Рагурам Раджан застерігає Індію щодо необхідності створення нафтових резервів та диверсифікації торгівлі

Оскільки геополітична напруженість змінює глобальні торговельні шляхи, економіст Рагурам Раджан виступив із критичним застереженням до індійських політиків щодо енергетичної безпеки та економічної стійкості. Він стверджує, що нещодавні перебої в Ормузькій протоці є важливим сигналом для Індії щодо необхідності зміцнення своїх стратегічних буферів та зменшення залежності від нестабільних коридорів.

Зміцнення енергетичної безпеки та стратегічних резервів

Раджан наголошує, що вразливість, виявлену кризою в Ормузькій протоці, не можна ігнорувати, навіть якщо буде досягнуто мирної угоди між США та Іраном. Враховуючи, що ця протока є головною артерією для імпорту сирої нафти, СПГ та скрапленого газу (LPG) до Індії, Раджан вважає поточні стратегічні нафтові резерви країни недостатніми.

Щоб пом'якшити майбутні енергетичні шоки, він пропонує двосторонній підхід: створення значно більших нафтових резервів та розробку гнучких резервних варіантів. Зокрема, він підкреслив необхідність того, щоб Індія мала можливість швидко нарощувати виробництво вугілля — за моделлю Китаю — для забезпечення промислової стабільності під час перебоїв із постачанням. Хоча він підтримує довгостроковий перехід на відновлювані джерела енергії, Раджан попередив, що «зелений» перехід несе власні ризики для ланцюгів постачання, зазначивши сильну залежність Індії від імпорту сонячних елементів та компонентів для вітрогенераторів. Він закликав вітчизняну промисловість активізуватися та створювати альтернативи місцевого виробництва.

Навігація серед торговельних тарифів та диверсифікація експорту

Що стосується торгівлі, Раджан зазначив, що хоча Індія зараз перебуває в кращому становищі, ніж на початку цього року, з'являються нові ризики. Він вказав на потенційний тариф у розмірі 12,5%, пов'язаний із занепокоєнням щодо примусової праці, що дещо вище за 10-відсоткові ставки, з якими стикаються сусіди, такі як Пакистан і Бангладеш. Однак значніша загроза полягає в потенційних розслідуваннях щодо «надлишку потужностей», які можуть призвести до запровадження додаткових тарифів на індійські товари.

Щоб застрахуватися від такої геополітичної нестабільності, головною рекомендацією Раджана є радикальна диверсифікація. Індія повинна розширити коло джерел імпорту та шукати ширший спектр експортних ринків, щоб гарантувати, що один регіональний конфлікт або зміна політичного курсу не паралізує національну економіку.

Вирішення питань рупії та прогалин у ПІІ (FDI)

Раджан також торкнувся структурних проблем, що впливають на індійську рупію, яка за останні два роки знецінилася майже на 14% щодо долара США. Він стверджував, що це падіння є не просто наслідком цін на нафту, а симптомом глибшої проблеми: Індія не може залучити достатньо прямих іноземних інвестицій (ПІІ).

Попри стрімке зростання ВВП та стабільний приплив грошових переказів, між економічним потенціалом Індії та фактичними внутрішніми інвестиціями зберігається розрив. Раджан застеріг, що хоча стан поточного рахунку виглядає керованим, якщо ціна на нафту триматиметься на рівні близько 85 доларів за барель, політикам слід уникати надмірної реакції за допомогою дорогих стимулів для припливу капіталу, таких як пропозиція щодо FCNR(B).

Наступна вразливість: поза межами нафти

Дивлячись у майбутнє, Раджан закликав до стратегічного прогнозування на три-п'ять років. Він попередив, що наступний великий економічний шок може бути не пов'язаний з енергетикою, а виникнути через дефіцит фармацевтичної сировини, що використовується у виробництві дженериків. Він виступив за створення стратегічних буферів та зміцнення зв'язків із «дружніми країнами-постачальниками», щоб запобігти повторенню нещодавніх криз у ланцюгах постачання.

Основні висновки