راغورام راجان يحذر الهند: ابنوا احتياطيات نفطية وسرّعوا وتيرة التنويع

أصدر الاقتصادي راغورام راجان تحذيراً شديد اللهجة لصناع السياسات في الهند، مشيراً إلى أن التوترات الجيوسياسية الأخيرة في مضيق هرمز بمثابة جرس إنذار لأمن الطاقة في البلاد. ويرى أنه بينما تظل أحجام التجارة الرئيسية مستقرة، فإن التأثير التراكمي لتعطل طرق التجارة وتغير الأنظمة الجمركية يتطلب إعادة تفكير جذرية في المرونة الاقتصادية للهند.

تعزيز أمن الطاقة والاحتياطيات الاستراتيجية

وسلط راجان الضوء على أن مضيق هرمز يمثل شرياناً حيوياً لاحتياجات الطاقة في الهند، حيث يغطي جزءاً كبيراً من وارداتها من النفط الخام، والغاز الطبيعي المسال (LNG)، وغاز البترول المسال (LPG). وأكد أنه حتى احتمال التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران لا ينبغي أن يمنح البلاد شعوراً زائفاً بالأمان. وللتخفيف من مخاطر الانقطاع المفاجئ للإمدادات، جادل راجان بضرورة أن تعمل الهند بقوة على توسيع احتياطياتها الاستراتيجية من النفط.

وإلى جانب النفط، اقترح أن الهند بحاجة إلى خيارات أكثر مرونة لدعم الطاقة. وأشار إلى النموذج الصيني في القدرة على زيادة إنتاج الفحم بسرعة كعامل استقرار محتمل على المدى القصير. ومع ذلك، حذر أيضاً من أن التحول إلى الطاقة المتجددة ليس حلاً سحرياً؛ إذ تواجه الهند حالياً مخاطر كبيرة في سلاسل التوريد بسبب اعتمادها الكبير على الخلايا الشمسية ومكونات طاقة الرياح المستوردة. ودعا راجان الصناعة الهندية إلى اتخاذ دور أكثر استباقية في تصنيع هذه البدائل المحلية.

التعامل مع التعرفات التجارية وتنويع الأسواق

وعلى الصعيد التجاري، أشار راجان إلى أنه على الرغم من أن الهند في وضع أفضل مما كانت عليه في وقت سابق من هذا العام، إلا أن تحديات جديدة تلوح في الأفق. وحذر من فرض تعرفة جمركية قادمة بنسبة 12.5% مرتبطة بمخاوف بشأن العمل القسري، وهي نسبة أعلى قليلاً من الـ 10% التي تواجهها دول الجوار مثل باكستان وبنغلاديش. وما يثير قلقاً أكبر هو احتمال إجراء تحقيق في "القدرة الفائضة" مما قد يؤدي إلى فرض تعريفات إضافية تراكمية.

ولمواجهة نقاط الضعف هذه، تتمثل توصية راجان الأساسية في التنويع. يجب على الهند الابتعاد عن الاعتماد المفرط على مصادر استيراد واحدة وأسواق تصدير واحدة. كما حذر من أن نقطة الضعف الرئيسية التالية قد لا تكون الطاقة، بل قطاع الأدوية، وتحديداً الاعتماد على المدخلات المستوردة لتصنيع الأدوية الجنيسة.

معالجة وضع الروبية وفجوات الاستثمار

تناول راجان أيضًا المشكلات الهيكلية التي تؤثر على الروبية الهندية، والتي انخفضت قيمتها بنسبة تقارب 14% مقابل الدولار الأمريكي خلال العامين الماضيين. وجادل بأن هذا التراجع ليس مجرد نتيجة ثانوية لأسعار النفط، بل هو عرض لصعوبة الهند في جذب استثمارات أجنبية مباشرة (FDI) كافية.

وعلى الرغم من النمو القوي في الناتج المحلي الإجمالي وتدفقات التحويلات المالية القوية، لاحظ راجان وجود فجوة بين الإمكانات الاقتصادية والاستثمار المحلي. وحذر صناع السياسات من المبالغة في رد الفعل عبر تقديم حوافز مكلفة، مثل مقترح FCNR(B)، مشيرًا إلى أنه إذا استقرت أسعار النفط العالمية عند حوالي 85 دولارًا للبرميل، فإن وضع الحساب الجاري سيظل قابلاً للإدارة نسبيًا.

أهم النقاط المستخلصة