रिकॉर्ड निर्यात वृद्धि के बावजूद चीन की अर्थव्यवस्था घरेलू मंदी का सामना कर रही है
चीन वर्तमान में एक गहरे आर्थिक विरोधाभास से गुजर रहा है, जहाँ तेजी से बढ़ता विनिर्माण और निर्यात क्षेत्र घरेलू जीवंतता में बदलने में विफल हो रहा है। हालाँकि चीनी वस्तुओं की वैश्विक मांग उच्च बनी हुई है, लेकिन उपभोक्ता खर्च, संपत्ति गतिविधि और ऋण की मांग जैसे आंतरिक कारक महत्वपूर्ण बाधाओं के खिलाफ संघर्ष कर रहे हैं।
उपभोक्ता खर्च और विश्वास में गिरावट
चीन के आर्थिक स्वास्थ्य का एक महत्वपूर्ण संकेतक, खुदरा बिक्री (retail sales), चिंताजनक मोड़ ले चुकी है। जेफ़रीज (Jefferies) की एक हालिया बाजार रणनीति रिपोर्ट के अनुसार, मई में खुदरा बिक्री में साल-दर-साल 0.6 प्रतिशत की गिरावट आई है। यह अप्रैल में देखी गई 0.2 प्रतिशत की वृद्धि से एक उल्लेखनीय उलटफेर है और दिसंबर 2022 के बाद खुदरा बिक्री में पहली वार्षिक गिरावट है।
यह संकुचन उपभोक्ता भावना में गिरावट से निकटता से जुड़ा हुआ है। चीन का उपभोक्ता विश्वास सूचकांक (consumer confidence index) फरवरी में 91.6 से गिरकर अप्रैल में 89.0 पर आ गया। यह गिरावट का रुझान बताता है कि अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के उद्देश्य से विभिन्न नीतिगत उपायों के बावजूद, चीनी परिवार सतर्क बने हुए हैं और अपने विवेकाधीन खर्च (discretionary spending) को बढ़ाने में संकोच कर रहे हैं।
संपत्ति बाजार का संघर्ष और ऋण में ठहराव
रियल एस्टेट क्षेत्र, जो ऐतिहासिक रूप से चीन के जीडीपी (GDP) विकास का आधार रहा है, गंभीर दबाव का सामना करना जारी रखे हुए है। जनवरी-मई की अवधि के आंकड़े बताते हैं कि बेचे गए आवासीय फ्लोर स्पेस में साल-दर-साल 12.1 प्रतिशत की भारी गिरावट आई है। इससे भी अधिक चिंताजनक संपत्ति की बिक्री का मूल्य है, जिसमें इसी अवधि के दौरान 14.1 प्रतिशत की गिरावट देखी गई। हालांकि टियर-वन शहरों में स्थिरता की सुगबुगाहट है—जहाँ मई में लगातार चौथे महीने नए घरों की कीमतों में वृद्धि हुई—लेकिन व्यापक बाजार अभी भी नाजुक बना हुआ है।
संपत्ति संकट के समानांतर ऋण वृद्धि में ठहराव देखा जा रहा है। मई में रेन्मिन्बी (Renminbi) बैंक ऋण वृद्धि और निजी क्षेत्र की ऋण वृद्धि दोनों ही साल-दर-साल घटकर 5.5 प्रतिशत रह गई। यह व्यवसायों और परिवारों दोनों के बीच नया कर्ज लेने के प्रति व्यापक अनिच्छा को दर्शाता है, जो एक मजबूत सुधार के लिए आवश्यक निवेश में बाधा डाल रहा है।
निर्यात इंजन: सेमीकंडक्टर सबसे आगे
जहाँ घरेलू मोर्चे पर स्थिति निराशाजनक दिख रही है, वहीं चीन का निर्यात क्षेत्र राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए एक आवश्यक सहारा प्रदान करता है। अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में वस्तुओं का निर्यात साल-दर-साल 19.4 प्रतिशत बढ़कर मई में $377 बिलियन तक पहुँच गया। आयात में भी मजबूती देखी गई, जो 27.4 प्रतिशत बढ़कर $271 बिलियन हो गया।
सबसे उल्लेखनीय वृद्धि तकनीकी क्षेत्र में, विशेष रूप से सेमीकंडक्टर में देखी जा रही है। मई में इलेक्ट्रॉनिक इंटीग्रेटेड सर्किट का निर्यात साल-दर-साल 111 प्रतिशत बढ़कर रिकॉर्ड $35.5 बिलियन तक पहुंच गया। इसके अलावा, वर्ष के पहले पांच महीनों में ऐसे सेमीकंडक्टर-संबंधित उत्पादों का शिपमेंट $139 बिलियन तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 90 प्रतिशत की भारी वृद्धि दर्शाता है।
मुख्य बातें
- घरेलू कमजोरी: गिरते उपभोक्ता विश्वास और सुस्त ऋण वृद्धि के कारण चीन की खुदरा बिक्री में वार्षिक गिरावट शुरू हो गई है।
- संपत्ति क्षेत्र में अस्थिरता: प्रमुख टियर-वन शहरों में कीमतों में मामूली स्थिरता के बावजूद, संपत्ति बिक्री मूल्य और बेची गई फ्लोर स्पेस में महत्वपूर्ण संकुचन बना हुआ है।
- निर्यात-आधारित वृद्धि: अर्थव्यवस्था भारी रूप से निर्यात में आए बड़े उछाल पर निर्भर है, जो मुख्य रूप से सेमीकंडक्टर-संबंधित निर्यात में 111% की भारी वृद्धि से प्रेरित है।