Europese aandelen daalden op woensdag met 0,1% naar 641,07 punten, zelfs toen de Nederlandse chipmachinebouwer ASML zijn omzetverwachting voor 2026 naar boven bijstelde. Het optimisme over AI-gestuurde hardware kon de groeiende zorgen over de instabiliteit in het Midden-Oosten niet overstemmen.

De opwaartse bijstelling van ASML voedt een kortstondig tech-herstel

Toen ASML hogere doelstellingen voor 2026 aankondigde, grepen beleggers dit nieuws aan, in de verwachting dat de vraag naar AI-chips sterk zal blijven. Het technologiesegment van de pan-Europese STOXX 600 steeg met 1,4%, en andere halfgeleiderleveranciers—ASM en Soitec—stegen elk met meer dan 2%.

De opwaartse bijstelling is een reactie op een toename van AI-workloads die steeds geavanceerdere lithografische apparatuur vereisen. Na een enorme rally in het tweede kwartaal vroegen sommigen zich af of de AI-chipboom zijn piek had bereikt; de herziene outlook gaf hen de geruststelling dat de groei nog steeds aanwezig is.

Geopolitiek risico trekt de bredere markt omlaag

De stijging in de techsector was niet genoeg om de index in het groen te houden. De spanningen liepen op nadat Teheran naar verluidt de Straat van Hormuz heeft gesloten, een knelpunt waar een aanzienlijk deel van de wereldwijde olievoorraad doorheen gaat. Oliefutures schoten omhoog richting $85 per vat.

Hogere olieprijzen vormen een dubbel gevaar: mogelijke verstoringen in de levering en hernieuwde inflatiedruk, wat beide het beleid van centrale banken kan bemoeilijken. Deze tegenwind woog zwaarder dan het optimisme over halfgeleiders en duwde de STOXX 600 naar beneden.

Divergerende sectorprestaties

De markt was sterk verdeeld. Hardware-aandelen stegen, terwijl softwarebedrijven werden uitverkocht. De Duitse benchmarkindex daalde bijna 1%, getrokken door een daling van 2% in SAP, de softwaregigant van het land. In Frankrijk verloren softwareleiders zoals Dassault Systèmes en Capgemini elk meer dan 1%, doordat beleggers hun posities afbouwden in bedrijven die achterbleven in de AI-cyclus.

Luxegoederen gingen in tegen de trend. Richemont, het moederbedrijf van Cartier, steeg met 5,3% nadat de kwartaalcijfers van het eerste kwartaal de verwachtingen overtroffen, gedreven door de sterke vraag naar high-end juwelen in Aziatische en Amerikaanse markten. Deze beweging laat zien dat de uitgaven van premium consumenten robuust kunnen blijven, zelfs wanneer het sentiment wankel is.

Belangen voor beleggers en bedrijven

  • AI-hardwarevertrouwen: De opwaartse bijstelling van ASML ondersteunt de visie dat de vraag naar AI-chips zal blijven groeien, wat leidt tot kapitaalstromen naar apparatuurfabrikanten en hun partners in de toeleveringsketen.
  • Risicopremie op energie: De sluiting van de Straat van Hormuz vergroot de kans op aanbodschokken, waardoor de olieprijs stijgt en de inflatiezorgen aanwakkeren.
  • Sectorrotatie: De winsten in hardware en de verliezen in software benadrukken een duidelijke splitsing in de marktprestaties.

Conclusie: De verbeterde outlook van ASML voor 2026 herstelt het vertrouwen in AI-hardware, maar de spanningen in het Midden-Oosten drijven de olieprijzen op en houden de inflatievrees levend, wat zorgt voor een scherp contrast tussen de winnaars in chips en luxegoederen en de verliezers in software en de bredere indices.