Акции выделенных компаний Vedanta упали на 5%: какая бумага наиболее выгодна?

Вслед за одной из крупнейших корпоративных реструктуризаций в металлургическом и горнодобывающем секторах Индии, недавно вышедшие на биржу подразделения Vedanta столкнулись со значительными распродажами на второй день торгов. Поскольку акции Vedanta Aluminium, Oil & Gas и Power достигли нижних ценовых пределов, инвесторы пытаются оценить, какое из этих специализированных предприятий обладает наибольшим потенциалом для долгосрочного приумножения капитала.

Реакция рынка: падение после листинга

На второй день торгов рынок отреагировал волатильностью, когда пыль после знакового разделения активов начала оседать. Акции Vedanta Aluminium достигли нижнего ценового предела в 5%, закрывшись на отметке 475,65 рупий. Аналогичным образом, Vedanta Oil & Gas также коснулась своего 5-процентного нижнего предела, торгуясь по 35,20 рупий. Хотя Vedanta Power также открылась падением на 5%, ей удалось частично отыграть позиции в ходе сессии, торгуясь лишь незначительно ниже цены открытия.

В настоящее время все четыре недавно вышедшие на биржу акции находятся в сегменте Trade-to-Trade (T2T), что означает, что каждая сделка требует обязательной поставки ценных бумаг, что часто ограничивает немедленную спекулятивную волатильность.

Vedanta Aluminium: «жемчужина в короне» группы

Несмотря на немедленную ценовую коррекцию, большинство аналитиков рассматривают Vedanta Aluminium как наиболее перспективного игрока среди выделенных активов. Обладая огромной рыночной капитализацией в размере около 2,06 лакха крор рупий, она является тяжеловесом группы.

ICICI Securities назвала алюминиевый бизнес «жемчужиной в короне» группы, ссылаясь на потенциальный дефицит предложения, вызванный глобальной геополитической напряженностью. Кроме того, у компании есть агрессивные планы по расширению, направленные на удвоение производственных мощностей до 60 лакхов тонн в год. Для достижения этой цели Vedanta запланировала капитальные затраты в размере 13 226 крор рупий до конца 2028 финансового года. Каустубх Ране из Ashika Capital также выделил сильную генерацию денежных средств и интегрированные операции компании как веские причины для инвестиций.

Оценка Vedanta Oil & Gas и Vedanta Power

В то время как алюминиевый сегмент лидирует по темпам роста, два других подразделения предлагают иные ценностные предложения:

Vedanta Oil & Gas: Включая активы Cairn Oil & Gas, это подразделение является ведущим игроком в частном апстрим-секторе Индии. Компания стремится достичь производственной мощности от 300 000 до 500 000 баррелей в сутки за счет запланированных инвестиций в размере 5 млрд долларов. Аналитики, такие как Санни Агравал из SBI Securities, предполагают справедливую стоимость в 42 рупии за акцию, отмечая значительный рост запасов и портфелей природного газа.

Vedanta Power: Этот сегмент, управляющий установленной мощностью более 4 ГВт в нескольких штатах, предлагает больше стабильности, чем стремительный рост. С целью войти в тройку крупнейших частных производителей тепловой энергии в Индии к 2033 финансовому году, подразделение обеспечивает предсказуемость выручки благодаря долгосрочным соглашениям о закупке электроэнергии. Тем не менее, мнения брокеров расходятся: оценки варьируются от 35 рупий (CLSA) до 60 рупий (Kotak Institutional Equities). Эксперты полагают, что это подразделение может больше подойти инвесторам, ориентированным на доход, нежели на агрессивный рост.

Ключевые выводы