Vedanta பிரிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் பங்குகள் 5% சரிவு: எந்தப் பங்கு சிறந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது?

உலோகங்கள் மற்றும் சுரங்கத் துறையில் இந்தியாவின் மிகப்பெரிய கார்ப்பரேட் மறுசீரமைப்புகளில் ஒன்றைத் தொடர்ந்து, புதிதாகப் பட்டியலிடப்பட்ட Vedanta நிறுவனங்கள் வர்த்தகத்தின் இரண்டாவது நாளில் பெரும் விற்பனை அழுத்தத்தைச் சந்தித்தன. Vedanta Aluminium, Oil & Gas மற்றும் Power ஆகியவற்றின் பங்குகள் கீழ் வட்டத்தை (lower circuit) எட்டியதால், இந்தத் தனித்துவமான வணிகங்களில் எது நீண்டகால செல்வ உருவாக்கத்திற்கு அதிக வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பிடும் நிலையில் உள்ளனர்.

சந்தை எதிர்வினை: பட்டியலிடலுக்குப் பிந்தைய சரிவு

வர்த்தகத்தின் இரண்டாவது நாளில், இந்த வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க நிறுவனப் பிரிப்பிற்குப் பிறகு சந்தை ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்பட்டது. Vedanta Aluminium நிறுவனத்தின் பங்குகள் 5% கீழ் வட்ட வரம்பைத் தொட்டு, ரூ 475.65 இல் முடிவடைந்தது. அதேபோல், Vedanta Oil & Gas நிறுவனமும் தனது 5% கீழ் வட்டத்தைத் தொட்டு, ரூ 35.20 இல் வர்த்தகமானது. Vedanta Power நிறுவனமும் 5% சரிவுடன் தொடங்கினாலும், வர்த்தக அமர்வின் போது ஓரளவு மீண்டு வந்து, அதன் தொடக்க விலையை விட மிகக் குறைந்த அளவிலேயே வர்த்தகமானது.

தற்போது, புதிதாகப் பட்டியலிடப்பட்ட நான்கு பங்குகளும் Trade-to-Trade (T2T) பிரிவில் வைக்கப்பட்டுள்ளன. இதன் பொருள் ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனைக்கும் கட்டாய டெலிவரி (compulsory delivery) தேவைப்படுகிறது, இது பெரும்பாலும் உடனடி ஊக வணிக ஏற்ற இறக்கங்களைக் கட்டுப்படுத்துகிறது.

Vedanta Aluminium: குழுமத்தின் "முதன்மையான சொத்து"

உடனடி விலை சரிவு ஏற்பட்டபோதிலும், பிரிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களில் Vedanta Aluminium ஒரு சிறந்த நிறுவனமாக பெரும்பாலான ஆய்வாளர்களால் பார்க்கப்படுகிறது. சுமார் ரூ 2.06 லட்சம் கோடி என்ற மிகப்பெரிய சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ள இது, இந்த குழுமத்தின் முக்கிய நிறுவனமாகும்.

உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் ஏற்படக்கூடிய விநியோகப் பற்றாக்குறையைக் குறிப்பிட்டு, ICICI Securities நிறுவனம் இந்த அலுமினியம் வணிகத்தை குழுமத்தின் "முதன்மையான சொத்து" என்று அழைத்துள்ளது. மேலும், நிறுவனம் தனது உற்பத்தித் திறனை ஆண்டுக்கு 60 லட்சம் டன்களாக இரட்டிப்பாக்குவதை இலக்காகக் கொண்டு தீவிர விரிவாக்கத் திட்டங்களைக் கொண்டுள்ளது. இதைச் சாத்தியமாக்க, FY28 வரையிலான காலத்திற்கு ரூ 13,226 கோடி மூலதனச் செலவினங்களை Vedanta திட்டமிட்டுள்ளது. Ashika Capital நிறுவனத்தைச் சேர்ந்த Kaustubh Rane, நிறுவனத்தின் வலுவான பணப்புழக்கம் மற்றும் ஒருங்கிணைந்த செயல்பாடுகள் முதலீட்டிற்கான வலுவான காரணங்கள் என்று சுட்டிக்காட்டினார்.

Vedanta Oil & Gas மற்றும் Vedanta Power மதிப்பீடு

அலுமினியம் வளர்ச்சியில் முன்னிலையில் இருந்தாலும், மற்ற இரண்டு நிறுவனங்கள் வெவ்வேறு மதிப்பு முன்மொழிவுகளை வழங்குகின்றன:

Vedanta Oil & Gas: Cairn Oil & Gas சொத்துக்களைக் கொண்டிருப்பதே இக்கட்டமைப்பின் சிறப்பம்சமாகும்; இது இந்தியாவின் முன்னணி தனியார் துறை மேல்நிலை (upstream) நிறுவனமாகும். திட்டமிடப்பட்ட $5 பில்லியன் முதலீட்டின் மூலம், ஒரு நாளைக்கு 300,000 முதல் 500,000 பேரல்கள் வரையிலான உற்பத்தித் திறனை அடைய இந்நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது. சேமிப்புகள் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு தொகுப்புகளில் ஏற்பட்டுள்ள குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியைச் சுட்டிக்காட்டி, SBI Securities-ன் Sunny Agrawal போன்ற ஆய்வாளர்கள் ஒரு பங்கிற்கு ரூ. 42 நியாயமான மதிப்பாகக் கருதுகின்றனர்.

Vedanta Power: பல மாநிலங்களில் 4 GW-க்கும் அதிகமான நிறுவப்பட்ட திறனை நிர்வகிக்கும் இந்தத் பிரிவு, அதிவேக வளர்ச்சியைக் காட்டிலும் அதிக நிலைத்தன்மையை வழங்குகிறது. FY33-க்குள் இந்தியாவின் முதல் மூன்று தனியார் வெப்ப மின் உற்பத்தியாளர்களில் ஒன்றாக மாறுவதை இலக்காகக் கொண்டுள்ள இது, நீண்டகால மின் கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் வருவாய் தெளிவுத்தன்மையை வழங்குகிறது. இருப்பினும், தரகு நிறுவனங்களின் கருத்துக்கள் மாறுபடுகின்றன; மதிப்பீடுகள் ரூ. 35 (CLSA) முதல் ரூ. 60 (Kotak Institutional Equities) வரை உள்ளன. வளர்ச்சித் தேடுபவர்களை விட, வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த நிறுவனம் சிறப்பாகப் பொருந்தும் என்று நிபுணர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

முக்கியக் கருத்துக்கள்