બાયબેક માટે ઓપન-માર્કેટ વિન્ડો ફરીથી દાખલ કરવા અંગે SEBI બોર્ડ વિચારણા કરશે

માર્કેટની કાર્યક્ષમતા વધારવાના હેતુથી કેટલાક મહત્વપૂર્ણ પ્રસ્તાવો પર ચર્ચા કરવા માટે સેબી (SEBI) આ શુક્રવારે તેની બોર્ડ મીટિંગ બોલાવવાની તૈયારીમાં છે. શેર બાયબેકને સુવ્યવસ્થિત કરવાથી લઈને ફંડ લોન્ચ કરવાની પ્રક્રિયાને ઝડપી બનાવવા સુધીના આ નિર્ણયો લિસ્ટેડ કંપનીઓ અને એસેટ મેનેજરો માટે કામકાજનું માળખું નોંધપાત્ર રીતે બદલી શકે છે.

ઝડપી અને વધુ કાર્યક્ષમ શેર બાયબેક

આ મીટિંગનો મુખ્ય હેતુ સ્ટોક એક્સચેન્જ દ્વારા ઓપન-માર્કેટ શેર બાયબેક ફરીથી દાખલ કરવાનો પ્રસ્તાવ છે. આ પગલાનો હેતુ કંપનીઓને શેરધારકોને મૂલ્ય પરત કરવા માટે વધુ લવચીક માર્ગો પૂરા પાડવાનો છે. આ પ્રક્રિયાઓ લાંબી ન ચાલે તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે, SEBI એ અમલીકરણ માટે નોંધપાત્ર રીતે ટૂંકો સમયગાળો સૂચવ્યો છે.

નવા માળખા હેઠળ, કંપનીઓએ ઓફર શરૂ થયાની તારીખથી 66 કામકાજના દિવસોમાં ઓપન-માર્કેટ બાયબેક પૂર્ણ કરવા પડશે. આ અગાઉના માળખાની સરખામણીમાં મોટો ઘટાડો છે, જે છ મહિના સુધીનો સમયગાળો આપતું હતું. ઝડપી સમયગાળા હોવા છતાં, SEBI વર્તમાન શિસ્ત જાળવી રાખવા માંગે છે: કંપનીઓએ ઓફરના સમયગાળાના પ્રથમ અડધા ભાગ દરમિયાન તેમના નિર્ધારિત બાયબેક ર amounts ના ઓછામાં ઓછા 40 ટકાનો ઉપયોગ કરવો પડશે.

GARUDA દ્વારા AIF લોન્ચને વેગ આપવો

Alternative Investment Fund (AIF) ઇકોસિસ્ટમને પ્રોત્સાહન આપવાના હેતુથી, SEBI બોર્ડ "GARUDA" મિકેનિઝમની સમીક્ષા કરશે. Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement ના અર્થ સાથેની આ પહેલ AIF દ્વારા ફંડ એકત્ર કરવાની પ્રક્રિયામાં લાગતા સમયને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડવા માટે બનાવવામાં આવી છે.

હાલમાં, AIF એ તેમના પ્લેસમેન્ટ મેમોરેન્ડમ (PPMs) ફાઇલ કર્યા પછી 30 દિવસનો વિલંબનો સામનો કરવો પડે છે. GARUDA મિકેનિઝમનો હેતુ આ સમયગાળાને ઘટાડીને માત્ર 10 કામકાજના દિવસો કરવાનો છે. PPMs ની પ્રક્રિયાને સુવ્યવસ્થિત કરીને, SEBI ફંડ મેનેજરોને કેપિટલ માર્કેટનો વધુ ઝડપથી ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપવા માંગે છે, જેનાથી પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી અને વેન્ચર કેપિટલ ખેલાડીઓની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો થશે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે ઇન્ટ્રાડે બોરોઈંગના નિયમોમાં છૂટછાટ

બોર્ડ એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (AMCs) દ્વારા કેશ ફ્લો મેનેજમેન્ટ અંગે સામનો કરવામાં આવતા કામકાજની અવરોધો પર પણ ધ્યાન આપશે તેવી અપેક્ષા છે. હાલમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ મુખ્યત્વે રિડેમ્પશન પેઆઉટ પૂરા કરવા માટે ઇન્ટ્રાડે બોરોઈંગનો ઉપયોગ કરે છે. જોકે, SEBI આ બોરોઈંગ લાઇનના વ્યાપને વધારવાના પ્રસ્તાવ પર વિચાર કરી રહ્યું છે.

The proposed change would allow mutual funds to use intraday borrowing for a wider array of cash management needs, including:

  • Trade settlement pay-in obligations.
  • Foreign exchange (forex) obligations and settlements.
  • Mark-to-market (MTM) payments on derivative positions.
  • Repayment of existing borrowings.

This expansion seeks to resolve the timing mismatches between fund outflows and receivables, providing fund managers with a more robust toolkit to manage liquidity effectively.

Key Takeaways

  • Buyback Efficiency: SEBI proposes shortening the open-market buyback window to 66 working days, down from the previous six-month limit.
  • Faster Fundraising: The new GARUDA mechanism aims to reduce the AIF scheme launch timeline from 30 days to just 10 working days.
  • Enhanced Liquidity: Mutual funds may soon be permitted to use intraday borrowing for a broader range of needs, including forex and derivative margin payments.