امریکی فیڈرل ریزرو نے شرح سود برقرار رکھی لیکن سال کے آخر میں اضافے کا اشارہ دیا

چیئرمین کے طور پر اپنے پہلے پالیسی جائزے میں، کیون وارش کی قیادت میں FOMC نے فیڈرل فنڈز کی شرح کو 3.5% سے 3.75% کی حد میں برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا ہے۔ اگرچہ یہ وقفہ مارکیٹ کی توقعات کے مطابق ہے، لیکن مرکزی بینک نے مہنگائی کی پیش گوئیوں میں اضافہ کر کے اور سال کے اختتام سے پہلے شرح سود میں اضافے کا امکان ظاہر کر کے ایک سخت (hawkish) اشارہ دیا ہے۔

وارش کا پہلا پالیسی جائزہ: غیر یقینی صورتحال کے درمیان استحکام

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) نے شرح سود کو غیر تبدیل شدہ رکھنے کا متفقہ فیصلہ کیا، جو کہ ایک سال میں پہلا موقع ہے کہ پالیسی سازوں کے درمیان مکمل اتفاق رائے پایا گیا۔ یہ اجلاس کیون وارش کے لیے ایک اہم آزمائش کے طور پر کام کرتا ہے، جنہوں نے صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے نامزدگی کے بعد جیروم پاول سے یہ ذمہ داری سنبھالی ہے۔

فیڈرل ریزرو نے نوٹ کیا کہ اگرچہ امریکی معاشی سرگرمی "مضبوط رفتار" سے پھیل رہی ہے، لیکن جغرافیائی سیاسی تناؤ، خاص طور پر مشرق وسطیٰ میں جاری تنازع کی وجہ سے اب بھی نمایاں غیر یقینی صورتحال موجود ہے۔ ان مشکلات کے باوجود، کمیٹی نے مضبوط پیداواری ترقی، مستحکم سرمایہ کاری، اور ملازمتوں کے مسلسل اضافے پر روشنی ڈالی ہے جو افرادی قوت کے ساتھ ہم آہنگ رہے ہیں۔

سخت پیش گوئیاں: شرح سود میں اضافہ اور مہنگائی کا بڑھنا

اگرچہ فوری شرح سود مستحکم ہے، لیکن معاشی پیش گوئیوں کا خلاصہ (Summary of Economic Projections) مستقبل کے لیے ایک زیادہ جارحانہ تصویر پیش کرتا ہے۔ پیش گوئی کے عمل میں حصہ لینے والے 19 حکام میں سے 18 نے اشارہ دیا ہے کہ سال کے اختتام سے پہلے کم از کم ایک بار شرح سود میں اضافے کا امکان ہے۔

مرکزی بینک نے مہنگائی کے حوالے سے اپنے نقطہ نظر میں بھی نمایاں تبدیلی کی ہے۔ فیڈرل ریزرو نے پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈچرز (PCE) پرائس انڈیکس کے لیے اپنی پیش گوئی کو 2026 کے اختتام تک بڑھا کر 3.6% کر دیا ہے، جو کہ مارچ میں جاری کردہ 2.7% کے تخمینے سے ایک بڑا اضافہ ہے۔ موجودہ اعداد و شمار مہنگائی کو 4.2% کی تین سالہ بلند ترین سطح پر دکھاتے ہیں، جس کی بڑی وجہ ایندھن کی بڑھتی ہوئی قیمتیں ہیں۔ تشویشناک بات یہ ہے کہ فیڈرل ریزرو اب یہ پیش گوئی کر رہا ہے کہ مہنگائی 2028 تک اپنے سرکاری 2% کے ہدف تک واپس نہیں آ سکے گی۔

سیاسی دباؤ اور قیادت کی تبدیلیوں سے نمٹنا

فیڈرل ریزرو کا یہ فیصلہ ایک پیچیدہ سیاسی منظر نامے کے دوران سامنے آیا ہے۔ اگرچہ صدر ٹرمپ نے ماضی میں شرح سود کم رکھنے کی حمایت کی ہے، لیکن حال ہی میں انہوں نے اپنے موقف میں نرمی دکھائی ہے، اور یہ اشارہ دیا ہے کہ مہنگائی کے بنیادی خدشے کے باوجود مزید اضافے کی ضرورت نہیں ہے۔

اعداد و شمار سے ہٹ کر، مارکیٹ وارش کے بدلتے ہوئے قیادت کے انداز کے مطابق بھی خود کو ڈھال رہی ہے۔ جیروم پاول کے انتہائی بات چیت کرنے والے اور رسائی کے قابل انداز سے ہٹتے ہوئے، وارش سابق چیئرمین ایلن گرین اسپین کی یاد دلانے والا ایک زیادہ متوازن اور "پراسرار" انداز اپناتے ہوئے نظر آتے ہیں۔ اس میں عوامی تقریریں کم اور وسیع اندرونی مشاورت پر زیادہ زور دیا جاتا ہے، جس کے نتیجے میں مستقبل کی پالیسی مواصلات میں غیر یقینی صورتحال پیدا ہو سکتی ہے۔

اہم نکات