ラグラム・ラジャン氏、インドに対し石油備蓄の構築と貿易の多角化を警告

地政学的緊張が世界の貿易ルートを再編する中、経済学者のラグラム・ラジャン氏は、エネルギー安全保障と経済的レジリエンスに関して、インドの政策立案者に重大な警告を発しました。同氏は、ホルムズ海峡における最近の混乱は、インドが戦略的バッファーを強化し、不安定な回廊への依存を減らすための重要な警鐘であると主張しています。

エネルギー安全保障と戦略的備蓄の強化

ラジャン氏は、たとえ米イラン間の和平合意が成立したとしても、ホルムズ海峡の危機によって露呈した脆弱性を無視することはできないと強調しています。同海峡はインドの原油、LNG、LPG輸入の主要な動脈であることを踏まえ、インドの現在の戦略的石油備蓄は不十分であると指摘しています。

将来的なエネルギーショックを緩和するため、同氏は「大幅な石油備蓄の増強」と「柔軟なバックアップ・オプションの開発」という二段構えのアプローチを提案しています。特に、供給が途絶した際の産業の安定性を確保するため、中国のモデルと同様に、石炭生産を迅速に増強できる能力をインドが持つ必要性を強調しました。再生可能エネルギーへの長期的な移行には賛成しつつも、ラジャン氏はグリーン・トランスフォーメーションには独自のサプライチェーン・リスクが伴うと警告し、インドが輸入太陽電池や風力発電部品に大きく依存している点に言及しました。同氏は、国内産業が主導権を握り、現地での製造代替手段を構築することを求めています。

貿易関税への対応と輸出の多角化

貿易面に関して、ラジャン氏は、インドは今年初めよりも良い状況にあるものの、新たなリスクが浮上していると指摘しました。同氏は、強制労働への懸念に関連して、パキスタンやバングラデシュといった近隣諸国が直面している10%という税率をわずかに上回る、12.5%の関税が課される可能性に警鐘を鳴らしました。しかし、より重大な脅威は、インド製品に追加関税を課す可能性のある「過剰生産能力」に関する調査にあります。

このような地政学的な変動に対するヘッジとして、ラジャン氏の核心的な提言は「抜本的な多角化」です。単一の地域紛争や政策転換によって国家経済が麻痺することがないよう、インドは輸入元の選択肢を広げ、より多様な輸出市場を模索しなければなりません。

ルピーとFDIのギャップへの対処

ラジャン氏はまた、過去2年間で米ドルに対して14%近く下落したインド・ルピーに影響を与えている構造的な問題についても触れた。彼は、この下落は単に原油価格によるものではなく、より深刻な問題の兆候であると主張した。すなわち、インドが十分な外国直接投資（FDI）を惹きつけられていないということだ。

力強いGDP成長率と安定した送金流入があるにもかかわらず、インドの経済的ポテンシャルと実際の国内投資との間には依然として乖離が存在する。ラジャン氏は、原油価格が1バレルあたり85ドル前後で推移すれば経常収支の状況は管理可能に見えるものの、政策立案者はFCNR(B)案のようなコストのかかる資本流入インセンティブによって過剰反応することを避けるべきだと警告した。

次なる脆弱性：原油を超えて

将来を見据え、ラジャン氏は3年から5年の戦略的展望を求めた。彼は、次の大きな経済的ショックはエネルギー関連ではなく、ジェネリック医薬品の製造に使用される医薬品原料の不足に起因する可能性があると警告した。また、最近のサプライチェーン危機の再発を防ぐため、戦略的な備蓄を構築し、「友好な供給国」との関係を強化することを提唱した。

主な要点