پالیسی میں تبدیلی کے بعد FPIs نے بھارتی سرکاری سیکیورٹیز میں ریکارڈ فنڈز لگائے

بھارت کی گورنمنٹ بانڈ مارکیٹ میں غیر ملکی سرمائے کا تاریخی اضافہ دیکھا جا رہا ہے کیونکہ حالیہ ریگولیٹری اصلاحات اور ٹیکس چھوٹ نے بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کے بہاؤ کو تحریک دی ہے۔ فارن پورٹ فولیو انویسٹرز (FPIs) نے اپنی شرکت میں نمایاں اضافہ کیا ہے، جو ملک کی ڈیبٹ مارکیٹ کی کشش کے لیے ایک اہم سنگ میل ہے۔

FAR روٹ کے ذریعے FPI ان فلو میں بڑا اضافہ

سرکاری سیکیورٹیز کے لیے 'فلئی ایکسیسیبل روٹ' (FAR) میں اس ماہ ایک ڈرامائی تبدیلی دیکھی گئی ہے۔ کلیئرنگ کارپ آف انڈیا کے ڈیٹا کے مطابق، FPIs نے جون میں اب تک ₹33,000 کروڑ کی سرمایہ کاری کی ہے۔ یہ مئی میں کی گئی ₹5,512 کروڑ کی سرمایہ کاری کے مقابلے میں چھ گنا زیادہ اضافہ ہے۔ اس ترقی کا اندازہ اس بات سے لگایا جا سکتا ہے کہ گزشتہ سال اس کیٹیگری میں سب سے زیادہ سرمایہ کاری اکتوبر میں ₹12,246 کروڑ ریکارڈ کی گئی تھی۔

مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ اس سرمائے کا ایک بڑا حصہ "انتظار میں" تھا، جو ریگولیٹری ماحول سازگار ہوتے ہی بھارتی مارکیٹ میں داخل ہونے کے لیے تیار تھا۔ مستحکم روپے اور پرسکون جغرافیائی سیاسی حالات کے امتزاج نے بھارتی ڈیبٹ میں سرمایہ کاروں کے اعتماد کو مزید بڑھا دیا ہے۔

ریگولیٹری اصلاحات جو سرمایہ کاروں کے اعتماد کو بڑھا رہی ہیں

اس ریکارڈ توڑ سرمایہ کاری کا بنیادی محرک 5 جون کو اعلان کردہ حکومتی اقدامات کا مجموعہ تھا۔ یہ اصلاحات خاص طور پر سرمایہ کاری کے عمل کو آسان بنانے اور غیر ملکی اداروں کے لیے خالص منافع (net returns) کو بڑھانے کے لیے ڈیزائن کی گئی تھیں۔ اہم تبدیلیوں میں شامل ہیں:

عالمی بانڈ انڈیکس میں شمولیت کی جانب راستہ

اگرچہ موجودہ رفتار نمایاں ہے، لیکن ان بہاؤ کا طویل مدتی رجحان وسیع تر میکرو اکنامک عوامل اور عالمی انڈیکس میں شمولیت پر منحصر ہے۔ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ اگر بھارت کے حکومتی قرضے کو بڑے عالمی بینچ مارکس، جیسے کہ Bloomberg Global Aggregate Index، میں شامل کیا جاتا ہے، تو یہ سرمایہ کاری کے بہاؤ کے لیے ایک بہت بڑا اور مسلسل فائدہ فراہم کرے گا۔

ایسی توقعات برقرار ہیں کہ ان اصلاحات کے بعد بھارتی سیکیورٹیز کو ایسی شمولیت حاصل ہو جائے گی۔ رپورٹوں سے پتہ چلتا ہے کہ ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) اور وزارت خزانہ مزید سرمایہ کاری کی سہولت کے لیے بینک فار انٹرنیشنل سیٹلمنٹس (BIS) کے ساتھ رابطہ کر سکتے ہیں۔ خاص طور پر، حالیہ ریگولیٹری تبدیلیوں میں BIS کو ٹیکس سے استثنیٰ کی خصوصی حیثیت دی گئی ہے، جو اسے اس ٹیکس فری حیثیت کے مطابق بناتی ہے جو اسے عالمی سطح پر حاصل ہے۔

اہم نکات