Raghuram Rajan Cảnh báo Ấn Độ: Xây dựng Dự trữ Dầu mỏ và Đa dạng hóa Nhanh chóng hơn

Nhà kinh tế học Raghuram Rajan đã đưa ra một cảnh báo quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách của Ấn Độ, cho rằng những căng thẳng địa chính trị gần đây tại Eo biển Hormuz là một hồi chuông cảnh tỉnh cho an ninh năng lượng của quốc gia này. Ông lập luận rằng mặc dù khối lượng thương mại chính vẫn ổn định, nhưng tác động tích lũy từ việc gián đoạn các tuyến đường thương mại và sự thay đổi của các chế độ thuế quan đòi hỏi một sự tư duy lại một cách căn bản về khả năng phục hồi kinh tế của Ấn Độ.

Tăng cường An ninh Năng lượng và Dự trữ Chiến lược

Rajan nhấn mạnh rằng Eo biển Hormuz là huyết mạch quan trọng đối với nhu cầu năng lượng của Ấn Độ, chiếm một phần đáng kể trong lượng nhập khẩu dầu thô, LNG và LPG của nước này. Ông nhấn mạnh rằng ngay cả khả năng xảy ra một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran cũng không nên khiến quốc gia này rơi vào cảm giác an toàn giả tạo. Để giảm thiểu rủi ro gián đoạn nguồn cung đột ngột, Rajan lập luận rằng Ấn Độ phải mở rộng mạnh mẽ các kho dự trữ dầu chiến lược của mình.

Ngoài dầu mỏ, ông gợi ý rằng Ấn Độ cần có các lựa chọn dự phòng năng lượng linh hoạt hơn. Ông chỉ ra mô hình của Trung Quốc về khả năng tăng nhanh sản lượng than đá như một yếu tố ổn định tiềm năng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng việc chuyển đổi sang năng lượng tái tạo không phải là "chiếc đũa thần"; Ấn Độ hiện đang đối mặt với những rủi ro chuỗi cung ứng đáng kể do phụ thuộc nặng nề vào các tế bào quang điện và linh kiện điện gió nhập khẩu. Rajan kêu gọi ngành công nghiệp Ấn Độ đóng vai trò chủ động hơn trong việc sản xuất các giải pháp thay thế nội địa này.

Điều hướng Thuế quan Thương mại và Đa dạng hóa Thị trường

Về mặt thương mại, Rajan lưu ý rằng mặc dù Ấn Độ đang ở vị thế tốt hơn so với đầu năm nay, nhưng những thách thức mới đang cận kề. Ông cảnh báo về mức thuế 12,5% sắp tới liên quan đến các lo ngại về lao động cưỡng bức—một mức thuế cao hơn một chút so với mức 10% mà các nước láng giềng như Pakistan và Bangladesh đang phải đối mặt. Đáng lo ngại hơn là một cuộc điều tra về "năng lực dư thừa" tiềm ẩn có thể dẫn đến các mức thuế bổ sung và chồng chất.

Để đối phó với những lỗ hổng này, khuyến nghị chính của Rajan là đa dạng hóa. Ấn Độ phải thoát khỏi sự phụ thuộc quá mức vào các nguồn nhập khẩu đơn lẻ và các thị trường xuất khẩu đơn lẻ. Ông cũng cảnh báo rằng lỗ hổng lớn tiếp theo có thể không phải là năng lượng, mà là lĩnh vực dược phẩm, cụ thể là sự phụ thuộc vào các nguyên liệu nhập khẩu để sản xuất thuốc generic.

Giải quyết vấn đề Đồng Rupee và Khoảng cách Đầu tư

Rajan cũng đề cập đến các vấn đề mang tính cấu trúc đang ảnh hưởng đến đồng rupee Ấn Độ, vốn đã mất giá gần 14% so với đồng đô la Mỹ trong hai năm qua. Ông lập luận rằng sự sụt giảm này không đơn thuần là hệ quả của giá dầu mà là triệu chứng cho thấy sự khó khăn của Ấn Độ trong việc thu hút đủ vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Mặc dù tăng trưởng GDP tổng thể mạnh mẽ và dòng kiều hối đổ vào dồi dào, Rajan lưu ý rằng có một sự mất kết nối giữa tiềm năng kinh tế và đầu tư trong nước. Ông cảnh báo các nhà hoạch định chính sách không nên phản ứng thái quá bằng các biện pháp khuyến khích tốn kém, chẳng hạn như đề xuất FCNR(B), đồng thời gợi ý rằng nếu giá dầu toàn cầu ổn định ở mức khoảng 85 USD/thùng, cán cân vãng lai vẫn sẽ ở mức tương đối có thể kiểm soát được.

Các điểm chính cần lưu ý