Raghuram Rajan, Hindistan'a Petrol Rezervlerini Artırması ve Ticareti Çeşitlendirmesi Konusunda Uyarıda Bulundu

Jeopolitik gerilimler küresel ticaret rotalarını yeniden şekillendirirken, ekonomist Raghuram Rajan, enerji güvenliği ve ekonomik dayanıklılık konusunda Hindistanlı politika yapıcılara kritik bir uyarıda bulundu. Rajan, Hürmüz Boğazı'nda son dönemde yaşanan aksaklıkların, Hindistan'ın stratejik tamponlarını güçlendirmesi ve istikrarsız koridorlara olan bağımlılığını azaltması için hayati bir uyarı niteliği taşıdığını savunuyor.

Enerji Güvenliğini ve Stratejik Rezervleri Güçlendirmek

Rajan, ABD-İran arasında bir barış anlaşmasına varılsa bile, Hürmüz Boğazı kriziyle ortaya çıkan kırılganlığın göz ardı edilemeyeceğini vurguluyor. Boğazın Hindistan'ın ham petrol, LNG ve LPG ithalatı için ana damarlardan biri olduğu göz önüne alındığında, Rajan Hindistan'ın mevcut stratejik petrol rezervlerinin yetersiz olduğunu belirtiyor.

Gelecekteki enerji şoklarını hafifletmek için iki yönlü bir yaklaşım öneriyor: önemli ölçüde daha büyük petrol rezervleri oluşturmak ve esnek yedek seçenekler geliştirmek. Rajan, tedarik aksaklıkları sırasında endüstriyel istikrarı sağlamak amacıyla Hindistan'ın —Çin'in modeline benzer şekilde— kömür üretimini hızla artırma kapasitesine sahip olması gerektiğini özellikle vurguladı. Yenilenebilir enerjiye uzun vadeli geçişi desteklemekle birlikte Rajan, yeşil dönüşümün kendi tedarik zinciri risklerini de beraberinde getirdiği konusunda uyardı ve Hindistan'ın ithal güneş hücrelerine ve rüzgar bileşenlerine olan yoğun bağımlılığına dikkat çekti. Yerli sanayinin harekete geçerek yerel üretim alternatifleri oluşturması çağrısında bulundu.

Ticaret Tarifeleri ve İhracat Çeşitlendirmesiyle Başa Çıkmak

Ticaret cephesinde Rajan, Hindistan'ın şu anda yılın başlarına göre daha iyi bir konumda olmasına rağmen yeni risklerin ortaya çıktığını belirtti. Zorla çalıştırma endişeleriyle bağlantılı olarak, Pakistan ve Bangladeş gibi komşuların karşılaştığı %10'luk oranlardan biraz daha yüksek olan %12,5'lik potansiyel bir tarifeye dikkat çekti. Ancak daha büyük bir tehdit, Hindistan mallarına ek tarifeler uygulanmasına neden olabilecek potansiyel "kapasite fazlası" incelemelerinde yatıyor.

Bu tür jeopolitik dalgalanmalara karşı korunmak için Rajan'ın temel tavsiyesi radikal çeşitlendirmedir. Hindistan, tek bir bölgesel çatışmanın veya politika değişikliğinin ulusal ekonomiyi felç etmemesini sağlamak için ithalat kaynaklarını genişletmeli ve daha çeşitli ihracat pazarları aramalıdır.

Rupi ve FDI Açıklarını Ele Almak

Rajan ayrıca, son iki yılda ABD Doları karşısında yaklaşık %14 değer kaybeden Hindistan Rupisi'ni etkileyen yapısal sorunlara da değindi. Bu düşüşün yalnızca petrol fiyatlarının bir sonucu olmadığını, daha derin bir sorunun belirtisi olduğunu savundu: Hindistan, yeterli Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY) çekmekte başarısız oluyor.

Güçlü ana GSYH büyümesine ve istikrarlı döviz havalesi girişlerine rağmen, Hindistan'ın ekonomik potansiyeli ile fiili yerli yatırımı arasında bir kopukluk devam ediyor. Rajan, petrol fiyatları varil başına 85 dolar civarında kalırsa cari işlemler pozisyonunun yönetilebilir göründüğünü, ancak politika yapıcıların FCNR(B) önerisi gibi maliyetli sermaye girişi teşvikleriyle aşırı tepki vermekten kaçınmaları gerektiğini belirtti.

Bir Sonraki Hassasiyet: Petrolün Ötesinde

Geleceğe bakarak Rajan, üç ila beş yıllık stratejik bir bakış açısı çağrısında bulundu. Bir sonraki büyük ekonomik şokun enerjiyle ilgili olmayabileceğini, aksine jenerik ilaç üretiminde kullanılan ilaç hammaddelerindeki bir eksiklikten kaynaklanabileceği konusunda uyardı. Son dönemdeki tedarik zinciri krizlerinin tekrarlanmasını önlemek için stratejik tamponlar oluşturulmasını ve "dost tedarik ülkeleriyle" bağların güçlendirilmesini savundu.

Temel Çıkarımlar