拉古拉姆·拉詹警告印度应建立石油储备并实现贸易多元化

随着地缘政治紧张局势重塑全球贸易路线，经济学家拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）就能源安全和经济韧性向印度决策者发出了关键警告。他认为，近期霍尔木兹海峡的动荡为印度敲响了警钟，提醒其必须加强战略缓冲并减少对不稳定航道的依赖。

加强能源安全与战略储备

拉詹强调，即使美伊之间达成和平协议，霍尔木兹海峡危机所暴露出的脆弱性也不容忽视。鉴于该海峡是印度原油、液化天然气（LNG）和液化石油气（LPG）进口的主要动脉，拉詹认为印度目前的战略石油储备尚显不足。

为了缓解未来的能源冲击，他提出了两管齐下的方法：建立规模大得多的石油储备，并开发灵活的备用方案。他特别强调，印度需要具备快速提高煤炭产量的能力——类似于中国的模式——以确保在供应中断期间维持工业稳定。虽然他支持向可再生能源的长期转型，但拉詹警告称，绿色转型本身也带有供应链风险，并指出印度严重依赖进口太阳能电池和风能组件。他呼吁国内产业加大力度，建立本土制造的替代方案。

应对贸易关税与出口多元化

在贸易方面，拉詹指出，虽然印度目前的情况比今年早些时候要好，但新的风险正在显现。他提醒注意与强迫劳动担忧相关的潜在 12.5% 的关税，这略高于巴基斯坦和孟加拉国等邻国面临的 10% 税率。然而，更重大的威胁在于潜在的“产能过剩”调查，这可能会对印度商品征收额外关税。

为了对冲此类地缘政治波动，拉詹的核心建议是进行彻底的多元化。印度必须扩大进口来源渠道，并寻求更多样化的出口市场，以确保单一地区的冲突或政策转变不会导致国家经济瘫痪。

应对卢比与 FDI 缺口

Rajan 还谈到了影响印度卢比的结构性问题，在过去两年中，印度卢比兑美元贬值了近 14%。他认为，这种下跌不仅仅是受油价影响，更是更深层次问题的征兆：印度未能吸引足够的外商直接投资 (FDI)。

尽管名义 GDP 增长强劲且汇款流入稳定，但印度的经济潜力和实际国内投资之间仍存在脱节。Rajan 警告称，虽然如果油价维持在每桶 85 美元左右，经常账户状况似乎尚可控，但政策制定者应避免采取如 FCNR(B) 提案这类成本高昂的资本流入激励措施来过度反应。

下一个脆弱点：超越石油

展望未来，Rajan 敦促建立三到五年的战略展望。他警告说，下一次重大的经济冲击可能与能源无关，而是可能源于仿制药制造所需的医药原料短缺。他主张建立战略缓冲，并加强与“友好供应国”的关系，以防止近期供应链危机的重演。

核心要点