Raghuram Rajan thúc giục Ấn Độ xây dựng dự trữ dầu mỏ và đa dạng hóa thương mại

Nhà kinh tế học Raghuram Rajan đã đưa ra một cảnh báo quan trọng đối với Ấn Độ, cho rằng những gián đoạn địa chính trị gần đây như cuộc khủng hoảng tại Eo biển Hormuz đóng vai trò như một "hồi chuông cảnh tỉnh" cho khả năng phục hồi kinh tế. Ông lập luận rằng quốc gia này phải vượt ra khỏi các chính sách mang tính đối phó và tập trung vào việc xây dựng các vùng đệm chiến lược dài hạn để chống chọi với các cú sốc toàn cầu.

Tăng cường an ninh năng lượng và dự trữ chiến lược

Một trụ cột chính trong cảnh báo của Rajan liên quan đến sự tổn thương về năng lượng của Ấn Độ. Do Eo biển Hormuz là huyết mạch quan trọng cho các hoạt động nhập khẩu dầu thô, LNG và LPG của Ấn Độ, bất kỳ sự gián đoạn nào cũng đều gây ra rủi ro mang tính hệ thống. Rajan nhấn mạnh rằng một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran không phải là giải pháp lâu dài cho sự tổn thương tiềm ẩn này.

Để giảm thiểu điều này, ông ủng hộ một cách tiếp cận theo lộ trình kép:

Tuy nhiên, Rajan cảnh báo rằng việc chuyển đổi sang năng lượng tái tạo cũng có những rủi ro riêng. Ấn Độ vẫn phụ thuộc nặng nề vào việc nhập khẩu pin mặt trời và các linh kiện điện gió, và ông lưu ý rằng ngành công nghiệp trong nước vẫn chưa đóng vai trò đủ lớn trong việc sản xuất các linh kiện quan trọng này.

Điều hướng thuế quan thương mại và đa dạng hóa thị trường

Về mặt thương mại, Rajan đã nêu bật bối cảnh đang thay đổi của các loại thuế quan toàn cầu. Mặc dù Ấn Độ hiện đang ở vị thế mạnh hơn so với đầu năm nay, nhưng những thách thức mới đang cận kề. Ông chỉ ra mức thuế 12,5% sắp tới liên quan đến các lo ngại về lao động cưỡng bức—cao hơn một chút so với mức thuế khoảng 10% mà Pakistan và Bangladesh đang phải đối mặt.

Theo Rajan, một mối đe dọa đáng kể hơn là cuộc điều tra về "năng lực dư thừa" tiềm ẩn, điều có thể dẫn đến việc áp thêm các mức thuế chồng chất. Để phòng vệ trước những động thái như vậy, ông khẳng định Ấn Độ phải đa dạng hóa cả nguồn nhập khẩu và thị trường xuất khẩu để đảm bảo rằng không có một sự kiện địa chính trị đơn lẻ nào có thể làm tê liệt cán cân thương mại của quốc gia này.

Giải quyết vấn đề đồng Rupee và khoảng cách đầu tư

Rajan cũng đề cập đến các vấn đề mang tính cấu trúc đang ảnh hưởng đến đồng Rupee của Ấn Độ, vốn đã mất giá gần 14% so với đồng đô la Mỹ trong hai năm qua. Điều thú vị là ông cho rằng sự sụt giảm này ít liên quan đến sự biến động của giá dầu mà chủ yếu là do thiếu hụt Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Mặc dù dòng kiều hối vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ, Rajan lưu ý về sự mất kết nối giữa mức tăng trưởng GDP danh nghĩa cao của Ấn Độ và mức đầu tư nội địa thực tế. Ông mô tả đây là khoảng cách giữa "lời nói" và "hành động", đồng thời gợi ý rằng các nhà hoạch định chính sách cần tìm hiểu lý do tại sao đầu tư trong nước không theo kịp tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Không chỉ là dầu mỏ: Chuẩn bị cho các cú sốc cung ứng trong tương lai

Hướng tới tương lai, Rajan khuyên nên có một tầm nhìn chiến lược từ ba đến năm năm về mức độ tiếp xúc với hàng hóa. Ông cảnh báo rằng lỗ hổng lớn tiếp theo có thể không nằm ở năng lượng, mà là ở lĩnh vực dược phẩm—cụ thể là các nguyên liệu thô cần thiết để sản xuất thuốc generic. Ông thúc giục chính phủ xây dựng các vùng đệm chiến lược và tăng cường chuỗi cung ứng với các quốc gia "thân thiện" để đảm bảo sự ổn định kinh tế lâu dài.

Các điểm chính cần lưu ý