راغورام راجان يحذر الهند: ابنوا احتياطيات نفطية ونوعوا التجارة

أصدر الاقتصادي الشهير راغورام راجان تحذيراً شديد اللهجة لصناع السياسات في الهند، مشيراً إلى أن الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة، مثل أزمة مضيق هرمز، تعد بمثابة جرس إنذار حيوي. ويرى أن على الهند أن تتجاوز مجرد النظر إلى البيانات الاقتصادية الرئيسية لبناء مرونة متجذرة ضد صدمات التجارة والطاقة.

تعزيز أمن الطاقة والاحتياطيات الاستراتيجية

وسلط راجان الضوء على أن احتمال حدوث اضطرابات في مضيق هرمز يكشف عن ضعف جوهري في سلسلة توريد الطاقة في الهند، حيث يعد المضيق شرياناً حيوياً لواردات الهند من النفط الخام، والغاز الطبيعي المسال (LNG)، وغاز البترول المسال (LPG). وللتخفيف من حدة ذلك، أكد على حاجة الهند إلى توسيع احتياطياتها الاستراتيجية من النفط بشكل كبير.

وبينما يعد الانتقال طويل الأمد إلى الطاقة المتجددة أمراً ضرورياً، حذر راجان من أن التحول نحو الطاقة الخضراء يحمل مخاطر خاصة بسلسلة التوريد بسبب اعتماد الهند الكبير على الخلايا الشمسية ومكونات طاقة الرياح المستوردة. وحث الصناعة الهندية على اتخاذ دور استباقي في تطوير بدائل التصنيع المحلي. ولتحقيق مرونة فورية في الطاقة، اقترح أن تتبنى الهند نماذج مثل النموذج الصيني، الذي يحافظ على القدرة على زيادة إنتاج الفحم بسرعة لموازنة صدمات الإمدادات.

مواجهة معارك التعرفة الجمركية وتنويع التجارة

وفي الجانب التجاري، أشار راجان إلى أنه على الرغم من استقرار وضع الهند حالياً، إلا أن تحديات جديدة بدأت تلوح في الأفق. وأشار إلى تعرفة جمركية مرتقبة بنسبة 12.5% مرتبطة بمخاوف بشأن العمل القسري — وهي أعلى قليلاً من معدلات الـ 10% التي تواجهها بنغلاديش وباكستان — وحذر من تحقيق محتمل بشأن "الفائض في القدرة الإنتاجية" قد يفرض رسوماً أعلى.

ولحماية الاقتصاد من مثل هذا التقلب، تتمثل توصية راجان الأساسية في التنويع السريع. يجب على الهند تقليل اعتمادها على الواردات من مصدر واحد وتوسيع نطاق تواجدها عبر مجموعة متنوعة من أسواق التصدير لضمان عدم تسبب صدمة في منطقة واحدة في شلل الاقتصاد بأكمله.

معالجة فجوات الروبية والاستثمار

وتطرق راجان إلى القضايا الهيكلية التي ساهمت في انخفاض قيمة الروبية بنسبة 14% مقابل الدولار الأمريكي خلال العامين الماضيين. ومن المثير للاهتمام أنه أرجع هذا التراجع بشكل أقل إلى تقلب أسعار النفط، وبشكل أكبر إلى النقص في الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI).

على الرغم من النمو القوي في الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي وتدفقات التحويلات المالية المستمرة، لاحظ راجان وجود فجوة كبيرة بين "القول والفعل"، مشيراً إلى أن مستويات الاستثمار المحلي لم تتماشَ مع الطموحات الاقتصادية للبلاد. كما أشار إلى أن صناع السياسات قد يبالغون في رد فعلهم تجاه تدفقات رؤوس الأموال الحالية، محذراً من الحوافز المكلفة مثل مقترح FCNR(B) إذا ظلت أسعار النفط مستقرة عند حوالي 85 دولاراً للبرميل.

ما وراء النفط: نقطة الضعف القادمة

واختتم الاقتصادي حديثه بالحث على تبني نظرة استراتيجية تتراوح بين ثلاث إلى خمس سنوات بشأن التعرض لمخاطر السلع الأساسية. وحذر من أن الصدمة الكبرى القادمة قد لا تكون مرتبطة بالطاقة، بل قد تنجم عن نقص في المدخلات الدوائية المستخدمة في تصنيع الأدوية الجنيسة. ولمنع حدوث أزمة، يجب على الهند بناء احتياطيات استراتيجية، وزيادة قدرة الإنتاج المحلي، وتعزيز الروابط مع دول التوريد "الصديقة".

أهم النقاط المستخلصة