Raghuram Rajan Hind'i Uyarıyor: Petrol Rezervleri Oluşturun ve Ticareti Çeşitlendirin

Ekonomist Raghuram Rajan, Hürmüz Boğazı krizi gibi son dönemdeki jeopolitik aksaklıkların ulusal ekonomik dayanıklılık için hayati bir uyarı niteliği taşıdığını belirterek Hindistanlı politika yapıcılara kritik bir uyarıda bulundu. Ana ticaret hacimleri istikrarlı seyretse de enerji ve tedarik zincirlerindeki temel kırılganlıkların acil stratejik eylem gerektirdiğini vurguluyor.

Enerji Güvenliğini ve Stratejik Rezervleri Güçlendirmek

Rajan, ham petrol, LNG ve LPG ithalatı için bu rotaya olan devasa bağımlılığı göz önüne alındığında, Hürmüz Boğazı'nın Hindistan için önemli bir darboğaz olmaya devam ettiğine dikkat çekiyor. ABD ile İran arasında olası bir barış anlaşmasının, bu tür aksaklıkların ortaya çıkardığı kırılganlığa karşı kalıcı bir çözüm olmadığını savunuyor.

Bu riski azaltmak için Rajan iki temel yol öneriyor:

Ancak, yeşil enerjiye geçişin kendi risklerini de beraberinde getirdiği konusunda uyarıda bulunan Rajan, Hindistan'ın ithal güneş panelleri ve rüzgar bileşenlerine büyük ölçüde bağımlı kalmaya devam ettiğini belirtti. Hindistan sanayisini, yerli alternatifler geliştirme konusunda daha agresif bir rol üstlenmeye çağırdı.

Ticaret Tarifeleri ve Pazar Çeşitlendirmesiyle Başa Çıkmak

Ticaret cephesinde Rajan, Hindistan'ın ABD'nin tarife tehditlerini yılın başlarına göre daha iyi yönettiğini belirtti. Zorla çalıştırma endişelerine bağlı olarak %12,5'lik bir tarifeyi, Pakistan ve Bangladeş'in karşı karşıya kaldığı yaklaşık %10'luk oranlardan biraz daha yüksek olarak tanımladı. Ancak daha acil bir endişe, Hindistan mallarına ek tarifeler getirebilecek potansiyel bir "kapasite fazlası" incelemesidir.

Ekonomiyi korumak için Rajan, hem ithalat kaynaklarını hem de ihracat pazarlarını çeşitlendiren ikili bir stratejiyi savunuyor. Ayrıca bir sonraki büyük kırılganlığın enerji değil, jenerik ilaç üretiminde kullanılan farmasötik girdilerin tedariki olabileceği konusunda uyardı ve bu sektörde de stratejik tamponların oluşturulması çağrısında bulundu.

Rupiyi ve Yatırım Açıklarını Ele Almak

Rajan, rupinin son iki yılda ABD doları karşısında yaklaşık %14 değer kaybettiğine değindi ve bunu sadece petrol fiyatlarındaki dalgalanmaya değil, yapısal sorunlara bağladı. Hindistan'ın güçlü temel GSYH büyümesi ile yeterli Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY) çekme kapasitesi arasındaki endişe verici boşluğa dikkat çekti.

Remitans girişleri güçlü seyretmeye devam ederken Rajan, yerel yatırımların neden ekonomik büyüme ile aynı hızda ilerlemediğini sorguladı ve bu durumu "sözler ile eylemler arasındaki" bir boşluk olarak tanımladı. Cari hesapla ilgili olarak, petrol fiyatlarının varil başına 85 dolar civarında dengelenmesi durumunda Hindistan'ın konumunun "nispeten hafif" göründüğünü belirten Rajan, politika yapıcıların FCNR(B) önerisi gibi maliyetli sermaye girişi teşvikleriyle aşırı tepki veriyor olabileceğini öne sürdü.

Önemli Çıkarımlar