రఘురామ్ రాజన్ హెచ్చరిక: చమురు నిల్వలను పెంచుకోవాలి మరియు వైవిధ్యీకరణను వేగవంతం చేయాలి
ఆర్థికవేత్త రఘురామ్ రాజన్ భారత విధాన నిర్ణేతలకు కీలక హెచ్చరిక జారీ చేశారు. హార్ముజ్ జలసంధిలో (Strait of Hormuz) ఇటీవల నెలకొన్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు దేశ ఇంధన భద్రతకు ఒక హెచ్చరికగా పనిచేస్తాయని ఆయన సూచించారు. ప్రధాన వాణిజ్య పరిమాణాలు స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, వాణిజ్య మార్గాల అంతరాయం మరియు మారుతున్న టారిఫ్ విధానాల వల్ల కలిగే సంచిత ప్రభావం, భారతదేశ ఆర్థిక స్థితిస్థాపకతను పునఃసమీక్షించాల్సిన అవసరాన్ని కలిగిస్తుందని ఆయన వాదించారు.
ఇంధన భద్రత మరియు వ్యూహాత్మక నిల్వలను బలోపేతం చేయడం
భారతదేశ ఇంధన అవసరాలకు హార్ముజ్ జలసంధి ఒక కీలకమైన మార్గమని, ఇది ముడి చమురు, LNG మరియు LPG దిగుమతులలో గణనీయమైన భాగానికి కారణమని రాజన్ పేర్కొన్నారు. అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి ఒప్పందం జరిగే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, అది దేశాన్ని తప్పుడు భద్రతా భావంలో ఉంచకూడదని ఆయన నొక్కి చెప్పారు. సరఫరాలో అకస్మాత్తుగా వచ్చే అంతరాయాల ముప్పును తగ్గించడానికి, భారతదేశం తన వ్యూహాత్మక చమురు నిల్వలను (strategic oil reserves) వేగంగా విస్తరించాలని రాజన్ వాదించారు.
చమురు మాత్రమే కాకుండా, భారతదేశానికి మరింత సరళమైన ఇంధన బ్యాకప్ ఎంపికలు అవసరమని ఆయన సూచించారు. బొగ్గు ఉత్పత్తిని వేగంగా పెంచగలిగే చైనా నమూనాను స్వల్పకాలిక స్థిరీకరణ కోసం ఒక ఉదాహరణగా ఆయన పేర్కొన్నారు. అయితే, పునరుత్పాదక ఇంధన వనరుల (renewables) వైపు మళ్లడం అనేది అన్ని సమస్యలకు పరిష్కారం కాదని ఆయన హెచ్చరించారు; దిగుమతి చేసుకున్న సోలార్ సెల్స్ మరియు విండ్ కాంపోనెంట్స్పై అధికంగా ఆధారపడటం వల్ల భారతదేశం ప్రస్తుతం గణనీయమైన సప్లై-చైన్ రిస్క్లను ఎదుర్కొంటోంది. ఈ ప్రత్యామ్నాయాలను స్వదేశీంగా తయారు చేయడంలో భారతీయ పరిశ్రమలు మరింత చురుకైన పాత్ర పోషించాలని రాజన్ పిలుపునిచ్చారు.
వాణిజ్య టారిఫ్లు మరియు మార్కెట్ వైవిధ్యీకరణను నిర్వహించడం
వాణిజ్య పరంగా, ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో ఉన్నప్పటి కంటే భారతదేశం మెరుగైన స్థితిలో ఉన్నప్పటికీ, కొత్త సవాళ్లు ఎదురుచూస్తున్నాయని రాజన్ పేర్కొన్నారు. బలవంతపు శ్రమ (forced-labor) ఆందోళనల కారణంగా రాబోయే 12.5% టారిఫ్ను ఆయన గుర్తించారు—ఇది పాకిస్తాన్ మరియు బంగ్లాదేశ్ వంటి పొరుగు దేశాలు ఎదుర్కొంటున్న 10% కంటే కొంచెం ఎక్కువ. అంతకంటే పెద్ద ఆందోళన ఏమిటంటే, "అదనపు సామర్థ్యం" (excess capacity) పై జరగబోయే విచారణ వల్ల అదనపు టారిఫ్లు విధించబడే అవకాశం ఉంది.
ఈ బలహీనతలను ఎదుర్కోవడానికి, రాజన్ యొక్క ప్రధాన సిఫార్సు వైవిధ్యీకరణ (diversification). భారతదేశం ఒకే దిగుమతి వనరులు మరియు ఒకే ఎగుమతి మార్కెట్లపై అతిగా ఆధారపడటం మానేయాలి. తదుపరి ప్రధాన బలహీనత ఇంధనం కాకపోవచ్చు, కానీ ఫార్మాస్యూటికల్ రంగం కావచ్చు అని ఆయన హెచ్చరించారు, ముఖ్యంగా జెనరిక్ మందుల తయారీకి దిగుమతి చేసుకున్న ముడి పదార్థాలపై ఆధారపడటం వల్ల ఈ సమస్య తలెత్తవచ్చు.
రూపాయి మరియు పెట్టుబడి అంతరాలను పరిష్కరించడం
Rajan also addressed the structural issues affecting the Indian rupee, which has depreciated nearly 14% against the US dollar over the last two years. He argued that this decline is not merely a byproduct of oil prices but a symptom of India's struggle to attract sufficient Foreign Direct Investment (FDI).
Despite strong headline GDP growth and robust remittance inflows, Rajan noted a disconnect between economic potential and domestic investment. He cautioned policymakers against overreacting with costly incentives, such as the FCNR(B) proposal, suggesting that if global oil prices stabilize around $85 a barrel, the current account position remains relatively manageable.
Key Takeaways
- Expand Energy Buffers: India must build larger strategic oil reserves and develop domestic manufacturing capabilities for renewable energy components to reduce import dependency.
- Diversify Supply Chains: To protect against geopolitical shocks and new tariffs, India needs to diversify both its critical commodity imports (including pharma inputs) and its export markets.
- Bridge the Investment Gap: Policymakers must focus on attracting more Foreign Direct Investment (FDI) to stabilize the rupee and align domestic investment with India's high GDP growth.