Raghuram Rajan Cảnh báo Ấn Độ: Xây dựng Dự trữ Dầu mỏ và Đa dạng hóa Thương mại

Nhà kinh tế học Raghuram Rajan đã đưa ra một cảnh báo quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách của Ấn Độ, cho rằng những gián đoạn địa chính trị gần đây, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tại Eo biển Hormuz, đóng vai trò như một hồi chuông cảnh tỉnh thiết yếu cho khả năng phục hồi kinh tế quốc gia. Ông nhấn mạnh rằng mặc dù các số liệu thương mại chính vẫn ổn định, nhưng những lỗ hổng tiềm ẩn trong năng lượng và chuỗi cung ứng đòi hỏi phải có hành động chiến lược ngay lập tức.

Tăng cường An ninh Năng lượng và Dự trữ Chiến lược

Rajan nhấn mạnh rằng Eo biển Hormuz vẫn là một điểm nghẽn quan trọng đối với Ấn Độ, do quốc gia này phụ thuộc rất lớn vào tuyến đường này để nhập khẩu dầu thô, LNG và LPG. Ông lập luận rằng một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Iran không phải là giải pháp lâu dài cho những lỗ hổng bị lộ ra bởi các sự gián đoạn này.

Để giảm thiểu rủi ro này, Rajan gợi ý hai con đường chính:

Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng quá trình chuyển đổi sang năng lượng xanh cũng mang lại những rủi ro riêng, lưu ý rằng Ấn Độ vẫn phụ thuộc nặng nề vào các tế bào quang điện và linh kiện điện gió nhập khẩu. Ông kêu gọi ngành công nghiệp Ấn Độ đóng vai trò quyết liệt hơn trong việc phát triển các giải pháp thay thế trong nước.

Điều hướng Thuế quan Thương mại và Đa dạng hóa Thị trường

Về mặt thương mại, Rajan lưu ý rằng Ấn Độ hiện đang quản lý các mối đe dọa về thuế quan của Hoa Kỳ tốt hơn so với đầu năm nay. Ông xác định mức thuế 12,5% liên quan đến các lo ngại về lao động cưỡng bức, cao hơn một chút so với mức thuế khoảng 10% mà Pakistan và Bangladesh phải đối mặt. Tuy nhiên, một mối lo ngại cấp bách hơn là cuộc điều tra về "năng lực dư thừa" tiềm ẩn có thể áp đặt thêm các mức thuế bổ sung lên hàng hóa Ấn Độ.

Để bảo vệ nền kinh tế, Rajan ủng hộ chiến lược kép là đa dạng hóa cả nguồn nhập khẩu và thị trường xuất khẩu. Ông cũng cảnh báo rằng lỗ hổng lớn tiếp theo có thể không phải là năng lượng, mà là nguồn cung các nguyên liệu dược phẩm được sử dụng trong sản xuất thuốc generic, đồng thời thúc giục việc tạo ra các vùng đệm chiến lược trong lĩnh vực đó.

Giải quyết vấn đề Đồng Rupee và Khoảng cách Đầu tư

Rajan đã đề cập đến việc đồng rupee mất giá khoảng 14% so với đồng đô la Mỹ trong hai năm qua, cho rằng nguyên nhân là do các vấn đề mang tính cấu trúc thay vì chỉ do sự biến động của giá dầu. Ông chỉ ra một khoảng cách đáng lo ngại giữa mức tăng trưởng GDP tổng thể mạnh mẽ của Ấn Độ và khả năng thu hút đủ vốn Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Trong khi dòng kiều hối vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ, Rajan đã đặt câu hỏi tại sao đầu tư trong nước vẫn chưa theo kịp tốc độ tăng trưởng kinh tế, mô tả đó là khoảng cách giữa "lời nói và hành động". Về cán cân vãng lai, ông lưu ý rằng nếu giá dầu ổn định ở mức khoảng 85 USD/thùng, vị thế của Ấn Độ sẽ trông "tương đối nhẹ nhàng", đồng thời cho rằng các nhà hoạch định chính sách có thể đang phản ứng thái quá bằng các biện pháp khuyến khích dòng vốn vào tốn kém như đề xuất FCNR(B).

Các điểm chính cần lưu ý