Raghuram Rajan Cảnh báo Ấn Độ: Xây dựng Dự trữ Dầu mỏ và Đa dạng hóa Thương mại

Nhà kinh tế học nổi tiếng Raghuram Rajan đã đưa ra một cảnh báo quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách của Ấn Độ, cho rằng những gián đoạn địa chính trị gần đây như cuộc khủng hoảng tại Eo biển Hormuz đóng vai trò như một hồi chuông cảnh tỉnh thiết yếu. Ông lập luận rằng Ấn Độ phải vượt ra ngoài các số liệu kinh tế bề nổi để xây dựng khả năng phục hồi sâu rộng trước các cú sốc về thương mại và năng lượng.

Tăng cường An ninh Năng lượng và Dự trữ Chiến lược

Rajan nhấn mạnh rằng khả năng gián đoạn tại Eo biển Hormuz làm lộ rõ lỗ hổng cơ bản trong chuỗi cung ứng năng lượng của Ấn Độ, vì eo biển này là huyết mạch quan trọng cho các hoạt động nhập khẩu dầu thô, LNG và LPG của quốc gia này. Để giảm thiểu rủi ro, ông nhấn mạnh rằng Ấn Độ cần mở rộng đáng kể các kho dự trữ dầu chiến lược của mình.

Mặc dù quá trình chuyển đổi dài hạn sang năng lượng tái tạo là thiết yếu, Rajan cảnh báo rằng sự chuyển dịch sang năng lượng xanh cũng mang theo những rủi ro về chuỗi cung ứng riêng do sự phụ thuộc nặng nề của Ấn Độ vào các tế bào quang điện và linh kiện điện gió nhập khẩu. Ông thúc giục ngành công nghiệp Ấn Độ cần đóng vai trò chủ động trong việc phát triển các giải pháp sản xuất thay thế trong nước. Để đảm bảo tính linh hoạt về năng lượng tức thời, ông gợi ý Ấn Độ nên áp dụng các mô hình như của Trung Quốc, quốc gia luôn duy trì khả năng tăng nhanh sản lượng than để cân bằng trước các cú sốc cung ứng.

Vượt qua các Cuộc chiến Thuế quan và Đa dạng hóa Thương mại

Về mặt thương mại, Rajan lưu ý rằng mặc dù vị thế của Ấn Độ hiện đang ổn định, nhưng những thách thức mới đang dần xuất hiện. Ông chỉ ra mức thuế 12,5% sắp tới liên quan đến các lo ngại về lao động cưỡng bức — cao hơn một chút so với mức thuế 10% mà Bangladesh và Pakistan đang phải đối mặt — đồng thời cảnh báo về một cuộc điều tra "dư thừa năng lực sản xuất" tiềm tàng có thể áp đặt các mức thuế thậm chí còn cao hơn.

Để bảo vệ nền kinh tế khỏi sự biến động như vậy, khuyến nghị chính của Rajan là đa dạng hóa nhanh chóng. Ấn Độ phải giảm bớt sự phụ thuộc vào các nguồn nhập khẩu đơn lẻ và mở rộng sự hiện diện trên nhiều thị trường xuất khẩu đa dạng hơn để đảm bảo rằng một cú sốc ở một khu vực không làm tê liệt toàn bộ nền kinh tế.

Giải quyết vấn đề Đồng Rupee và Khoảng cách Đầu tư

Rajan đã đề cập đến các vấn đề cấu trúc góp phần khiến đồng rupee mất giá 14% so với đồng đô la Mỹ trong hai năm qua. Điều thú vị là, ông cho rằng sự sụt giảm này ít liên quan đến sự biến động của giá dầu mà chủ yếu là do sự thiếu hụt vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Mặc dù tăng trưởng GDP chính mạnh mẽ và dòng kiều hối chảy vào ổn định, ông Rajan đã nhận thấy một khoảng cách đáng kể giữa "lời nói và hành động", lưu ý rằng mức đầu tư trong nước vẫn chưa tương xứng với các tham vọng kinh tế của quốc gia. Ông cũng cho rằng các nhà hoạch định chính sách có thể đang phản ứng thái quá trước các dòng vốn hiện tại, đồng thời cảnh báo về các biện pháp khuyến khích tốn kém như đề xuất FCNR(B) nếu giá dầu vẫn duy trì ổn định quanh mức 85 USD/thùng.

Nhìn xa hơn dầu mỏ: Điểm yếu tiếp theo

Nhà kinh tế học kết luận bằng cách kêu gọi một tầm nhìn chiến lược từ ba đến năm năm về mức độ tiếp xúc với hàng hóa. Ông cảnh báo rằng cú sốc lớn tiếp theo có thể không liên quan đến năng lượng mà có thể bắt nguồn từ sự thiếu hụt các nguyên liệu dược phẩm được sử dụng trong sản xuất thuốc generic. Để ngăn ngừa khủng hoảng, Ấn Độ phải xây dựng các kho dự trữ chiến lược, tăng cường năng lực sản xuất trong nước và thắt chặt quan hệ với các quốc gia cung ứng "thân thiện".

Các điểm chính cần lưu ý