Las acciones europeas cayeron un 0,1% hasta los 641,07 puntos el miércoles, a pesar de que el fabricante neerlandés de equipos para chips, ASML, elevó su previsión de ingresos para 2026. El optimismo por el hardware impulsado por la IA no pudo acallar la creciente preocupación por la inestabilidad en Oriente Medio.
La mejora en las previsiones de ASML impulsa un rebote tecnológico a corto plazo
Cuando ASML anunció objetivos más ambiciosos para 2026, los inversores aprovecharon la noticia, apostando a que la demanda de chips de IA se mantendrá sólida. El segmento tecnológico del índice paneuropeo STOXX 600 subió un 1,4%, y otros proveedores de semiconductores —ASM y Soitec— subieron más de un 2% cada uno.
La mejora responde a un aumento en las cargas de trabajo de IA que requieren equipos de litografía cada vez más sofisticados. Tras un masivo repunte en el segundo trimestre, algunos se preguntaban si el auge de los chips de IA había alcanzado su punto máximo; la revisión de las previsiones les tranquilizó al confirmar que el crecimiento sigue vigente.
El riesgo geopolítico arrastra al mercado general
El impulso tecnológico no fue suficiente para mantener el índice en verde. Las tensiones aumentaron después de que, según se informa, Teherán cerrara el estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento por el que pasa una parte considerable del petróleo mundial. Los futuros del petróleo subieron hacia los 85 dólares por barril.
Los precios más altos del petróleo plantean una doble amenaza: posibles interrupciones en el suministro y una renovada presión inflacionaria, factores que podrían complicar la política de los bancos centrales. Estos vientos en contra pesaron más que el optimismo en los semiconductores y empujaron al STOXX 600 a la baja.
Rendimiento divergente de los sectores
El mercado se dividió drásticamente. Las acciones de hardware repuntaron, mientras que las empresas de software sufrieron ventas. El índice de referencia de Alemania cayó casi un 1%, arrastrado por un descenso del 2% en SAP, el gigante del software del país. En Francia, líderes del sector del software como Dassault Systèmes y Capgemini perdieron más de un 1% cada uno, a medida que los inversores rotaron sus carteras fuera de las empresas que se percibían como rezagadas en el ciclo de la IA.
Los bienes de lujo resistieron la tendencia. Richemont, la matriz de Cartier, subió un 5,3% después de que sus beneficios del primer trimestre superaran las expectativas, impulsados por la fuerte demanda de joyería de alta gama en los mercados asiático y americano. Este movimiento demuestra que el gasto de los consumidores de productos premium puede mantenerse robusto incluso cuando el sentimiento del mercado es inestable.
Implicaciones para inversores y empresas
- Confianza en el hardware de IA: La mejora en las previsiones de ASML respalda la visión de que la demanda de chips de IA seguirá creciendo, lo que impulsa flujos de capital hacia los fabricantes de equipos y sus socios de la cadena de suministro.
- Prima de riesgo en la energía: El cierre del estrecho de Ormuz aumenta las probabilidades de choques en el suministro, elevando el precio del petróleo y avivando las preocupaciones por la inflación.
- Rotación sectorial: Las ganancias en hardware y las pérdidas en software resaltan una clara división en el rendimiento del mercado.
Conclusión: La perspectiva más optimista de ASML para 2026 revive la confianza en el hardware de IA, pero las tensiones en Oriente Medio elevan los precios del petróleo y mantienen vivos los temores de inflación, creando una marcada división entre los ganadores en chips y bienes de lujo y los perdedores en software e índices generales.