ラグラム・ラジャン氏がインドに警告：石油備蓄の拡充と多様化の加速を

経済学者のラグラム・ラジャン氏は、ホルムズ海峡における最近の地政学的緊張は、国家のエネルギー安全保障に対する警鐘であると述べ、インドの政策立案者に対して重大な警告を発した。同氏は、主要な貿易量は安定しているものの、貿易ルートの混乱や関税制度の変化がもたらす累積的な影響を考慮すると、インドの経済的レジリエンスを根本的に再考する必要があると主張している。

エネルギー安全保障と戦略的備蓄の強化

ラジャン氏は、ホルムズ海峡がインドのエネルギー需要における極めて重要な動脈であり、原油、LNG、LPGの輸入の大部分を占めていることを強調した。また、米国とイランの間で和平合意が成立する可能性があったとしても、それによって国が誤った安心感に浸るべきではないと強調した。突然の供給途絶のリスクを軽減するために、インドは戦略的石油備蓄を積極的に拡大しなければならないとラジャン氏は主張した。

石油以外についても、インドにはより柔軟なエネルギーバックアップの選択肢が必要であると彼は示唆した。同氏は、石炭生産を迅速に増強できる中国のモデルを、潜在的な短期的な安定化策として挙げた。しかし、再生可能エネルギーへの移行が万能薬ではないことにも注意を促した。インドは現在、太陽電池や風力発電部品の輸入に大きく依存しているため、重大なサプライチェーンのリスクに直面している。ラジャン氏は、これらの国内代替品の製造において、インドの産業界がより積極的な役割を果たすよう求めた。

貿易関税への対応と市場の多様化

貿易面に関して、ラジャン氏は、インドは今年初めよりも良い状況にあるものの、新たな課題が待ち構えていると指摘した。同氏は、強制労働への懸念に関連して導入される12.5%の関税に警鐘を鳴らした。これは、パキスタンやバングラデシュといった近隣諸国が直面している10%よりもわずかに高い税率である。さらに懸念されるのは、「過剰生産能力」に関する調査の可能性であり、これがさらなる追加的な累積関税につながる恐れがある。

これらの脆弱性に対抗するため、ラジャン氏の主な推奨事項は多様化である。インドは、単一の輸入源や単一の輸出市場への過度な依存から脱却しなければならない。また、次の大きな脆弱性はエネルギーではなく、医薬品セクター、具体的にはジェネリック医薬品の製造における輸入原材料への依存になる可能性があるとも警告した。

ルピー問題と投資ギャップへの対処

ラジャン氏はまた、過去2年間で米ドルに対して14%近く下落したインド・ルピーに影響を与えている構造的な問題についても言及しました。彼は、この下落は単に原油価格による副産物ではなく、十分な外国直接投資（FDI）を誘致できていないインドの苦境を示す兆候であると主張しました。

力強いGDP成長と堅調な送金流入にもかかわらず、ラジャン氏は経済的ポテンシャルと国内投資の間に乖離があることを指摘しました。彼は、FCNR(B)案のようなコストのかかるインセンティブによって過剰反応することに対し、政策立案者に警鐘を鳴らしました。その上で、国際原油価格が1バレルあたり85ドル前後で安定すれば、経常収支の状況は比較的管理可能な範囲に留まると示唆しました。

主な要点