அபாயம் ஒட்டுமொத்த சந்தையையும் கீழ்நோக்கி இழுக்கிறது

தொழில்நுட்பத் துறையின் எழுச்சி, குறியீட்டை (index) லாபத்தில் வைத்திருக்க போதுமானதாக இல்லை. உலகின் பெரும் எண்ணெய் விநியோகப் பாதையான ஹார்முஸ் நீரிணையைக் (Strait of Hormuz) தெஹ்ரான் மூடியதாகக் கூறப்பட்டதைத் தொடர்ந்து பதற்றம் அதிகரித்தது. இதனால் கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால விலை (Oil futures) ஒரு பேரல் 85 டாலர் நோக்கி உயர்ந்தது.

உயர்ந்த எண்ணெய் விலைகள் இரட்டை அச்சுறுத்தல்களை ஏற்படுத்துகின்றன: சாத்தியமான விநியோகத் தடைகள் மற்றும் மீண்டும் ஏற்படும் பணவீக்க அழுத்தம், இவை இரண்டும் மத்திய வங்கியின் கொள்கைகளைச் சிக்கலாக்கக்கூடும். இந்தத் தடைகள் குறைக்கடத்தித் துறையின் நம்பிக்கையை விட வலுவாக இருந்ததால், STOXX 600 குறியீடு சரிந்தது.

மாறுபட்ட துறைச் செயல்பாடு

சந்தை கடுமையாகப் பிரிந்தது. வன்பொருள் (Hardware) பங்குகள் உயர்ந்தன, அதேசமயம் மென்பொருள் (software) நிறுவனங்களின் பங்குகள் விற்பனை செய்யப்பட்டன. ஜெர்மனியின் தரக் குறியீடு (benchmark index) கிட்டத்தட்ட 1% சரிந்தது, இதற்கு அந்நாட்டின் மென்பொருள் ஜாம்பவானான SAP-இன் 2% வீழ்ச்சியே முக்கியக் காரணமாக இருந்தது. பிரான்சில், Dassault Systèmes மற்றும் Capgemini போன்ற மென்பொருள் முன்னணி நிறுவனங்கள் தலா 1%-க்கும் மேல் சரிந்தன; ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் AI சுழற்சியில் பின்தங்கியிருப்பதாகக் கருதப்படும் நிறுவனங்களிலிருந்து வெளியேறினர்.

ஆடம்பரப் பொருட்கள் இந்தப் போக்கிற்கு மாறாகச் செயல்பட்டன. ஆசிய மற்றும் அமெரிக்கச் சந்தைகளில் உயர்தர நகைகளுக்கான வலுவான தேவையைப் பயன்படுத்தி, Cartier-இன் தாய் நிறுவனமான Richemont, முதல் காலாண்டு வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளைத் தாண்டியதைத் தொடர்ந்து 5.3% உயர்ந்தது. சந்தை உணர்வுகள் நிலையற்றதாக இருந்தாலும், பிரீமியம் நுகர்வோர் செலவினங்கள் வலுவாக இருக்க முடியும் என்பதை இந்த நகர்வு காட்டுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கான முக்கிய அம்சங்கள்

  • AI வன்பொருள் நம்பிக்கை: ASML-இன் மேம்படுத்தப்பட்ட முன்னறிவிப்பு, AI சிப் தேவை தொடர்ந்து அதிகரிக்கும் என்ற கருத்தை உறுதிப்படுத்துகிறது, இது உபகரணத் தயாரிப்பாளர்கள் மற்றும் அவர்களின் விநியோகச் சங்கிலித் துணை நிறுவனங்களுக்கான மூலதனப் பாய்ச்சலைத் தூண்டுகிறது.
  • எரிசக்தி மீதான அபாயக் கூடுதல் (Risk premium): ஹார்முஸ் நீரிணையைக் மூடுவது விநியோகத் தடைகள் ஏற்படும் வாய்ப்பை அதிகரிக்கிறது, இது எண்ணெய் விலையை உயர்த்துகிறது மற்றும் பணவீக்கக் கவலைகளைத் தூண்டுகிறது.
  • துறை மாற்றம் (Sector rotation): வன்பொருள் பங்குகள் உயர்தல் மற்றும் மென்பொருள் பங்குகள் வீழ்ச்சியடைதல் ஆகியவை சந்தை செயல்பாட்டில் உள்ள தெளிவான பிரிவினையைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றன.

சுருக்கம்: ASML-இன் பிரகாசமான 2026 முன்னறிவிப்பு AI வன்பொருள் மீதான நம்பிக்கையை மீண்டும் அளிக்கிறது, ஆனால் மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் எண்ணெய் விலையை உயர்த்தி பணவீக்க அச்சத்தைத் தக்கவைக்கின்றன. இது சிப்கள் மற்றும் ஆடம்பரப் பொருட்களில் வெற்றி பெறுபவர்களுக்கும், மென்பொருள் மற்றும் ஒட்டுமொத்த குறியீடுகளில் பின்னடைவைச் சந்திப்பவர்களுக்கும் இடையே ஒரு தெளிவான இடைவெளியை உருவாக்குகிறது.