В среду европейские акции снизились на 0,1% до 641,07 пункта, несмотря на то, что голландский производитель оборудования для производства чипов ASML повысил прогноз выручки на 2026 год. Оптимизм в отношении аппаратного обеспечения для ИИ не смог заглушить растущие опасения по поводу нестабильности на Ближнем Востоке.

Повышенный прогноз ASML стимулирует краткосрочный рост технологического сектора

Когда ASML объявила о более высоких целевых показателях на 2026 год, инвесторы с энтузиазмом восприняли эту новость, сделав ставку на то, что спрос на ИИ-чипы останется высоким. Технологический сегмент общеевропейского индекса STOXX 600 подскочил на 1,4%, а другие поставщики полупроводников — ASM и Soitec — выросли более чем на 2% каждый.

Повышение прогноза стало реакцией на рост нагрузки ИИ-вычислений, требующих все более сложного литографического оборудования. После масштабного ралли во втором квартале возникли сомнения, не достиг ли бум ИИ-чипов своего пика; пересмотренный прогноз убедил рынок в том, что рост продолжается.

Геополитические риски тянут рынок вниз

Роста технологического сектора оказалось недостаточно, чтобы удержать индекс в «зеленой зоне». Напряженность возросла после сообщений о том, что Тегеран закрыл Ормузский пролив — узкое место, через которое проходит значительная часть мировых поставок нефти. Фьючерсы на нефть подскочили к отметке 85 долларов за баррель.

Высокие цены на нефть несут двойную угрозу: возможные перебои в поставках и возобновление инфляционного давления, что может осложнить политику центральных банков. Эти негативные факторы перевесили оптимизм в полупроводниковом секторе и подтолкнули STOXX 600 к снижению.

Расхождение в показателях секторов

На рынке наблюдается резкий раскол. Акции производителей оборудования выросли, в то время как акции софтверных компаний распродавались. Немецкий бенчмарк упал почти на 1% из-за снижения акций SAP, крупнейшего игрока в сфере ПО в стране, на 2%. Во Франции лидеры программного обеспечения, такие как Dassault Systèmes и Capgemini, потеряли более 1% каждая, так как инвесторы выходили из активов компаний, которые, по их мнению, отстают от цикла развития ИИ.

Товары класса люкс пошли против тренда. Акции Richemont, материнской компании Cartier, подскочили на 5,3% после того, как прибыль за первый квартал превзошла ожидания благодаря высокому спросу на ювелирные изделия премиум-класса на азиатском и американском рынках. Это движение показывает, что расходы потребителей в премиальном сегменте могут оставаться стабильными даже при нестабильных рыночных настроениях.

Что это значит для инвесторов и компаний

  • Уверенность в аппаратном обеспечении ИИ: Повышенный прогноз ASML подтверждает мнение о том, что спрос на ИИ-чипы продолжит расти, что стимулирует приток капитала к производителям оборудования и их партнерам по цепочке поставок.
  • Премия за риск в энергетике: Закрытие Ормузского пролива повышает вероятность шоков предложения, толкая цены на нефть вверх и усиливая опасения по поводу инфляции.
  • Секторная ротация: Рост акций производителей оборудования и падение софтверных компаний подчеркивают явный разрыв в показателях различных секторов рынка.

Итог: Более оптимистичный прогноз ASML на 2026 год возвращает уверенность в аппаратном обеспечении для ИИ, однако напряженность на Ближнем Востоке повышает цены на нефть и поддерживает опасения по поводу инфляции, создавая резкий разрыв между победителями в секторах чипов и предметов роскоши и проигравшими в секторе ПО и широких рыночных индексах.