拉古拉姆·拉詹警告印度：建立石油储备并加快多元化进程

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经济学家拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）向印度决策者发出了严厉警告，指出霍尔木兹海峡近期地缘政治局势的紧张，是该国能源安全的一个警钟。他认为，尽管贸易总量保持稳定，但贸易路线中断和关税制度变化的累积影响，要求印度必须从根本上重新审视其经济韧性。

加强能源安全与战略储备

拉詹强调，霍尔木兹海峡是印度能源需求的生命线，承载了其大量原油、液化天然气（LNG）和液化石油气（LPG）的进口。他强调，即使美伊之间有可能达成和平协议，也不应让国家陷入虚假的安全感中。为了降低供应突然中断的风险，拉詹主张印度必须积极扩大其战略石油储备。

除了石油，他还建议印度需要更灵活的能源备份方案。他指出，中国能够迅速提高煤炭产量的模式可以作为一种潜在的短期稳定器。然而，他也提醒说，向可再生能源转型并非万灵药；由于严重依赖进口太阳能电池和风电组件，印度目前面临着巨大的供应链风险。拉詹呼吁印度工业界在制造这些本土替代品方面发挥更加积极的作用。

在贸易方面，拉詹指出，虽然印度的处境比今年早些时候有所改善，但新的挑战依然存在。他特别提到了因强迫劳动问题而即将面临的 12.5% 的关税——这一税率略高于巴基斯坦和孟加拉国等邻国面临的 10%。更令人担忧的是，潜在的“产能过剩”调查可能会导致额外的叠加关税。

为了应对这些脆弱性，拉詹的首要建议是多元化。印度必须摆脱对单一进口来源和单一出口市场的过度依赖。他还警告说，下一个主要的脆弱点可能不是能源，而是制药行业，特别是制造仿制药对进口原材料的依赖。

Rajan 还谈到了影响印度卢比的结构性问题，在过去两年中，卢比兑美元贬值了近 14%。他认为，这种贬值不仅仅是油价变动带来的副产品，更是印度难以吸引充足外国直接投资 (FDI) 的症状。

尽管名义 GDP 增长强劲且汇款流入稳健，但 Rajan 指出，经济潜力与国内投资之间存在脱节。他警告政策制定者不要通过昂贵的激励措施（如 FCNR(B) 提案）做出过度反应，并建议如果全球油价稳定在每桶 85 美元左右，经常账户状况仍处于相对可控的范围内。