Raghuram Rajan, Hindistan'a Petrol Rezervleri Oluşturma ve Ticareti Çeşitlendirme Çağrısında Bulundu

Ekonomist Raghuram Rajan, Hürmüz Boğazı krizi gibi son dönemdeki jeopolitik aksaklıkların ekonomik dayanıklılık için bir "uyarı niteliğinde" olduğunu belirterek Hindistan'a kritik bir uyarıda bulundu. Rajan, ülkenin tepkisel politikalardan uzaklaşması ve küresel şoklara karşı koyabilmek için uzun vadeli stratejik tamponlar oluşturmaya odaklanması gerektiğini savunuyor.

Enerji Güvenliğini ve Stratejik Rezervleri Güçlendirmek

Rajan'ın uyarısının temel dayanaklarından biri Hindistan'ın enerji kırılganlığıyla ilgilidir. Hürmüz Boğazı'nın Hindistan'ın ham petrol, LNG ve LPG ithalatı için hayati bir damar olduğu göz önüne alındığında, herhangi bir aksama sistemsel bir risk oluşturmaktadır. Rajan, ABD ile İran arasında olası bir barış anlaşmasının bu temel kırılganlığa kalıcı bir çözüm sunmayacağını vurguluyor.

Bunu hafifletmek için iki yönlü bir yaklaşımı savunuyor:

Ancak Rajan, yenilenebilir enerjiye geçişin kendi riskleri olduğuna dair uyarıda bulundu. Hindistan, ithal edilen güneş panellerine ve rüzgar bileşenlerine büyük ölçüde bağımlı kalmaya devam ediyor; Rajan, yerli sanayinin bu kritik bileşenlerin üretiminde henüz yeterince büyük bir rol oynamadığını belirtti.

Ticari Tarifeler ve Pazar Çeşitlendirmesiyle Başa Çıkmak

Ticaret cephesinde Rajan, küresel tarifelerin değişen manzarasının altını çizdi. Hindistan şu anda yılın başlarına göre daha güçlü bir konumda olsa da yeni zorluklar kapıda görünüyor. Zorla çalıştırma endişeleriyle bağlantılı olarak gelecek olan %12,5'lik tarifeye dikkat çekti; bu oran, Pakistan ve Bangladeş'in karşı karşıya kaldığı yaklaşık %10'luk oranlardan biraz daha yüksek.

Rajan'a göre daha önemli bir tehdit ise, ek üst üste binen tarifelere yol açabilecek potansiyel "kapasite fazlası" incelemesidir. Bu tür hamlelere karşı korunmak için Hindistan'ın, tek bir jeopolitik olayın ticaret dengesini felç etmemesini sağlamak amacıyla hem ithalat kaynaklarını hem de ihracat pazarlarını çeşitlendirmesi gerektiği konusunda ısrarcı.

Rupi ve Yatırım Açıklarını Ele Almak

Rajan ayrıca, son iki yılda ABD doları karşısında yaklaşık %14 değer kaybeden Hindistan Rupisini etkileyen yapısal sorunlara da değindi. İlginç bir şekilde, bu düşüşü dalgalı petrol fiyatlarından ziyade Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY) eksikliğine bağlıyor.

Havale girişleri güçlü kalmaya devam ederken, Rajan Hindistan'ın yüksek ana GSYH büyümesi ile fiili yerel yatırım seviyeleri arasındaki kopukluğa dikkat çekti. Bunu "söylem ile uygulama arasındaki fark" olarak tanımlayarak, politika yapıcıların yerel yatırımın neden ekonomik büyüme hızına yetişemediğini araştırmaları gerektiğini belirtti.

Petrolün Ötesinde: Gelecekteki Arz Şoklarına Hazırlanmak

Geleceğe yönelik olarak Rajan, emtia maruziyeti konusunda üç ila beş yıllık stratejik bir bakış açısı öneriyor. Bir sonraki büyük kırılganlığın enerji değil, ilaç sektörü —özellikle de jenerik ilaç üretimi için gereken ham girdiler— olabileceği konusunda uyardı. Uzun vadeli ekonomik istikrarı sağlamak için hükümete stratejik tamponlar oluşturması ve "dost" ülkelerle tedarik zincirlerini güçlendirmesi çağrısında bulundu.

Önemli Çıkarımlar